出口、進口、股市同步創高，台灣產業結構正在轉變，郭恭克：「市場情緒波動」是增持AI股票良機

表一、台灣各月出口統計數（2024年5月至2026年1月）

圖一、我國對外出口及長短期趨勢

從出口面觀察，連續27個月正成長、且連續4個月突破600億美元，顯示台灣出口動能已非傳統景氣循環所能解釋。儘管去年同期因農曆春節假期造成基期偏低，推升了年增率表現，但更關鍵的驅動力來自人工智慧（AI）、高效能運算與雲端服務的持續投資需求。

1月資通與視聽產品、電子零組件雙雙創下歷年單月新高，兩者合計貢獻總出口成長近九成，顯示台灣出口結構已高度集中於AI相關硬體與關鍵零組件，並逐步擺脫對消費性電子與短周期景氣的依賴。

表二、我國出口貨品結構表

進口表現同樣值得正面解讀。1月進口規模居歷史次高，反映AI產業鏈國際分工持續深化，以及半導體與資通訊產業對資本設備與關鍵中間財的需求顯著增加。這類進口屬於投資導向與生產導向，並非內需疲弱下的被動增加，而是為支撐後續出口與產能擴張的必要投入，具有「出口前導指標」的意義。

表三、台灣各月進口統計數（2024年6月至2026年1月）

表四、我國進口貨品結構表

就貨品結構而言，除AI核心相關產品外，機械、電機設備與礦產品出口亦有明顯成長，反映AI投資的外溢效應正擴散至傳統製造與基礎工業領域。此一現象意味著AI不僅是單一產業的榮景，而是帶動整體製造體系升級的重要引擎。

在市場別方面，1月對美國、歐洲、東協、日本及中國大陸與香港出口全面成長，其中對美出口年增達1.5倍，美國穩居台灣最大出口市場，顯示台灣出口重心正加速轉向以美國為核心的雲端與AI供應鏈。相較之下，對中國大陸與香港出口雖仍成長，但占比持續下滑，有助於降低單一市場與地緣政治風險，強化出口結構的韌性。

表五、台灣主要出口國家（地區）

展望未來，全球經濟仍受貿易政策不確定性與地緣政治風險牽制，隨基期墊高，出口年增率勢必回落。

然而，大型雲端服務供應商持續擴大資本支出、各國加速推動主權AI與算力基礎建設，加上台灣在半導體與資通訊供應鏈中的關鍵地位，仍將支撐出口維持相對高檔水準。整體而言，1月進出口數據不應僅視為短期高峰，而更像是台灣成功嵌入全球AI長期成長曲線的重要註腳。

台股指數1月再創新高，截至2月9日收盤指數32,404點，年線（52周均線）扣抵位置目前在2025年2月17日，當周收盤指數為23,730點，未來1個月扣抵位置的平均指數為22,831點，隱含台股指數短期只要站穩在22,900點之上，季線、年線同步維持上升趨勢，因此台股指數未出現持續大幅巨挫前，短線仍屬漲多高檔回檔整理格局。

圖二、台股周K線與年線及季線乖離率（2026/2/9）

在AI產業供應鏈出口仍維持高度成長之下，若指數因國際市場消息面影響，市場情緒波動導致拉回靠近季線，季線乖離率縮小之際，仍是逢低擇優增持高成長AI產業供應鏈多頭部位良機。（作者為鉅豐財經執行長）