聯電(2303)、國巨(2327)跌停又鎖死！擁擠交易兩大代表：怎麼上去就怎麼下來「關鍵價位能撐住再下手」

國巨、聯電「籌碼非常凌亂」

針對近期屢吞跌停的聯電與國巨，法人表示，這兩檔短線指標股近期出問題的核心原因在於「它們就是擁擠交易的代表」，由於資金過度擁擠、投機客眾多，導致「籌碼非常凌亂」，甚至市場上已出現幾筆違約交割的狀況。

法人詳細指出，聯電自4月中一路拉升至6月中下旬，成交量步步高、融資增速極快，當沖比率一直到7月被關禁閉才降溫；國巨5月急漲後成交量亦持續居高不下，出關後融資餘額與當沖比率仍維持高檔，皆是典型資金過熱的現象。

法人強調，此波重挫並非基本面惡化，而是技術面與籌碼面的調節，坦言「怎麼上去就怎麼下來」。

聯電120元、國巨500元關鍵價位

投資人此時該如何操作？法人強調，雖然兩檔個股的基本面並未改變，但因目前正呈現向下走的趨勢，「不會建議現在就去接刀」，認為投資人應靜待關鍵支撐位止穩。

以聯電來看，目前已打到接近季線129元，法人分析，成熟製程的漲價「是漲真的」，且需求增加、產能利用率維持在80%以上至接近9成的水準，基本面沒有太大問題。若聯電能在季線附近或120元以上止穩不破，未進場的投資人可以考慮重新建倉。

下殺力道更強的國巨則距離季線較遠，法人認為，國巨5月起漲點400元為年線位置，應不至於跌到那麼慘烈，其半年線位置約在500元，操作上「可能就要看半年線是否可守住」。

大跌後佈局勝率高   不會選股可買台股ETF

觀察整體台股表現，根據群益投信統計資料顯示，過去大盤單日盤中大跌1500點以上，大盤後市平均表現來看都是正報酬，正報酬機率幾乎9成5以上，顯示市場在大震盪後，短線V轉行情表現可期。

群益投信台股ETF團隊表示，統計大盤在過去單日盤中大跌逾1500點以上共有6次，以有資料的近5次統計顯示，後5日、後10日、後20日、後30日、後40日平均漲幅分別為4.88%、4.87%、7.91%、13.36%、18.63%，平均上漲機率也是都有9成以上，後1個月勝率更是百分百。

台股基本面不差，大盤非經濟面因素造成下跌往往伴隨V型反轉，在操作策略上面不宜進行大幅度調整。建議投資人現階段，可以能因應市場而主動靈活選股策略的主動式台股ETF，或是選擇有息收保護、波動相對個股低的台股高息型ETF。

台股V轉難度偏高，靜待季線止穩

不過，第一金投顧董事長黃詣庭則指出，市場期待台股V型反轉，「難度真的比較高」，主因是市場對槓桿已有戒心，部分券商融資與放槓桿額度接近滿水位，資金成本上升也使投資人的融資成本隨之增加。

在資金供應方變謹慎、取得槓桿難度增加，加上上方套牢量大的雙重壓力下，要重演先前的V轉走勢難度偏高。不過，他同時認為，現階段台股原則上是估值跟技術層面的回檔，不是針對基本面的調節；因此，他分析，若本周下半周美國大型科技股財報表現亮眼，且對AI發展前景維持正向，台股就有機會順勢止跌。

只是，因台股5日線、10日線、月線與季線皆遭跌破，反彈將面臨均線與解套賣壓，建議「先觀察台股能不能彈回季線之上」，若能在季線之上反覆消化6月盤中48000點之上所留下的套牢賣壓，對後市盤勢將相對有利。

長線多頭未變   逢低可佈局AI鏈

統一投信投研團隊表示，台股短線拉回原因，主要是因輝達調整新產品Vera Rubin設計，牽動相關供應鏈調整，使放量時間遞延至第四季，蘋果新品則受到記憶體漲價影響。但台股基本面穩健，長線仍呈多頭趨勢。

台綜院最新報告顯示，受惠AI需求持續強勁，帶動民間投資提升、外需動能顯著增強，台灣全年GDP成長率預估上修至9.33%，近期央行也將GDP預估上調至9.45%。短期股市因產業面雜音出現拉回，反而是逢低布局良機。

產業方面，AI需求仍強勁，雲端服務巨頭持續上修今年資本支出，並預估明年將持續加大投入。

台股為全球AI硬體供應鏈核心，有望持續受惠AI出口的強勁紅利。目前亞馬遜AWS已經開始放量，將持續至第四季。年底輝達供應鏈結束調整後，新品進入放量階段，而谷歌也有望推出新產品，帶動整體AI供應鏈營運動能。布局首選漲價受惠股，包括ABF、CCL、被動元件，以及AWS、輝達及谷歌AI相關供應鏈等族群。

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