今周刊編按：受美伊戰事衝擊影響，美股4大指數全面收黑，台股周三(3/4)盤中狂瀉逾1300點一度跌至32950.04點，連破3萬4、3萬3兩大關卡，包括南亞科(2408)、華邦電、旺宏科等多檔記憶體再次逼近跌停價位。
南亞科開盤238元後走低，最低來到231.5元，跌幅逾8%；華邦電(2344)開106元後下探至102元，跌幅逾7%，成交量放大；力積電(6770)開63.2元，最低觸及61.5元價位，旺宏(2337)也同步走弱，盤中持續下探。
記憶體股的基本面有出現問題嗎？財信傳媒董事長謝金河說，這次股市回檔，最主要是先前漲幅太大，南韓海力士、三星大跌，台灣的記憶體股也紛紛跌停，也都是反映先前的漲幅太大而進行修正。
美國記憶體與儲存設備類股周二 (3 日)大幅下挫，與當天稍早的南韓同業同步走軟，引發市場對這波賣壓本質的疑慮。
美股三大指數周二普遍走弱，投資人對伊朗衝突可能演變為長期戰爭感到不安，但科技股明顯偏弱，記憶體類股更是中表現最差的一類。
美光科技 (MU-US) 周二終場挫跌 8%，SanDisk(SNDK-US) 下挫 8.7%，希捷 (Seagate)(STX-US) 與威騰電子 (Western Digital)(WDC-US) 則分別收跌 5.8% 與 7.2%。雖然跌勢沉重，但仍不及南韓兩大巨頭——SK 海力士與三星電子分別高達 11.5% 與 9.8% 的單日慘跌。
超買後的回檔 非基本面轉向
瑞穗證券 (Mizuho) 交易部門分析師 Jordan Klein 周二在致客戶報告中寫道：「亞洲市場針對三星與海力士等記憶體贏家的大規模拋售值得密切關注，因為這將波及美國市場中持有部位相當集中的相關標的。」
但 Klein 認為，南韓雙雄的暴跌，反映著先前股價已處於「嚴重超買」的狀態，而非基本面出現新的負面指標。
美光（Micron）周二宣布在低功耗伺服器記憶體領域取得進展，自家一款宣稱是「業界最高容量 LPDRAM 模組」的樣品，近期已經開始出貨。
美光在聲明中說：「這個里程碑代表 AI 資料中心向前邁出的革命性一步，我們所提供的低功耗記憶體容量，將開啟全新的系統架構可能性。」
瑞銀 (UBS) 分析師 Timothy Arcuri 對美光的前景高度樂觀。他預測美光 2027 日曆年的 EPS 有望挑戰 85 美元，遠高於 FactSet 彙整市場共識的 48 美元。
Arcuri 指出，因應人工智慧 (AI) 需求導致記憶體供應吃緊，美光等廠商已陸續調漲零組件價格。他認為，美光可能藉由這個趨勢積極洽談新的長期協議，儘管「這將讓出部分近期的漲價空間」，但這些協議應有助於支撐「未來數年更為穩健的營收與獲利」。
供需失衡 產能瓶頸延續至 2028
Arcuri 進一步分析，DRAM 與 NAND 的定價動能正持續增強，供應短缺的情況可能一路延續到 2028 年。
他指出，雖然記憶體大廠因擔心需求最終放緩而對擴產抱持謹慎態度，但目前更大的限制在於「無塵室空間短缺」、設備交期過長以及專業工程師人才匱乏。
Arcuri 說，「這將導致絕大部分的新產能被全數分配給高頻寬記憶體 (HBM)」，引發其他類型記憶體的「嚴重短缺」。
硬碟大廠希捷周二宣布，旗下新一代 Mozaic 4+ 儲存平台已獲得兩大超大規模雲端客戶驗證並投產。
希捷首席商務長 B.S. Teh 表示，AI 資料中心的興建熱潮帶動著高容量硬碟的龐大需求，客戶的規劃周期已從短期預測轉向「多年期循環」，這有助於產業揮別過去的劇烈波動。
※本文授權自鉅亨網，原文見此。
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