健策(3653)做什麼的？股價2880→5570元月飆93%，為何比奇鋐雙鴻還會漲？手握3王牌最新目標價曝光

旺得富理財網馮恩惠

圖為健策董事長趙宗信。今周刊資料庫

2026-04-22 12:00

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今周刊編按：散熱股王健策(3653)週一(4/20)起發動攻勢，拉出漲停價5020元後，週三股價最高已經來到5570元，健策3月初股價還在2880元，一個多月飆漲逾93%，健策為何比奇鋐(3017)和雙鴻(3324)還會漲？

投顧認為，健策手握3大王牌，今年每股純益上看69元，預估明年EPS翻倍來到155.58元，目標價上調至5757元。

散熱股王健策為何比奇鋐(3017)、雙鴻(3324)還會漲？大咖投顧認為，健策手握3大王牌，受惠漲價效應，又有輝達、超微兩大客戶，超微還是獨家供應商，均熱片在AI伺服器每一次換代下，尺寸、數量皆翻倍，報價也跟著走高，預估2027年EPS翻倍至155.58元，重申買進，目標價上修至5757元。

網友嘆「曾經買過55元的價位，真懷念」、「2022有急殺到200多過，不敢買唉」。

龍頭券商旗下投顧周一(4/20)出具最新報告，指健策(3653)受惠3大優勢，首先是漲價效應，預估帶動第2季營收季增37%；其次是輝達下世代Feynman平台，預期均熱片上蓋增大，價格再次大幅提升；最後是2027年超微MI450 GPU出貨量上修40%，健策為獨家供應商，維持買進，目標價5757元，係以2027年EPS、37倍本益比評價。

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優勢1：漲價效應顯現

健策第1季營收達53億元，優於預期3%，主因伺服器均熱片出貨量優於預期，毛利率預期為41.2%，季持平，因新產品尚未放量生產，EPS 9.52元，上修3%。

健策漲價已於4月中旬後反應，加上B300需求維持穩健(優於前次衰退預期)，Rubin均熱片開始小量出貨(出貨量優於前次預期)，預估2Q26營收為73億元、季增37%，上修21%，毛利率44.3%、季增3.0個百分點，EPS 14.62元、季增54%。

目標價從4500元上修28%至5757元

優勢2：均熱片可望翻倍

根據調查，Rubin預計於2026年第2季投片生產， Feynman預計2027第2季投片。投顧預期2026/2027年Rubin的晶片量為200萬/100萬個，後續是否增加取決於Feynman的生產進度。

今年Rubin由於是2 die(裸晶)分別放在2個載板，因此需要兩個均熱片，且因晶片尺寸較大，因此增加Stiffener；而明年的Feynman預計是4 die放置於4個載板上。Feynman的均熱片仍有3種方案尚未底定，投顧認為沿用Rubin方案可能性高，且價格將大幅優於Rubin。預估健策2027年營收621億元、年增90%，毛利率50.6%、年增4.8個百分點，EPS 155.58元、年增123%。