IC設計龍頭聯發科(2454)近來股價狂飆，一舉超車護國神山台積電(2330)，加上法說報喜，法人多看好聯發科成台股新霸主。其中以美系外資高盛一口氣喊出5000元超狂目標價最受矚目，除預估明（2027）年營收正式破兆，後（2028）年還將大賺逾40個股本，EPS來到406元。
高盛昨（1）日出具最新個股報告，指出AI ASIC上升循環才剛開始，看好聯發科直到2028年前都具顯著上行潛力，除重申「買進」評級，12個月目標價由2454元翻倍為5000元，與最新股價2610元相較，潛在漲幅高達91.6%。
該外資指出，聯發科在下一代 AI ASIC專案推動下，一直到2028年，都具備顯著獲利上行潛力，並預期下一代專案的平均售價ASP，將比現有世代高出數倍，因為聯發科不只參與I/O die，也有機會進一步參與compute dies設計流程。
AI ASIC營收達480億美元
由於下一代專案的內容價值更高，預期該專案將對毛利率具正面貢獻，預估聯發科2028年AI ASIC營收將達480億美元，高於原預估的190億美元，營收占比高達66%。
此外，針對市場關注的先進封裝技術風險，高盛引述管理層說法指出，相關替代方案具備競爭優勢，且執行進度順利，市場疑慮有望逐步消除。
對於聯發科4月30日第1季法說內容，高盛評論，相較3個月前，管理層對AI ASIC成長前景的語氣更加正面。
今起3年EPS暴風式成長
不僅如此，管理層也上調AI ASIC市場規模預測，並表示將在第2個AI ASIC專案中，取得更多內容價值，且價格還會更高。
由於聯發科執行長蔡力行在法說上預期，AI ASIC將在今年貢獻20億美元營收，並目標維持拿下10%~15%市佔率，高盛認為，比起今年AI ASIC營收指引翻倍至20億美元，管理層將明年市場規模上修為700~800億美元更重要，足足較原預估提早1年時程，顯示AI展望極其正面。
高盛據此認為，在AI ASIC成長曲線明確、獲利結構優化及評價提升帶動下，聯發科將迎來新一輪成長周期，投資價值持續看俏，除預估今起3年營收，分別上看6733.4億元、1.08兆元與1.27兆元，EPS更是暴風式成長，2026~2028年依序為63.29元、132.18元與406.51元。
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※本文授權自旺得富理財網 ，原文見此。
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