今周刊編按：馬斯克SpaceX最快將於6月下旬掛牌上市，SpaceX IPO對台股低軌衛星概念股具有雙面刃的影響。受惠在於SpaceX傳出可能於Nasdaq掛牌，帶動昇達科（3491）、啟碁（6285）、台燿（6274）於4月初頻繁漲停，股價一路走高。
不過，週三（5/6）除昇達科回檔下跌75元，跌幅為4.42%；啟碁開盤小幅走揚至238，不過終場收在233元平盤；台燿盤中曾觸及漲停1340元，終場則收在1315元，上漲95元。
另一方面，SpaceX在公開文件揭露「太空AI」與「商業化風險」仍處初期階段、具高度不確定性，使華通（2313）、燿華（2367）等概念股在4月23日出現重挫甚至跌停。華通一度跌停至247.5元，終場下跌24.5元，收在250元，跌幅達8.93%；燿華則小跌0.3元，收在60.9元，跌幅0.49%。
法人分析，投資人應分辨哪些公司是「實質貢獻」而非僅是「題材沾光」，像昇達科與華通屬高純度供應鏈，獲利爆發力較強。
啟碁作為星鏈（Starlink）地面接收站終端設備的主要製造商，金寶（2312）負責地面站主機板與組裝，兩則皆為穩定成長的地面設備供應商。金寶6日股價小幅走弱，下跌0.1元，跌幅為0.36%，收在28元。
至於聯發科（2454）與穩懋（3105）等半導體廠，正積極擴大低軌衛星布局，長線同樣被市場視為受惠族群，然而5/6股價表現兩樣情，聯發科延續前兩日強勢，開盤即攻上漲停價3470元，隨即打開，終場上漲275元，收在3430元。反觀，穩懋走勢疲弱，盤中一度跌至499.5元跌停價位，終場下跌55元，跌幅為9.91%，收在500元。
全球首富馬斯克（Elon Musk）旗下的SpaceX首次公開募股（IPO）已進入最後衝刺階段，市場最新消息指出，該公司已秘密向美國證券交易委員會（SEC）提交申請，預計最快於6月下旬正式掛牌上市，雖然目前一般大眾尚未能直接申購，但已有大批投資人透過管道提前「上車」。
許多機構投資人與特定管道透過私募二級市場購買現有股東或員工釋出的股份，使SpaceX在上市前的估值已推升至1.75兆美元；投資大眾也可透過特定的主動型ETF（例如代號為「NASA」的ETF）間接持有SpaceX股份，該類ETF利用嘉信理財（Charles Schwab）旗下子公司Forge設立的SPV來持有未上市股權；或是持股關係公司，特斯拉（Tesla）持有SpaceX不到1％的股份。
SpaceX遞件IPO的消息對台股低軌衛星（LEO）族群具有雙面刃的影響。一方面，IPO題材帶動整體族群評價（Valuation）上修與短線資金湧入；另一方面，SpaceX在公開文件中揭露的「太空AI」與「商業化風險」，也一度引發市場劇烈波動。
SpaceX目標募資750億美元，有望創下全球史上規模最大IPO紀錄，目前傳出該公司傾向於Nasdaq交易所掛牌；此消息一出，帶動台廠供應鏈如昇達科（3491）、啟碁（6285）、台燿（6274）等在4月初頻繁出現漲停行情。
然SpaceX在S-3文件（招股說明書）中坦言，太空AI與軌道資料中心的「商業可行性」仍處初期階段且具高度不確定性，此舉導致市場情緒反轉，造成華通（2313）、燿華（2367）等多檔概念股在4月23日出現重挫甚至跌停。
法人指出，應分辨哪些公司是「實質貢獻」而非僅是「題材沾光」，高純度供應鏈獲利爆發力較強，包括昇達科提供毫米波及射頻元件，2025年低軌衛星營收占比已突破50％，是與SpaceX合作最深的台廠之一；華通SpaceX衛星本體的核心HDI板供應商，低軌衛星業務營收占比已攀升至20％以上。
地面設備供應則穩定成長，例如啟碁為星鏈（Starlink）地面接收站終端設備的主要製造商，且正配合SpaceX擴大越南產能；金寶（2312）主要負責地面站主機板與組裝，亦積極切入其他衛星營運商供應鏈。
SpaceX IPO成功將使太空科技的估值倍數（Multiples）重新錨定，這對正在擴大低軌衛星布局的聯發科（2454）或穩懋（3105）等半導體廠亦有長期正面的評價助益。
※本文授權自旺得富理財網 ，原文見此。
延伸閱讀：
同樣是買台灣前50大，報酬率竟差這麼多？0050相差880萬真相：009816靠1機制完勝
出清金融股 大買0050、00878 下月有望領逾17萬 存股哥：創單月最高股息
主動式ETF暫時別碰？存股方程式給外甥9大投資建議曝：大巧若拙最穩 學生基本款式它
_20250605111225.jpg_280x210.jpg)
