快閃記憶體需求減少竟因「需求太強」？潘健成剖析市況！面對美科技廠來台搶工程師，群聯如何砸錢留才？

需求減少竟是因「需求太強」？　潘健成剖析快閃記憶體市況

於周日（4/12）晚間播出的節目《數字台灣》中，財信傳媒集團董事長謝金河邀請潘健成、曲建仲，以「AI決勝在應用　記憶體撐起命脈」為題，探討AI軍備競賽記憶體變戰略物資、「美國AI燒錢、台廠賺錢」等議題。

談到記憶體市況，以及其從景氣循環股成為戰略資源，潘健成指出，快閃記憶體需求減少其實只有一個原因「需求太強」。他舉例，128GB從100塊漲到200塊時，系統商把容量減半，需求瞬間少一半，因此形成循環。

但潘健成強調，今天AI的需求不一樣，因AI產出大量Token資料，資料就需要儲存，加上硬碟產業在2022年COVID期間減產、裁員，恢復需要很長時間，儲存只能大量靠SSD，且未來雲端公司AI的收入與儲存建置空間成正比，「Flash的需求是源源不絕的。」

潘健成也預判農曆年後市場走勢指出，年前貿易商大量囤庫存，年後系統產品卻因料件漲價而做不下去，貿易商想換現時才發現沒人要，現貨價格快速跌了近四至五成，這都符合預期。

他研判這批庫存一旦被系統商吸收完，5、6月份就買不到便宜貨，然消費類市場雖然現在辛苦，但到8、9月返校季將有一波剛性需求回升。至於AI、雲端、Server的需求，他直言「真的看不到盡頭」。

美國科技大廠大舉來台搶工程師　群聯用力加碼研發費用留才

談到Flash加值與研發投入，潘健成強調，同樣買了Flash，一家只能加值5%，另一家可以加值50%，關鍵在控制器技術與大量軟體「know-how」。

潘健成坦言，群聯去年研發費用接近130億元，今年可能超過180至200億元，主要原因是美國科技大廠大舉來台搶工程師，本薪加上RSU（限制性股票單位）算下來約為台灣企業兩倍，「要留人，就得增加研發支出，把研發能量做大，對產品加更多價值，才有辦法在未來走得下去。」

針對下一代記憶體架構HBM（高頻寬記憶體）與HBF（高頻寬快閃）之爭，潘健成分析，AI系統現在是GPU加HBM做訓練，但到推論階段需要大量KV Cache（鍵值快取），HBM容量撐不起來，就需要Flash介入。

潘健成認為，標準主流GPU還是會走PCIe NVMe路線，只有特製TPU如Google可能走HBF；HBF的缺點是整個軟體堆疊要重來，而NVIDIA生態的PCIe本就是現成規格，「HBF還是會在比較利基的特殊TPU上發生。」但他也強調「Flash進入AI系統是必然會發生的，而且正成為戰略物資。」

Google TurboQuant引發記憶體股暴跌？　曲建仲別有見解

針對TurboQuant引發的記憶體股暴跌，曲建仲則提出不同解讀。他釐清基本概念指出，記憶體分為DRAM（含先進封裝的HBM）與Flash（即SSD），前者容量小但速度快，後者容量大但速度慢；AI推論過程需要將對話歷程儲存在KV Cache，通常以DRAM實作，但容量長期不足。

對於Google推出TurboQuant，可將KV Cache資料壓縮至六分之一，市場第一時間誤判為「記憶體需求大降」。曲建仲認為這是誤解，「本來KV Cache容量就不夠，現在資料縮小到六分之一，代表可以塞6倍資料進去，KV Cache的需求量基本上不會減少。」

他認為，股價劇烈反應來自投資人對技術原理的誤解，實際殺傷力遠不如市場想像。

AI浪潮讓「開餐廳的不一定賺錢」　台廠「做鍋子的一定賺錢」

展望AI產業四大趨勢，曲建仲提出系統性觀察指出，未來十年AI產業將出現四個方向性轉變：第一，從以訓練為主轉向推論應用，連NVIDIA都開始發展推論加速器；第二，運算力從雲端逐步轉移至手機、電腦等終端裝置；第三，DRAM地位相對下降，Flash因容量優勢角色將慢慢增加；第四，電通訊主導地位將由光通訊逐步補強，也就是現在熱議的矽光子。

至於Anthropic、Google、Meta等偏軟體的公司，曲建仲認為它們在過去都是「投錢燒錢」的角色，「等人工智慧慢慢成熟後，它們的獲利就會慢慢浮現，但還需要時間。」

對於台灣在AI浪潮中的角色，曲建仲則譬喻，「開餐廳的不一定賺錢，但賣鍋子的一定賺錢，台灣就是做鍋子的。」他指出，過去十年，砸錢燒錢的是雲端服務供應商，最終賺錢的卻是做硬體的廠商，這也造就台灣AI供應鏈EPS屢創新高。

曲建仲也示警，台灣亮眼的業績高度依賴AI需求支撐，若未來發展不如預期，潛在風險值得思考。不過他也說，「現階段還不用擔心，（AI）整個發展仍非常蓬勃。」

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