今周刊編按：台股量縮反彈，終場上漲255.3點，收在45,734.41點。記憶體概念股「綠光罩頂」，華邦電(2344)今日開高走低，盤中最低觸及165元，終場下跌5.5元收在168.5元；南亞科(2408)一度翻紅衝上422元，最低下探至391元，終場下跌7元，以396元作收；群聯(8299)盤中跌幅超過6%，終場小跌5元收在2140元；其他中小型與模組廠如旺宏(2337)、晶豪科(3006)、創見(2451)等全面遭到賣壓襲擊，集體同步走跌。
記憶體概念股為什麼下跌？6月份因強勁財報預期，股價累積了極大的漲幅，外資日前發布的記憶體產業報告，向市場敲響警鐘，明確指出產業逐漸逼近「變化速率頂峰」，剛好給了高檔獲利、短線投機的資金一個最佳的退場與重組藉口。
然而報告並非指記憶體價格要崩盤，而是指DRAM價格漲幅、庫存改善速度、以及企業獲利預期上修的「幅度」都已經過了最快的衝刺期，接下來的成長斜率會開始放緩。
美股周二（7日）四大指數全面收低，其中費城半導體指數重挫4.65％，其中美光科技（Micron）大跌4.71％，威騰電子旗下SanDisk更重挫7.3％，市場對於人工智慧（AI）與記憶體族群估值是否過高疑慮再起；南韓記憶體大廠三星電子（Samsung）雖公布亮眼財報，但仍未能滿足市場極高的期待，也引發對記憶體動能轉弱的擔憂。
記憶體族群今（8）日全面呈現「綠光罩頂」，華邦電（2344）今日開高走低，盤中最低曾觸及165元；南亞科（2408）股價在400元整數大關反覆進行攻防，目前暫時失守，最低曾下探至391元；群聯（8299）盤中跌幅超過6％，由於前波獲利調節賣壓與中環（2323）認賠等籌碼面因素衝擊，表現相對疲軟；其他中小型與模組廠：旺宏（2337）、晶豪科（3006）、創見（2451）等全面遭到賣壓襲擊，集體同步走跌。
摩根士丹利（大摩）近日也發布的記憶體產業報告，並向市場敲響警鐘，明確指出記憶體產業正逐漸逼近「變化速率頂峰（Peak Rate of Change）」，然並非指記憶體價格要崩盤，而是指DRAM價格漲幅、庫存改善速度、以及企業獲利預期上修的「幅度」都已經過了最快的衝刺期，接下來的成長斜率會開始放緩。
這份報告之所以能引發台股記憶體群體重挫，主要卡在市場心理與資金結構的矛盾，台股記憶體族群在6月份因強勁的財報預期，股價累積了極大的漲幅，大摩此時拋出「速率見頂」說，剛好給了高檔獲利、短線投機的資金一個最佳的退場與重組藉口。
大摩一手高喊修正、一手調升目標價，在報告中特別駁斥了市場的「反轉說」，強調並非熊市開端，而是科技股資金輪動下的正常能量釋放，同時看好供需結構改善，調升了旺宏、群聯與華邦電等台廠目標價，並維持部分個股為大中華半導體首選。
這波下跌主要被認為是恐高情緒與大摩利空報告帶來的籌碼清洗，市場正密切關注7月10日南亞科的線上法說會，若管理階層能對第三季釋出積極的合約價與毛利率指引，記憶體族群仍有機會藉由實質基本面率先發動止跌反彈。
※本文授權自旺得富理財網，原文見此。
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