旺宏(2337)連拉兩根漲停，股價159.5元可以買？為何突然暴衝？最新目標價曝光：3理由有望飆到300元

旺宏(2337)股價為何爆發？終結10季虧損關鍵

記憶體大廠旺宏(2337)終結連10季虧損，今年首季賺0.9元，主因國際大廠退出MLC市場，缺口非常大，至2027年可能是獨家供應商。

元大和中信投顧認為聯電搶市影響不大，同喊買進，目標價各為180元、182元；凱基看好「故事開始兌現」，報價季漲100%，明年大賺101.7元，維持增持與目標價300元；統一擔心3個不確定因素，給予中立評等，目標價175元。

元大：旺宏(2337)目標價上修至180元！獲利逐季轉佳，轉單效應發威

元大投顧周二(4/28)出具最新報告，指旺宏(2337)首季EPS 0.9元，由虧轉盈，優於預期，主因MLC/NOR Flash供給端減產所帶來之轉單效應。

預期旺宏2026年營收將年增278%至1,091億元，EPS 19元；隨MLC NAND與NOR Flash報價上漲與新客戶貢獻，獲利將逐季轉佳。

旺宏(2337)2026年後續報價仍有上修機會，改用2027年每股淨值評價，目標價從170元上修至180元，維持「買進」評等。

三星、SK海力士退出，MLC市場缺口有多大？聯電會是潛在威脅？

全球記憶體大廠掀MLC退場潮，三星、SK海力士預計2027年產能降為0，鎧俠僅供貨至2027年底，美光今年初就通知車用客戶退出MLC，首季漲價100%。

元大預期2027年旺宏將成為全球主要MLC NAND供應商。而陸廠中芯、華虹也減產NOR，替旺宏帶來轉單效益。

針對聯電代工NOR/MLC傳聞，元大投顧認為，最快2027下半年才有望量產，且MLC部分有設備與空間障礙，對旺宏2026-2027年營運影響有限，預估2027年旺宏EPS為43.69元。

凱基：旺宏(2337)目標價300元！預言明年大賺百元EPS的3個理由

凱基投顧以旺宏「故事開始兌現」為題表示，預估旺宏第2季營收將季增81%至189.8億元，並月月走升，主因：

(1)受惠NOR Flash減產影響，旺宏第2季NOR/SLC NAND合約價漲幅有望接近100%；

(2)旺宏eMMC 4月各容量平均漲幅逾100%，且5-6月價格將持續上行；

(3)4-5月部分出貨仍反映1Q26或更早期報價。旺宏毛利率預估64.5%，EPS 4.05元。

凱基投顧預估，旺宏2026/2027年EPS 30元/101.7元，維持「增加持股」評等與目標價300元。

基於旺宏2026年EPS的10倍本益比換算得出，對應公司2017-2021年獲利期間本益比上緣。

提醒旺宏仍有2投資風險，擴產設備進機時辰延後、工廠營運與人力面臨瓶頸。

中信投顧：旺宏(2337)目標價182元！營運將一季比一季好

中信投顧表示，旺宏首季毛利率回升至40.8%，營運將一季比一季好，12吋廠月產能預計由2萬片擴大至2.5萬片。

看好大廠退出低容量eMMC市場，1年約有10~20億美元規模，目前缺口非常大，既使客戶轉換使用TLC NAND規格，至少也需要1~2年時間驗證，目前是和客戶月報價，預估旺宏2026/2027年毛利率各為56.9%、60.1%。

至於市場傳言有新競爭者將加入MLC NAND市場，旺宏表示新進者從建廠到量產，一直到客戶認證至少需要3年時間。

中信投顧預估，2026/2027年旺宏EPS各為13.42、30.38元，投資評等從增加持股升至買進，旺宏目標價從86元上修至182元。

統一投顧：旺宏(2337)目標價175元，「3大變數」漲勢恐難延續

統一投顧認為，日韓大廠陸續宣布停產MLC，帶動報價上揚，旺宏會一路漲至第4季。

然而，2027年MLC eMMC供需將存在3個不確定因素，包括：

(1)eMMC跟AI應用無直接關係，需求成長想像空間較小；

(2)客戶可用TLC替代MLC，產品轉換期約1~2年，將增添2027年需求面變數；

(3)2027年旺宏可能不再是 MLC eMMC獨家供應商，力積電及聯電進軍MLC市場，預計陸續於2027年量產。

基於以上，預估旺宏2026、2027年稅後EPS分別為12.16元及24.46元，儘管短期獲利動能強勁，但考量2027年MLC eMMC漲勢難以持續，故給予中立投資建議。

旺宏目標價則參考2017年美光退出Nor市場帶動當時公司評價最高達PBR 3.2X，給予目標價175元。

旺宏(2337)現在可以買嗎？目標價一次看

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※本文授權自旺得富理財網 ，原文見此。

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