今周刊編按：台股週三(3/4)暴跌1494.77點，在一片綠油油中，電子通路龍頭文曄(3036)卻是亮燈漲停，上漲17.5元，收在195.5元，成為上市公司少數漲停的科技股。
為何能漲勢如此凌厲，主要是文曄董事長鄭文宗法說會上直言「預期今年會有相當不錯的成長」，在台股震盪之際釋出強烈成長訊號，吸引外資上調目標價至222元，文曄不只收復5日線甚至再創歷史新高、盤中爆量近3萬張，成為震盪盤勢中的強勢指標。
觀察台股收盤下殺1494.77點，失守3萬4、3萬3兩大關卡，收盤以32828點作收，創史上第3大跌點，成交金額1兆325.86億元。
權值股台積電(2330)下挫近4%、跌70元收最低1865元，其餘權值股也走弱，台達電 (2308)、鴻海 (2317) 與聯發科 (2454) 都至少跌半根以上，日月光投控 (3711) 也重挫將近9%。
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▲翻攝Yahoo股市。
文曄營運火力全開，鄭文宗直言「今年有相當不錯成長」
受惠AI資料中心與通訊需求暢旺，IC通路龍頭文曄營運火力全開，不僅去年第四季及全年營收、獲利雙創新高，連今年首季財測也大幅優於市場預期。
昨（3）日在法說會上，董事長鄭文宗更罕見直言「預期今年會有相當不錯的成長」，在台股震盪之際釋出強烈成長訊號，激勵市場信心，並吸引外資上調目標價。今（4）日股價逆勢突圍，漲停衝上195.5元歷史新高，收復5日線，盤中爆量近3萬張，成為震盪盤勢中的強勢指標。
文曄去年第四季營收3421億元，季增4%、年增31%，超越財測上緣3200億元；稅後純益41.9億元，季增10%、年增65%，EPS 3.46元，高於公司預估，雙雙改寫單季新高；毛利率3.7%，與前季持平，年減0.4個百分點；營益率1.75%，季增0.03個百分點、年增0.14個百分點。
全年營收首度突破兆元大關，達1.18兆元，年增23%；稅後純益135.4億元、年增49%，EPS 11.61元，營收與獲利同步登頂；毛利率4.04%，年增0.12個百分點；營益率1.77%，年增0.18個百分點。
資料中心與伺服器需求最強勁
展望本季，文曄以1美元兌新台幣31.5元為假設，預估營收4600~4900億元，中位數約4750億元，季增39%、年增92%；毛利率3.2~3.3%，營益率1.75~1.85%；稅後純益56.7~64.9億元，中位數季增45%、年增125%，EPS約4.49~5.14元。
鄭文宗指出，多數應用別都將正成長，尤其資料中心與伺服器需求最強勁，季對季可望高雙位數成長，年對年更有望倍增；通訊業務維持高檔，季年雙增；工業與儀器在揮別歐美淡季後回溫，季增中高個位數；汽車電子雖受亞洲庫存影響季減，但年對年仍維持個位數成長。
針對市場關注的毛利結構變化，文曄坦言AI資料中心產品毛利率低於公司平均，但並非所有AI產品都屬低毛利，加上該類業務費用率較低、具營運槓桿效果，隨營收規模放大，對營益率未必不利。
至於近期記憶體供給吃緊與部分半導體零組件區域性漲價，公司指出，記憶體對AI應用影響有限，主要衝擊消費型產品，整體影響仍在可控範圍內，並將透過產品組合與客戶協商因應成本變化。
戰事拉長、推升通膨或壓抑終端需求，影響度就會拉高
此外，針對國際局勢風險，鄭文宗表示近期美伊戰爭短期對營運尚未造成影響，但若戰事拉長、推升通膨或壓抑終端需求，影響度就會拉高。
美系外資指出，文曄去年第四季營收與淨利大致符合預期，儘管資料中心產品占比提升壓抑毛利率，但在營收規模快速放大與營運槓桿帶動下，獲利動能仍強。
外資調高目標價至222元，上檔還有13%空間
外資看好今年AI將持續推升資料中心與通訊業務放量，並預估2025至2028年營收年複合成長率達27.7%，其中資料中心業務成長動能最強，占比將由2025年的42%提升至2028年的66%，帶動EPS年複合成長率約24.6%。因此維持「加碼」評等，並將目標價上調至222元，同步上修今、明兩年EPS預估8%與9%。
※本文授權自非凡新聞，原文見此。
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