台北股市每一年都有令人意想不到的股票大漲特漲，這一類的股票往往因為基本面具有轉機，因此被市場稱為黑馬股。而今年最具有黑馬之姿的，莫過於群創(3481)了。
其實在今年的一月，教練就曾經跟各位分享面板股鹹魚翻身的訊息，當時台股加權指數仍在3萬點的位置。
當時我主要的觀點是面板本業最壞情況已經過去，而群創藉由FOPLP(面板級扇出型封裝)的技術，切入半導體封測領域，針對功率半導體以及通訊晶片等相關成熟製程領域的晶片，並且有望打入低軌衛星供應鏈；然而時至今日，群創(3481)一一實現了我們在年初的預期，甚至比我們原先預期的表現更好。
群創(3481)做什麼的？股價創近15年新高3大關鍵
首先，在FOPLP(面板級扇出型封裝)的部份，董事長洪進揚在五月份最新致股東報告書中證實，面板級封裝製程，產能已正式爆發。
月產量由先前的400萬顆，大幅暴增10倍，目前月產能已突破4,000萬顆，且良率與產線稼動率均維持在高檔。
產品應用的領域，分別在：
(1)低軌衛星：提供地面接收站相關通訊晶片封裝。
(2)車用半導體：已獲得全球主要車用半導體客戶(市場猜測英飛凌、德州儀器、意法半導體)指定開發新一代第三類半導體多晶粒高功率電源管理 IC。
(3)AI 伺服器電源管理：獲AI伺服器SPS(智慧電源分配系統)晶片客戶(市場猜測是TI、英飛凌)認可並導入，未來可以藉由這些晶片客戶間接打入Nvidia與AMD伺候器機櫃的供應鏈，進一步切入台系AI伺服器代工與電源供應器龍頭，例如：台達電(2308)、光寶科(2301)、鴻海(2317)、廣達(2382)。
圖、群創(3481)日K
資料來源：XQ
群創(3481)玻璃穿孔技術有多強？為何能成為台積電神隊友
看完了群創在FOPLP(面板級扇出型封裝)的發展近況，是不是覺得熱血沸騰了呢？
別急，好戲還在後頭！因為群創除了FOPLP(面板級扇出型封裝)技術之外，還有一個新技術：TGV(玻璃穿孔)技術。
由於過去玻璃基板具有「脆性(易碎)」與「打孔速度慢」的缺點，因此即便有高平坦度、低訊號損耗的優點，卻始終難以達到量產的門檻。
可是群創結合本土設備龍頭大廠，例如：東捷(8064)、鈦昇(8027)，共同研發出新一代雷射改質技術。能在不破壞玻璃結構的前提下，在3.5代大尺寸玻璃基板上完成高密度垂直打孔，稱之為TGV(玻璃穿孔)技術。
而目前群創的TGV技術已經成功做到超高深寬比與極精細的孔徑間距，滿足高頻通訊與AI晶片高密度互連的需求。
然而TGV(玻璃穿孔)技術只是玻璃基板應用在AI晶片的第一步，第二步是必須在孔洞內「填滿導電金屬（通常是銅）」，這叫作金屬化製程。
過去因為玻璃表面太光滑，金屬很難「黏」得住，且一次通孔填充以往耗時長、良率不佳；但是群創引進了物理氣相沉積結合微細電鍍銅技術，成功在玻璃孔壁上形成均勻且附著力極強的種子層，優化了金屬層的電鍍應力控制，解決了金屬與玻璃膨脹係數不匹配、加熱時容易剝離或破裂的可靠度問題。
根據2026年5月最新的產業供應鏈宣告，群創的 TGV 與金屬化製程，已正式取得全球晶圓代工龍頭大廠(市場推測為台積電)的技術認證，並已接獲相關訂單。
台玻(1802)、友達 (2409)、欣興(3037)...台灣AI國家隊成形
面對Intel在EMIB先進封裝技術的步步進逼，群創可以是助攻台積電神隊友。
因為EMIB取消了矽中介層，利用矽橋大幅降低了成本，目前良率已經拉升至90%，下一步就是要利用玻璃基板來取代傳統的有機載板，一但Intel在這一步領先了台積電，很可能會彎道超車，取得更多先進封裝的訂單。
目前有在涉略玻璃基板先進封裝的除了英特爾、台積電，還有三星、SK海力士及康寧。英特爾及三星目前均計劃自建玻璃基板廠，台積電則是打團體戰，拉了群創加入，接下來我相信其他的設備廠，例如：TGV鑽孔設備商鈦昇，壓模、塗佈烘烤、濕製程清洗、化學蝕刻、AOI光學檢測等設備廠，像是：志聖(2467)、群翊(6664)、辛耘(3583)、弘塑(3131)、大量(3167)、牧德(3563)、東捷(8064)等，再加上上游玻璃材料的台玻(1802)，玻璃薄化、玻璃件加工的廠商，如富喬(1815)、悅城(6405)、正達(3149)等，甚至傳統的IC載板廠：欣興(3037)、南電(8046)、景碩(3189)，以及封測代工的日月光投控(3711)，龐大的台灣隊已整軍備戰Intel及三星的挑戰。
這一場我們不能輸，也不會輸，只要大家團結一致。
群創(3481)股價44元可以買？外資目標價曝光！選股教練提醒1風險
不過，我相信各位投資朋友還是最關心群創(3481)，身為玻璃基板與面板級先進封裝(FOPLP)台灣國家隊的前鋒，現在正處於外資強力回補的階段。
群創現在可以買嗎？群創周五(5/22)股價再度飆漲停到44.65元，然而到今年第一季為止，群創淨值28.39元，目前股價淨值比1.57，累計前4個月的營收成長17.29%，第一季單季EPS為0.2元，大摩於5/11發布的報告，給予19.5元的目標價，提供給大家參考。
股價近期創下近15年的新高，接下來很可能會看到法人重新上調今年預估EPS。投資朋友要留意追高風險，不妨趁短線回檔時做介入。
選股教練祝各位操作順利。
作者簡介_陳唯泰
從事金融證券業超過17年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會以及中正社區大學講師，今周刊、Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。
投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。
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