台塑四寶股價報復性狂漲！「棄塑轉電」擺脫塑化景氣低谷

長期受制於中國石化產能過剩與傳統景氣循環的台塑集團，最近在資本市場上演一場驚天大逆轉。

隨著台塑集團積極推動「棄塑轉電」的轉型策略開花結果，台塑集團旗下核心子公司與泛科技領域的「孫公司」股價迎來報復性狂漲，並讓市場將台塑集團重新定義為「AI 與半導體材料概念股」。

台塑、南亞、台化、台塑化滿血復活！上半年獲利超過千億元

台塑(1301)、南亞(1303)、台化(1326)、台塑化(6505)最新公布的 2026 年上半年財報表現驚艷市場，受惠於美伊戰爭引發的亞洲缺料危機及油價上漲，下游大舉回補庫存，以及 AI 浪潮帶動高階材料需求，四寶第二季稅後純益合計達 642.76 億元，季增 45.5%，上半年合計獲利達 1,084.53 億元，徹底翻轉虧損的窘境。

南亞以電子材料營收占比破五成的優勢，帶動上半年每股盈餘（EPS）衝上 5.17 元奪冠。

台塑化受惠原油急漲帶動的購料與存貨利益，上半年每股盈餘（EPS）達 4.32 元居次。

台塑及台化上半年 每股盈餘（EPS）分別為 2.19 元與 2.11 元，全面擺脫去年同期的虧損陰霾。

南亞(1303)股價創18年新高！台塑、台化、台塑化亮燈漲停，為何狂飆？

強勁的基本面回升與轉型題材，塑化類股指數單週飆漲超過 27%。

台化受惠於轉型半導體材料有成，外資連日狂掃，股價強勢攻上漲停，創近三年來新高。

南亞受惠資金追捧，震盪改寫近 18 年來的新高紀錄，連帶台塑、台塑化最近股價都頻頻攻上漲停板。

南電(8046)、南亞科(2408)受惠AI晶片需求同步爆發

台塑四寶股價逆勢上攻，南亞旗下子公司南電(8046)受惠 AI 晶片對高階 ABF 載板的龐大需求，隨著先進封裝（如 CoWoS）產能持續擴充，大面積、高層數的載板成為市場搶手貨。

南亞科(2408)則迎來記憶體規格升級的利多，AI 運算推升對 DDR5 等高效能 DRAM 的依賴，股價同步展現強勁爆發力。

台塑「特化帝國」成形！股價狂漲背後113項轉型專案曝光

這波股價狂漲的核心動力，並非單純的跌深反彈，而是市場對台塑集團「實質轉型進度」的買單。

面對中國大宗石化產品的紅海競爭，台塑已全面啟動高達 113 項的轉型專案，目標在 2030 年前創造 386 億元的年效益，轉型主軸明確鎖定「AI 半導體特用化學品」與「高階電子材料」。

首先是南亞豪擲逾 520 億元重押高階電子材料，其高階 CCL、玻纖布等成功打入輝達、博通供應鏈，旗下南亞科與南電在記憶體及 ABF 載板的挹注，成功轉型為全台最大電子材料供應商。

再來是台化推動 SiC（第三代半導體）驗證，預計 2027 年產出 5N5 高純度電子級低碳氫氣。

台塑與日商合資成立台塑大金、台塑德山，生產電子級氫氟酸與異丙醇（IPA），直接對接台積電先進製程，取代進口依賴。

台塑化以煉油現金牛做為後盾，運用極低成本的氨水優勢切入電子級化學品。

台塑四寶變九寶！台塑集團組織圖

台塑、南亞、台化、台塑化最新目標價！台塑四寶還有上漲空間？

台塑四寶第二季歸屬母公司合併稅後淨利 642.76 億元，季增 45.5%，創近 5 年新高；累積上半年自結稅後獲利達 1084.53 億元，外資最新研究報告指出，維持台塑、南亞、台化、台塑化對「正向展望」，並上修目標價最高至 200 元。

外資指出，儘管第三季將面臨油價下跌，預期台塑集團淨利將有所回落，但因交叉持股和化學品利差逐漸復甦，預期未來幾年將維持「正向」發展，並給予台塑「優於大盤」目標價 60 元；南亞「優於大盤」目標價 200 元；台化「優於大盤」目標價 60 元；台塑化「優於大盤」目標價 65 元。

台塑四寶法人怎麼看？未來觀察2大重點

法人指出，過去市場僅將台塑四寶視為「景氣循環股」，但隨著電子材料與特用化學品的營收占比穩步上升，市場正在進行「估值重塑（Re-rating）」。

未來的觀察指標應聚焦在子公司與孫公司的「電子材料營收占比」是否能持續擴大，以及新產能是否能如期在 2027 年迎來獲利爆發。

• 電子材料營收占比
• 新產能2027是否如期開出

※本文授權自科技新報，原文見此。