台積電股價站回2345元能買？財務長發聲：無法控制市場「只能做一事」！5大外資報告、目標價揭買點

黃仁昭：多年的需求，我們不打算將任何機會拱手讓人

台積電財務長黃仁昭接受CNBC專訪中談到，台積電持續看到來自客戶的「多年需求大趨勢」，正加速其亞利桑那州工廠的產能擴建，擴張美國的晶片製造版圖。

這項新的承諾，讓台積電在亞利桑那州的總投資額達到2650億美元，突顯由 AI驅動的大規模產能擴建，讓全年資本支出預估上調至600億至640億美元。

黃仁昭表示，這項新投資是建立在美國市場強勁的客戶需求，以及政府的強力支持之上。

「我們看到這種強勁的結構性、多年的需求，我們不打算將任何機會拱手讓人，只要這個大趨勢是正確的，我們就能繼續為股東帶來獲利成長」。

黃仁昭表示，為了滿足激增的客戶需求，台積電正積極優化領先的產能，包括快速將5奈米產能，轉換為先進的3奈米製程節點來支援客戶，在台積電美國擴張計畫中，使用4奈米技術的第一階段已經開始運作。

黃仁昭說，在接下來的幾個季度裡，它的規模會越來越大，2奈米技術定位為台積電邁入第三季的最新營收驅動力，不過他也坦言，美國晶圓廠的建設成本比台灣高出4到5倍，雖然海外營運規模擴大，初期獲利稀釋效應會擴大，但這項擴張最終將進一步促進美國半導體生態系統的發展。

股價重跌怎麼看？「台積電無法控制金融市場」

被問到對於台積電發布財報後，股價在週五重挫7%怎麼看，黃仁昭則是表示台積電無法控制金融市場。

「我們能做的就是真正專注於我們業務的基本面，儘管面臨零組件價格大幅上漲，但由於策略性專注於高階市場，因此受到的影響微乎其微」。

至於中國市場，黃仁昭則是表示，台積電在服務中國客戶、佔總營收約 8%的同時，仍會持續遵守所有的出口管制。

台積電股價在周一展開穩盤氣勢，盤中漲幅維持2.4%，股價最高重返2345元，今周刊盤點目前最新5家外資報告，對台積電未來表現多呈正面看法。

麥格理證券

麥格理證券（Macquarie）在最新報告中指出，台積電管理階層重申「需求比先前的預期還要強勁」，這波強勁需求的背後，主要有兩大關鍵推手：首先是「代理型AI讓CPU需求復甦」，為市場注入新一波硬體升級動能。
 

其次，台積電正檢視數據中心建設，以支持其產能擴充計劃，這顯示出不管是上游雲端需求或是下游晶圓代工生產，AI產業鏈的成長步調依舊穩健，因此給予優於大盤評等，目標價4200元。

花旗證券

花旗證券在最新報告中指出，台積電重申其先進製程的產能擴張，始終維持「完全由需求驅動，而非出於競爭動機」，如此表態展現台積電對市場的高掌握度，因此花旗重申其買進評等與3800元的目標價。 

高盛證券

高盛證券分析，台積電在法說會中釋出正向訊號，進一步鞏固了長期需求前景。高盛不僅決定將台積電未來12個月的目標價由原先的3000元調高至3100元，並重申對台積電的「買進」（Buy）評等。
 

不過報告也點出一個微幅落後預期的指標，「我們認為唯一的美中不足是第二季毛利率為67.7%」，雖然此數字已經超越了台積電官方原先給出的指引，但仍低於高盛預估的68.5%，但這並不影響台積電長期的護城河。

大和證券

大和證券（Daiwa）指出，先前對台積電在2026年下半年及2027年的毛利率預估即為65%至66%，並高度讚賞台積電有紀律的定價策略，也就是「將客戶視為長期合作夥伴」以達成整個供應鏈的和諧，因此決定將台積電2026至2028年的每股盈餘（EPS）預估值上調8%至12%，重申台積電買進評等，並將目標價由2330元提高到3000元。

摩根士丹利證券
 

摩根士丹利證券（大摩）強調，台積電在先進製程領先地位，在未來幾年內幾乎無法被動搖，「在未來5年內，對於主要客戶而言，台積電仍是2奈米/1.4奈米晶圓代工的首要、甚至可能是唯一選擇」。
 

儘管台積電在法說會上並未更新其AI半導體營收年複合成長率（CAGR）的預測，但已透露其實際進度正超越先前預估的55%至60%；對此，大摩抱持更為樂觀的看法，認為台積電AI半導體業務達到「70%至80%的年複合成長率是合理的」。

對於市場部分投資人對台積電釋出的2026年第三季毛利率預估有所疑慮，大摩直言，雖然數據低於市場上某些「不切實際的70%預測」，但這反而提供了極佳的進場機會。

大摩重申其投資建議，呼籲投資人應「在市場因毛利率預測落空而出現股價弱勢時逢低買進」，持續看好台積電的長期護城河。

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