台股大跌原因？520前破月線、外資2天賣超千億…4萬點是底？能撿貨？股海老鳥：5成持股合理，買這些強股

資金明顯轉向防禦型股票，富邦金兆豐金中華電獲青睞

從權值股龍頭台積電（2330）來看，收週二最低點2205元、下跌35元或1.56%；其餘權值股台達電(2308)重挫5.2%收1915元，聯發科(2454)下殺7.21%收3155元，而記憶體股則是集體跳水，包括華邦電(2344)、南亞科(2408)、旺宏(2337)、群聯(8299)全部跌停。

資金則是明顯轉向至金融股，以及防衛型股票，中華電(2412)上漲逾4%收142.5元，金融股當中兆豐金(2886)、富邦金(2881)漲幅均逾2%之多。

市場恐慌賣壓？專家：健康輪動調整

對於台股跌勢，摩爾投顧副總廖祿民抱持樂觀態度，直言大盤並非全面性走弱，目前的下跌反而是輪動調整的過程而已。

廖祿民分析，引發市場下跌主要有三大因素：第一，先前市場對川習會預期較樂觀，但隨後「有些失望性的心態出現」；第二是伊朗問題導致油價再起波瀾，引發市場疑慮；第三則是部分人士對AI泡沫化的擔憂。

不過，廖祿民明確定調：「我認為是比較健康的回檔」。他指出，先前市場過熱，包含國內ETF與融資都很熱絡，甚至有許多人房貸解約衝進去市場，「讓大家誤以為買股票好像是穩賺的，忽略了市場本身的波動與風險」。

他強調，AI與產業的成長趨勢並未改變，短線漲多難免有休息壓力，「休息反而是好事，在回檔的時候是很好的買點」。

他以週一表現相對強勁的SpaceX低軌衛星概念股為例，顯示市場仍在尋找有獲利的股票，屬於健全的輪動態勢。

在操作策略上，廖祿民建議千萬不要偏離主流，他強調：「整個操作的核心還是不要離開AI的概念，或者說半導體這一塊。」他建議投資人應趁著台積電及其供應鏈成長性仍佳時逢低布局。

短線健康回檔  逢低布局主流

至於表現相對疲弱的傳產股，他以外資近期正在調節高股息股票為例說明，主要是因為資金操作更看重效率，因此資金多會傾向在具備未來的核心概念股中來回操作。

針對一般投資人資金控管，廖祿民建議不必像少年股神般一下子拉高持股，操作應維持中性，「我認為五成附近是中性水位是合理的」。

他指出，維持這樣一個進可攻退可守的水位，趁著回檔慢慢挑選不錯的股票，此時反而是很好的投資機會。  

富蘭克林華美投信第一富基金經理人周暐耘也認同，近期台股出現回檔，主要受到升息預期升溫、帶動美國公債殖利率上揚影響。

不過，整體來看，此波修正仍偏向前段漲幅較大後的技術性整理，並伴隨部分資金在不同族群間移轉。目前尚未觀察到足以改變企業獲利趨勢，或影響AI中長期需求的實質利空因素，因此短線震盪較可視為多頭格局中的休息整理。

維持中性水位  靜待技術整理

 
周暐耘表示，後續仍需留意地緣政治風險是否升溫，以及油價、通膨與資金面變化；若外部風險降溫，市場焦點仍有機會回到獲利成長與產業趨勢。

投資策略上，建議維持紀律操作，避免追高殺低，逢回可關注具基本面支撐、訂單能見度佳的標的。族群方面，AI仍是中長期主軸，相關PCB、光通訊、散熱、設備與廠務工程等供應鏈，仍具輪動與補漲機會；若國際情勢與通膨惡化，則宜適度降低槓桿、提高現金部位，以保留操作彈性。

元大投信則認為，AI趨勢對於台股而言，提供了具有延續性的獲利上修動能，統計2023至2025年期間，包括台積電EPS成長104.9%、台達電EPS成長79.9%、台光電EPS成長155.5%等，帶動台股本次盈餘上修期間已為歷年最長。

同時，台股過去著重於消費性電子如手機、PC供應鏈，受主要廠商備貨情況影響，淡旺季差異顯著，但AI改變此現象，據台積電法說會資料，其高效能運算營收自2022年已超越智慧型手機，且幅度持續擴大，顯示產業結構已產生改變，此點亦反映在穩定的出口成長表現之上。

翻轉產業結構  迎獲利上修潮

此外，台灣經濟研究院4月24日公布2026年經濟成長預測，較1月大幅上修至7.56%，主因來自AI晶片、伺服器、電腦零組件出口帶動；主計總處公布第一季經濟成長率概估13.69%，改寫39年以來新高，出口、投資與消費三大動能同步貢獻，經濟結構轉型有成，推升台灣成為全球成長最快速的經濟體之一。

元大新主流基金研究團隊表示，市場預估台股AI供應鏈今年在高基期下仍可維持20%至60%的盈餘成長，涵蓋先進製程、半導體材料、伺服器、記憶體與散熱等領域，獲利上修與產業能見度兼具，持續看好各題材表現。

元大投信提醒，台股主動基金為積極掌握市場趨勢，由基金經理團隊依專業判斷彈性選股，以追求報酬表現，波動度可能較大盤為高，投資前應留意。

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