華邦電、南亞科漲停「外資追買數萬張」理由曝光！報告揭露記憶體股不只靠題材：終究要買何不一開始就買

旺得富理財網黃順德

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2026-06-14 12:20

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今周刊編按：台股近期資金從晶圓代工與先進封裝指標，擴散至下游的AI伺服器、散熱、PCB等，以及先前因獲利了結而回檔的記憶體族群，包括華邦電（2344）、南亞科（2408）上週五都飆出漲停價，其中，外資與本土內資買盤強力追價華邦電，而威剛（3260）也價量齊揚。

其中，華邦電外資已經連3天買超共計67918張、而南亞科外資則是中止連3賣，轉而大買25213張。

究竟記憶體股這麼多檔要買誰？大型外資與本土法人6月中旬針對記憶體產業發布的最新評估報告，幽默地套用了知名汽車廣告詞「你終究要買歐系車的，何不一開始就買」，用來形容AI海嘯對記憶體產能的極致擠壓，讓不論是科技巨頭、伺服器廠商還是終端消費者，最終都無法逃過必須追價採購記憶體的現實。

在美股費半暴漲近8％與記憶體大廠美光（Micron）飆漲的利多帶動下，「AI供應鏈」展開無差別的全面噴出，台股上周五（12日）加權指數狂飆1019.58點，終場收在44,169.04點。

隨著輝達（Nvidia）等大廠對AI基礎設施的需求不減，資金從台積電（2330）、聯電（2303）等晶圓代工與先進封裝指標，進一步擴散至下游的AI伺服器、散熱、PCB等，以及先前因獲利了結而回檔的記憶體族群。

HBM、高容量伺服器DDR5供不應求難解

美光這波強勢上漲，核心在於AI記憶體需求對基本面的重新定價。高頻寬記憶體（HBM）供不應求，市場估值邏輯正從傳統的「景氣循環股」轉向「AI供應鏈關鍵零組件」，然當市場出現「無差別全面噴出」時，往往伴隨極高的情緒溢價，建議優先檢視個股是否具有實質訂單、產能與毛利改善等基本面支撐，而非僅靠題材跟漲。

大型外資與本土法人在6月中旬針對記憶體產業發布的最新評估報告，幽默地套用了知名汽車廣告詞「你終究要買歐系車的，何不一開始就買」，用來形容AI海嘯對記憶體產能的極致擠壓，讓不論是科技巨頭、伺服器廠商還是終端消費者，最終都無法逃過必須追價採購記憶體的現實。

投資專家認為，在當前AI記憶體如HBM、高容量伺服器DDR5等供不應求、國際大廠產能嚴重排擠傳統DRAM結構性大環境下，台股中基本面最具實質訂單、產能與毛利改善支撐的記憶體股，主要聚焦在承接傳統規格轉單的製造大廠與具備利基型與工控護城河的模組及控制IC大廠。

華邦電被視為轉單紅利、毛利率狂飆首選

華邦電（2344）被視為轉單紅利與毛利率狂飆的首選，國際大廠全面將產能移往HBM，導致標準型DDR4下半年供需缺口上修至近2成，其作為全球主要供應商，成功承接大量原廠退出的轉單，5月營收達200億元，年增達182％，上周五外資與本土內資買盤強力追價，強鎖漲停價172元。

南亞科是DDR4缺貨潮最大贏家

南亞科（2408）是DDR4缺貨潮的最大贏家，隨著三大原廠集中生產高利潤的AI記憶體，一般消費型記憶體供給陷入「剛性短缺」2026年第一季營收年增近6倍，改寫歷史新高，其積極推動10奈米級（1B）製程量產，大幅降低單位成本並順利切入高毛利的DDR5市場，首季單季淨利率已超過5成，基本面獲利結構出現本質上扭轉，上周五同樣直奔漲停，鎖死374元。

威剛坐擁低價庫存與NAND缺貨雙重紅利

威剛（3260）坐擁低價庫存與NAND缺貨雙重紅利，身為台灣規模最大的記憶體模組廠，在這一波缺貨暴漲行情中，5月營收達129.4億元，年增達210.44％；上半年享受先前低價採購的龐大庫存紅利，下半年則有AI伺服器與車用需求暴增帶來的NAND Flash缺貨漲價紅利接棒，在價量齊揚下，法人預估2026年全年EPS有望挑戰143元的驚人表現，上周五小漲2.79％，以405.5元作收。

宜鼎是千金級工控記憶體利基護城河

宜鼎（5289）則是千金級工控記憶體的利基護城河，與一般受景氣波動劇烈的消費型模組廠不同，其有高達7成以上營收來自工控、軍工及邊緣AI開發等利基型長約訂單，客戶黏著度極高，由於工控產品需要高度客製化，不受大宗商品報價暴跌影響，使其毛利率長年穩定維持在高檔，通常高於30％，上周五強漲半根漲停，強收1,805元。

※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。

※本文授權自旺得富理財網，原文見此。