今周刊編按：電子通路龍頭文曄(3036)法說會公布首季財報表現亮眼，單季營收與獲利創下歷史新高，利多加持周一(5/11)大漲24元鎖在264.5元漲停價。
文曄在200元附近橫盤後，第一根漲停股能追？從文曄基本面來看，董事長鄭文宗表示，今年AI需求強勁，各大CSP持續上修資本支出，帶動資料中心與通訊相關營收成長，預期中長期AI應用將滲透至更多領域，進一步推升其他半導體需求。
他預估，第二季資料中心與伺服器拉貨動能仍維持高檔，季增可望達高雙位數、年增更有機會持續倍增；通訊業務出貨同樣維持強勢，年增估達高雙位數。
從籌碼面來看，截至5/8外資呈現連4天賣超合計8169張，投信則是連2天賣超共805張，是否法人動向有所改變，在下手前可先留意動向。
而最新法人報告也出爐，隨著雲端服務供應商（CSP）持續上修資本支出，以及矽光子等新技術帶動中長期需求，法人維持「買進」評等，目標價上調至290元，與目前股價相比，上檔還有近2成空間。
文曄Q1暴衝70億 單季賺逾半股本
IC 通路大廠文曄 (3036)週四 (5/7) 召開法說會，並公布第一季財報，受惠 AI 需求強勁，加上歐美地區需求持續復甦，單季稅後純益高達 70.09 億元，不僅創下歷史新高，更超過財測上緣的 64.9 億元，季增 67%，年增幅達 159%，每股稅後純益 5.32 元，單季就賺超過半個股本。
展望第二季，文曄預期，本季營收與獲利將再締造新猷。以 1 美元兌新台幣 31.6 元為計算，第二季營收 5600-5900 億元，季增 13-19%，毛利率 3.23-3.33%，營益率 2-2.1%，稅後純益 76.28-85.72 億元，每股稅後純益 6.03-6.78 元。
文曄第一季營收 4942.73 億元，季增 44%，年增 100%，毛利率 3.45%，季減 0.29 個百分點，年減 0.13 個百分點，營益率 2.01%，季增 0.36 個百分點，年增 0.16 個百分點，稅後純益 70.09 億元，季增 67%，年增 159%，每股稅後純益 5.32 元。
文曄董座曝Q2有望維持高檔向上
文曄董事長鄭文宗表示，今年 AI 需求十分強勁，各大 CSP 持續上修資本支出，帶動資料中心與通訊相關營收成長，並預期中長期 AI 應用將滲透至更多領域，進一步推升其他半導體需求。
各應用別方面，文曄預期，第二季資料中心與伺服器客戶拉貨動能維持高檔向上，季對季將呈高雙位數成長，年對年持續倍數成長；通訊出貨維持高檔並持續向上，年增將達高雙位數。工業與儀器因進入旺季，第二季季增有機會達 10% 以上，年增也可望維持高雙位數百分比。
車用電子則因亞洲市場庫存去化趨穩、歐美市場庫存健康，預期季增中高個位數百分比。
營收持續成長 平均營運資金需求增加
不過，文曄也指出，第二季淨財務費用預估將升至 16 至 18 億元，高於第一季的 10.5 億元，主要是營收持續成長，且工業、Future 等營運資金需求較高的業務展望正向，使平均營運資金需求增加。
鄭文宗補充，目前雖然中東衝突持續，但整體經濟不確定性相對可控。非 AI 領域方面，庫存已回到健康至較低水位，工業應用與歐美市場需求等指標皆指向穩步且持續復甦，帶動 Future 與文曄非 AI 業務持續成長。
供應端方面，公司觀察到除記憶體外，部分被動元件、類比 IC 與分離式元件等半導體零組件，因成本上漲出現區域性漲價情形。文曄表示，公司業務模式是依所提供服務收取合理且穩定毛利率，對原物料成本波動將與客戶充分溝通，依循慣例合理轉嫁。
※本文授權自鉅亨網，原文見此。
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