台灣大未來》抓緊未來18個月賺錢機會！永豐金黃蔭基喊股票1張不能賣：金融股是愛馬仕品質、無印良品價格

黃蔭基在演講中大膽預測，在AI引領的生產力革命下，新經濟的景氣擴張期已被大幅拉長，台灣這波景氣擴張可望延後，並一路走到2028年7月的洛杉磯奧運。面對當前大航海時代般的科技盛宴，黃蔭基建議投資人應確立價值投資的心法，無懼風浪、堅定續抱。

在演講的一開始，黃蔭基就以300年前，經濟學之父亞當斯密（Adam Smith）提出的「看不見的手」來解釋市場機制的自我調節；然而，在300年後的今天，全球市場正面臨一隻「看得見的手」強烈干擾，而這隻手正是川普。

從修昔底德陷阱   看川普重塑全球金融的「五大野心」

黃蔭基也指出，當前國際局勢正處於「修昔底德陷阱」的架構中，其背後有三個主要驅動因素：國家利益、恐懼和榮耀。過去一年來，全球經貿不斷面臨對等關稅、301調查，以及全球貿易秩序失序的嚴峻挑戰。黃蔭基分析，川普推動「對等關稅」（Reciprocal Tariffs）原本有三大政策目標：減少貿易逆差、消除財政赤字、以及促進產業與資金回流（解決美國製造業空心化和軍事安全隱憂）。

然而，這三大目標如今已進一步演變成川普旨在重塑全球貿易與金融體系的「五大野心」，也就是所謂的「海湖莊園協議」（Mar-a-Lago Accord），包含：關稅政策、匯率協調（仿效1985年廣場協議讓美元貶值）、債務重組、主權財富基金，以及要求盟國承擔更多國防支出。

黃蔭基特別提醒，這五個項目中目前已有四個正在發生，第五個也有可能發生，投資人必須高度警惕。尤其是債務重組部分，如果「百年國債」這個極端事件真的發生，全球經濟與全球股市必定會面臨大崩盤，這是未來一定要特別注意的灰犀牛。

新經濟週期拉長   景氣擴張延後至2028洛杉磯奧運

不過，儘管地緣政治的「地緣黑暗期」風險環伺，但從經濟循環（Business Cycle）的視角來看，市場的結構已經與過去大不相同。黃蔭基回顧，1990年之前屬於舊經濟時代，但1990年之後轉入新經濟社會。新經濟最大的特徵，就是因為網際網路與科技帶來的生產力提升，導致景氣擴張的時間變得非常長，而經濟衰退的時間則變得相對短暫。

這項結構性改變，直接推遲景氣衰退的時間點。黃蔭基透露，5年前他曾向竹科廠商預測，台灣這一波經濟擴張至少會走到2026年6月，而站在2026年6月的現在，他判斷美國與台灣這一波景氣擴張，預計將至少走到2028年7月的洛杉磯奧運。

攝影：陳睿緯。

台灣GDP與出口大爆發！黃蔭基：景氣確立「股票1張都不能賣」

既然景氣確立會持續擴張到2028年，對投資人而言，最佳的策略就是奉行「價值投資」，不要輕易因為中間的市場波動與風浪而離場。

黃蔭基用扎實的數據為台灣經濟背書。根據永豐金控的最新預估，台灣2026年的全年的GDP成長率預估高達9.44%，主計總處甚至看好達到9.64%，「今年有可能會破10％」；而展望2027年，整體的經濟表現依據預測也「差不多、也不會差」，依舊維持強勁。

在出口表現方面，受惠於AI需求大爆發，台灣半導體迎來更廣泛的復甦，引領出口與訂單持續暢旺。面對這股由AI算力、資料中心建置、散熱到電力需求所引爆的實質科技大浪潮，四大CSP業者（微軟、亞馬遜、Google、Meta）2026年資本支出翻倍衝上7150億美元，且科技巨頭的獲利完全正常，到了2027年資本支出還在持續增加，黃蔭基說明：「這證明AI是真的，趨勢要走很久。」

因此，在投資心法上，黃蔭基給予投資人相當直白且堅定的建議：「股票1張都不能賣，不要因為中間短線波動而離開。如果你無法從2021年開始抱股，今年一定要開始抱」。

把握未來18個月    台積電擁「三層蛋糕」

在這場AI引領的盛宴中，台灣無疑站穩了最關鍵的戰略位置，獨具擴散度、串連度與精緻度的優勢，黃蔭基將台積電在AI平台的發展技術比喻為「三層蛋糕」：

第一層：邏輯運算（Compute Foundation）：包含先進製程技術（N2, A16），提供次世代的高性能、低功耗算力。

第二層：3D堆疊與異質整合（Heterogeneous & 3D IC）：包含CoWoS、SoIC等先進封裝技術，能有效降低延遲並提高頻寬。

第三層：光子學與光學互連（Optical Interconnects）：聚焦矽光子與光學引擎（COUPE），達成快上10倍、節能4倍以上的光速數據傳輸。

有愛馬仕的品質、無印良品的價格  黃蔭基：必備金融股

除了持有AI與半導體供應鏈，把握未來18個月的關鍵賺錢機會外，黃蔭基也特別點名金融股是當前市場上極具性價比的防守與進攻利器。黃蔭基妙喻，金融股具備「愛馬仕的品質、無印良品的價格」，他在演講中強調：「投資一定要有金融股。」

黃蔭基最後勉勵投資人，回顧過去12年，國際市場每年都有危機，然而在這麼多地緣危機中，只有2020年新冠疫情讓景氣真正陷入衰退且僅維持2個月。面對新經濟擴張期，投資人應藉由續抱AI與金融股，在黃金2年內讓財富增長。