台積電股價外資喊出3030元，謝金河：台股4萬點並非遙不可及！拆解AI快艇怎麼樣飆起來

謝金河：台積電站上3千元台股4萬點非遙不可及

謝金河談到，輝達（Nvidia）執行長黃仁勳2/6受訪時強調，市場對資料中心投資過度悲觀，目前算力嚴重不足，AI帶來的收益將持續驅動全球更大規模投資。他直言，里昂證券看好台灣是全球AI建設核心，給台積電目標價3030元，若站上3000元，台股挑戰4萬點並非遙不可及。

蔡明翰表示，台股從最初漲到1萬點花27年，到2萬又花35年，但從2萬到3萬卻只用兩年，關鍵就是AI浪潮持續推進。

他指出，2026年產業重心將從GPU逐步轉向高速傳輸、CPU、散熱、先進封裝及記憶體HBM等瓶頸環節，但他強調所有廠商都在同一艘「AI快艇」，一旦瓶頸突破，從晶片、PCB、散熱到組裝，整條供應鏈將全面走高。

蔡明翰說明，AI投資方向在台股歷史上極為罕見地清晰。他說，2023年浪潮啟動，2024年需求小幅攀升，2025年輝達GB200大量出貨帶動獲利倍增，目前法人估2026年輝達出貨量仍將持續倍增，台廠動能依然強勁。

科技股修正軟體業成重災區　不擁抱AI將被市場淘汰

謝金河指出，科技類股修正幅度驚人，微軟股價從最高555.45美元跌至392.3美元，短短三個月市值蒸發約1兆2100億美元；甲骨文（Oracle）更從347美元腰斬至135.25美元，跌幅逾六成。

謝金河直言，這波軟體業重創的核心問題在於「軟體業必須轉進AI才能重生」。他認為，不擁抱AI轉型的軟體公司，終將面臨被市場淘汰的命運，這是投資人必須正視的結構性趨勢。

蔡明翰也認同表示，無論軟體或硬體，只要能切入AI就有機會。他以輝達與甲骨文對比表示，輝達作為硬體公司，進入AI後毛利率持續走升，甲骨文從軟體跨入雲端硬體，毛利率雖從八成多降至六成多，但方向正確，「不跨入AI就準備被淘汰」。

蔡明翰直言，這就像英特爾（Intel）當年為了財報漂亮而不擴大資本支出，最後被市場淘汰。他強調，AI浪潮三年來，輝達漲幅逾1100%，AMD僅拿到不到5%市占，股價也漲逾200%，坐上「AI快車」就是關鍵。

謝金河表示，台灣近年在AI硬體供應鏈上躬逢其盛，過去長期被詬病「軟體太弱」，這次反讓台灣在全球軟體股重挫中受衝擊相對有限。他認為，若台灣企業能藉AI應用東風，在軟體端快速崛起，反而是另一機會，也能讓台灣在這波AI革命中角色更全面。

馬年市場變數多　蔡明翰：AI仍是主要動能

談到馬年市場變數，謝金河細數有美國總統川普提名沃許（Kevin Warsh）出任聯準會主席引發市場震盪，黃金、白銀大幅重挫，白銀幾乎腰斬；他也提到比特幣、以太幣等加密貨幣在2024年狂漲後，修正幅度驚人。

謝金河也提到，馬斯克（Elon Musk）的SpaceX要併購xAI，外界預測合併後市值上看1兆2500億美元；他也讚嘆台灣低軌衛星概念股昇達科（3491）股價一度漲至1405元，因此認為「太空競賽」將成為馬年焦點。

蔡明翰指出，低軌衛星長遠來看與AI具高度關聯性，馬斯克曾表示，若AI伺服器能部署至太空，成本將只有地面的五分之一，他強調「低軌衛星或AI上太空都是未來的趨勢。」

對於聯準會變數，蔡明翰認為，從2024年至今，市場實際上漲時間點往往是聯準會暫停降息之際，2026年1月聯準會按兵不動，台股照樣大漲即為明證。他認為，台股指數從2萬衝上3萬靠的是AI動能，「降息只是加分」。

AI動能仍強於回溫的傳產　蔡明翰這樣建議核心、輔助投資配置

謝金河提到，元大台灣50（0050）單一ETF規模已達約1.2兆元，規模驚人。蔡明翰提醒，ETF大致可分為四類（市值型、高股息型、產業主題型與主動型），自2025年5月主動型ETF開放以來，四類規模最大者年度績效落差，從6%到80%不等。

蔡明翰表示，多頭格局下主動型ETF表現最為強勁，但一旦趨勢反轉，跌勢也相對較重。他建議，投資人應將高低風險配置適度組合，現在是多頭趨勢，「大家應該慢慢往多方布局」。

謝金河透露，他封關前與經濟部長龔明鑫餐敘，得知因美中關稅談判，國內工具機、機械業者士氣明顯回升，過去因關稅問題卡住的訂單與去化不掉的庫存，目前已大致清理完畢。他提醒，傳產能否迎來新一波行情，也是馬年投資重要觀察點。

蔡明翰認為，傳產見底回升方向是肯定的，高股息配置也可納入整體組合。但他強調，展望馬年，AI動能無論如何還是會比傳產強勁許多，因此他建議整體配置仍應以主動型、市值型或AI相關族群為核心，傳產、高股息僅為輔助。

長江存儲產能終將回流中國　沈萬鈞：台廠應找出差異化利基

謝金河問及長江存儲的影響，沈萬鈞表示，外界普遍擔心長江存儲打入國際市場，但他發現中國內部記憶體需求本身已嚴重不足。他認為中國目前尚無法生產最高階HBM（高頻寬記憶體），僅能量產HBM2，因此以低功耗DDR作替代方案，優先供應中國自身AI應用。

沈萬鈞說明，歐美及中國積極認證長江存儲產品，不是因為覺得它好，「是因為真的渴死，任何能拿到一點就算一點」。他直言長遠來看，長江存儲產能終將回流中國內部消化。

回到台灣，沈萬鈞表示，台灣記憶體廠商不必然得追逐最先進HBM，而是找到差異化利基。他指出，南亞科、華邦電等台廠鎖定智慧眼鏡、邊緣運算裝置等應用，生產需和主晶片堆疊整合的小容量DRAM，俗稱「窮人版HBM」。

沈萬鈞認為，這類產品需提前與晶圓廠、晶片廠乃至終端客戶深度協作，已經「cook」一到兩年，今年都會開始發酵。他直言，台廠在記憶體升級浪潮中，選擇以規格適配取勝，而非追逐最先進製程。

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