國巨、華新科、日電貿、禾伸堂、信昌電…被動元件股出關，一堆漲停還能買？營運底氣多厚各家親解

國巨、華新科、禾伸堂、信昌電等MLCC四巨頭，不約而同看旺景氣表現，其中，華新科認為缺貨潮或將延續至2027年以後，禾伸堂看明年供需缺口進一步擴大。圖／工商時報資料照片

工商時報李淑惠

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2026-06-14 18:15

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今周刊編按：被動元件股上周迎來股票解禁潮，包括國巨(2327)、日電貿(3090)、禾伸堂(3026)、信昌電(6173)在解禁第一個交易日，均強勢跳空漲停，被「關」最久的華新科即將擔綱解禁壓軸，MLCC股將一一走出股票分盤交易的陰影。

被動元件股還能買嗎？不少投資人都在問，事實上，被動元件吃緊迎史上最長缺貨潮，華新科（2492）直言「接單狀況比預期要強」，預估缺貨潮有機會延續至2027年以後，禾伸堂看供需缺口明年進一步擴大。

國巨董事長陳泰銘也傳出下達增產令，要求生產線開滿MLCC稼動率，日電貿同聲看旺景氣，顯現這波行情背後底氣十足。

國巨、華新科、禾伸堂、信昌電不約而同看旺景氣

MLCC廠在今年科技廠股東會上甚受重視，相繼傳來主要廠商採取擴產行動，迎接史上最長的缺貨潮。包括國巨*、華新科、禾伸堂、信昌電等MLCC四巨頭，不約而同看旺景氣表現，此一源自AI的剛性需求，超越2018年日商棄消費性電子轉進車電衍生的轉單效應，華新科認為缺貨潮或將延續至2027年以後，禾伸堂看明年供需缺口進一步擴大。

被動元件類股上周迎來股票解禁潮，由於不少公司二度延長處置，因此，國巨、日電貿、禾伸堂、信昌電解禁第一個交易日，均強勢跳空漲停，被「關」最久的華新科即將擔綱解禁壓軸，MLCC股將一一走出股票分盤交易的陰影。

AI基建帶動被動元件需求只是第一波

在股票解禁潮的同時，進入尾聲的MLCC廠股東會，包括國巨、華新科、禾伸堂、信昌電等主要廠商及被動元件通路龍頭日電貿，同聲看旺景氣。其中國巨的訂單出貨比（B／B）輾壓日商村田，攀升至1.3以上，國巨將以提升稼動率、備戰庫存、去產能瓶頸方式迎接訂單潮，上周市場傳出，國巨董事長陳泰銘下達增產令，要求生產線開滿MLCC稼動率。惟國巨發言管道並未證實。

華新科率先喊出缺貨潮將延續至2027年以後，替這一波缺貨潮，可望超越2018年被動元件超級大循環定調。總經理曾明燦認為，AI伺服器市場規模約數百萬台，AI PC卻高達2億台，一旦記憶體供應順暢，AI邊緣裝置放量，恐進一步加深缺貨效應，AI基建帶動被動元件需求只是第一波。