南亞科、華邦電、旺宏…記憶體股營收都很猛，股價又開始漲能追？最新目標價：還有3-4成甜頭有得吃

南亞科：2026年底前報價維持一路向上

AI有多夯，記憶體就有多缺！檢視記憶體產業3月營收，幾乎都優於預期，呈現跳升狀態，南亞科、群聯3月及第1季皆創新高；華邦電連4月創新高；旺宏今年獲利可望脫胎換骨，目標價將重評；宜鼎1季就賺贏去年；威剛則指出，第2季DRAM及NAND Flash至少再漲40%，投顧點名增持南亞科、華邦電等4檔。

第3大金控旗下投顧4/13出具報告，指記憶體產業受惠報價和3月營收都持續成長，南亞科3月及第1季營收皆創新高；旺宏3月營收月增45.9%，持續回升；群聯3月營收逾183億元，再創新高；點名4檔增加持股，分別是南亞科(2408)、華邦電(2344)、旺宏(2337)和群聯(8299)。

投顧先評南亞科，3月營收181.7億元(季增16.4%，年增560%)，合計2026年第1季營收490.87億元(季增63.1%，年增582.9%)，大幅優於預估的437億元，也創下單季新高。

因AI需求快速擴張，但新增產能有限下，記憶體供需失衡狀況不見改善，南亞科表示，不僅第1季價格逐月上漲，預期到2026年底前報價可維持一路向上趨勢，預期供需失衡態勢最快要到2028下半年才可能逐步改善。

投顧認為，雖然近期DDR4現貨價走弱，及市場擔憂未來供給將逆勢增加，但考量DDR4合約價目前仍處上行階段，故維持對南亞科之增加持股建議，目標價318元。而南亞科將在4/13舉辦法說會，預期將對近期記憶體市況提出最新看法。

旺宏目標價將重評

華邦電3月營收145.01億元(季增21.1%，年增91.5%)，連4個月創單月營收新高，扣除新唐31.39億元(季增31.7%，年減6.1%)後，記憶體營收113.62億元(季增18.5%，年增168.5%)，首度超越百億元。

投顧考量華邦電在2026年積極擴產，DRAM及NAND在2026年位元產出年成長率高達100%及30%~40%，在報價及產出皆大增下，2026年獲利強勁成長，維持對華邦電之增加持股建議，目標價123元。

旺宏3月營收44.22億元(季增45.9%，年增96.5%)，優於預期，合計第1季營收104.69億元(季增35.5%，年增70.6%)，大幅優於預估的91.61億元。投顧認為，在eMMC、MLC NAND及NOR報價持續上漲下，公司未來數月營收可望站穩40億元以上水準。

投顧指出，旺宏2026年不只受惠於NOR漲價，在MLC NAND供給減少，eMMC報價大漲下，獲利可望脫胎換骨，不同於往年，故雖然目前股價(盤中147.5元)已大幅超越1月底公司法說後，給予之目標價86元，但看好eMMC對營運之挹注，故維持對旺宏增加持股建議，目標價將重評。

群聯3月營收183.17億元(季增50.2%，年增221.5%)，再創單月新高，合計第1季營收409.67億元(季增79.7%，年增196.0%)，也創下單季新高。群聯表示，近期營運動能持續受惠AI應用快速擴展，帶動PCIe SSD控制晶片總出貨量年增25%，NAND位元出貨季增18%，顯示市場對高效能與高容量儲存的需求持續升溫。

DRAM漲勢仍未見停止跡象

隨著AI部署與AI推論應用加速落地，資料生成量呈現結構性且近乎無上限的成長趨勢，進一步推升對NAND儲存的強勁需求。報價方面，由於NAND原廠對擴產仍維持審慎保守態度，整體供給持續吃緊，使價格維持上行趨勢，短期內尚未見緩解跡象。

投顧認為，群聯2026年除受惠低價庫存挹注獲利外，隨eSSD等高單價產品及客戶群持續增加下，競爭力也持續提升，故對群聯之投資建議維持為增加持股，目標價2,050元。

記憶體模組廠3月營收表現強勁，其中宜鼎3月營收56.72億元(季增35.8%，年增484.8%)，連續數月明顯跳升，合計第1季營收131.83億元(季增174.3%，年增403.4%)。日前公告2月自結獲利，受惠記憶體價格大漲，單月稅後純益15.61億元(年增1332%)，稅後EPS為16.22元，預期第1季獲利即可輕鬆超越2025年21.36元。

宜鼎表示，目前DRAM漲勢仍未見停止跡象，NAND Flash報價仍處於爬升階段，記憶體在AI大廠持續拉貨下，需求未見降溫，價格動能仍具延續空間。投顧認為，宜鼎在工控記憶體模組市場持續成長趨勢不變，隨AI應用擴大、邊緣AI應用落地及客戶數增加下，2026年營運表現強勁，故對宜鼎股價表現維持正向看法。

威剛：樂觀看待2026年績效表現

威剛3月營收105.37億元(季增47.1%，年增181.5%)，也呈現跳升，其中DRAM占67%，SSD占26%，其餘7%為記憶卡、隨身碟、外接式硬碟等其他產品。合計第1季營收261.12億元(季增64.8%，年增163.8%)，其中DRAM占68%、SSD占24.9%，其他產品占7.1%。

展望第2季營運，威剛表示，DRAM及NAND Flash合約價仍將至少40%以上級距之大幅成長，受惠於提前布局供貨與開發新客群的策略奏效下，樂觀看待2026年本身績效表現。

投顧預估4檔記憶體目標價

※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。

※本文授權自旺得富理財網，原文見此。

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