13家金控3月成績單全數出爐，不少都有出色表現，除富邦金(2881)第1季稅後純益332.7億元、EPS2.37元續居王座，國泰金(2882)則以316.6億元緊追，EPS也有2.15元，元大金(2885)則受惠股市交投熱絡，獲利同樣飛越百億大關創高，EPS以1.08元名列第4，僅次於富邦金、國泰金與中信金(2891)。
但法人從股利政策與股市受惠程度等2面向觀察，卻最推中信金、永豐金(2890)與凱基金(2883)等3家，目標價依序為56元、35元與25元。
中東戰事引發股債震盪，壽險業金融資產出現評價損失，13家金控3月獲利縮水為435億元，月減38%、年減7%，但第1季受惠股市創高、核心業務穩健擴增，以及投資型保單重新衡量而有一次性額外挹注，全體金控業的稅後純益來到1882億元，年增20.5%。
金控4月獲利優於3月
本土老牌投顧針對金融產業出具最新報告，認為4月及第2季在股市明顯反彈、現金股息陸續入帳下，預期4月金控獲利有望較3月成長，但因缺乏一次性額外挹注，季增率僅有持平表現。
不過，由於台股價量齊揚、核心業務穩健成長、壽險業改採IFRS 17後擁穩定利差，預估整體大型金控今年獲利有望年增8.5%。
在投資建議方面，目前台灣利率水準穩定，美國降息可能延後，外幣放款收益率影響時點延後，且隨換匯業務需求持續弱化，外幣資金運用重回傳統的放款業務，將帶動淨利差擴大，預期銀行業淨利息收益、獲利表現將呈現穩增。
IFRS 17開帳影響待觀察
該投顧持續推薦高現金殖利率、經營效率位居金控第一的中信金，以及併購將推升長期獲利、股利配發水準的永豐金，目標價分為56元、35元。
至於壽險業方面，由於美債殖利率仍位在相對高檔，新錢投資報酬率普遍有5%以上，有利經常性收益增加，加上今年開始接軌IFRS 17，保單利息成本大降，看好往後保險公司將擁有穩定的利差與獲利表現。
不過，IFRS 17開帳時淨值普遍下滑，以致現階段股價評價未明顯偏低，因此，該法人目前較推薦IFRS 17開帳影響較小，評價僅約當1倍本淨比的標的。以凱基金為例，除資本充足使股利配發無虞，旗下同時擁有大型券商，可優先受惠台股價量齊揚的多頭格局，目標價為25元。
※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
※本文授權自旺得富理財網 ，原文見此。
延伸閱讀：
0050漲破85元太貴？他「不看股價」連買34個月！含息報酬率打臉空頭：贏過9成投資人
_20261005113038.jpg_280x210.jpg)