被動元件大廠國巨(2327)股價從今年最高點1220元一路回檔至500元附近，且多次面臨跌停；周四(9/3)國巨盤中最低來到511元，終場也收在最低價，跌幅超過5%，繼續下探前低456.5元。
觀察籌碼面，外資連2天賣超21,359張，投信則是連14天賣超26,571張，三大法人合計連2天賣超24,383張。
面對國巨股價震盪劇烈，投資達人葉育碩卻認為，現在最令人擔心的恐怕不是股價跌幅，而是散戶「越跌越買」造成的套牢籌碼。短短兩年股東人數暴增逾50萬人，在籌碼由大戶流向散戶的狀況下。
「未來想重新發動一波大行情，恐怕得先花不少時間把這些籌碼沉澱掉。」
國巨股價線圖
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▲翻攝YAHOO股市。
國巨越跌越買！兩年暴增50萬名股東
國巨股價重挫之際，投資達人葉育碩在臉書發文點出另一項隱憂。
葉育碩說，國巨現在最令人擔心的恐怕不是股價跌幅，而是散戶「越跌越買」造成的套牢籌碼。觀察國巨股東人數趨勢，2024年8月國巨股東人數僅約9萬人，如今已暴增至約59萬人，短短2年間增加超過50萬人；且國巨股價一路走弱期間，股東人數仍持續攀升，可以看出很多人都覺得「都跌這麼多了，應該很便宜了吧？」
葉育碩認為，不少投資人在股價下跌時進場，希望趁價格回落時布局或降低平均持股成本。
大戶悄悄撤退 籌碼漸趨零散
葉育碩再說，今年2月底國巨股東人數約23.7萬人，平均每位股東持有約8.73張；到了8月底，股東人數已衝至約59.4萬人，但平均持股則降至3.46張，顯示原本相對集中的籌碼，正逐漸拆散至大量小股東手中。
此外，代表大戶動向的關鍵指標也出現鬆動。400張以上的大戶持股比率，已從過去的70%～75%高水準，下滑至目前的68.22%；千張以上的大型主力人數，也從過去的210多人降至195人。
這代表什麼意思？葉育碩認為，這反映籌碼逐漸分散到小股東手中，股價越跌越有人接，反而可能累積更多套牢籌碼。
葉育碩認為，國巨現在真正要解決的問題，可能已經不是有沒有人想買，而是上面到底堆了多少散戶套牢籌碼，「未來想重新發動一波大行情，恐怕得先花不少時間把這些籌碼沉澱掉。」
被動元件高檔震盪 如何防禦有3招
面對被動元件面臨短線調整的壓力，投資人該如何應對？
根據旺德富理財網報導，分析師強調像是被動元件、記憶體這類景氣循環股，其股價往往領先市場基本面3至6個月。現階段面對高檔劇烈回檔，投資人切勿驚慌失措，建議有3大防禦策略：
1、切勿急著盲目攤平：這類族群在利多出盡、反轉向下時，短線的波動度與修正力道極大。在跌勢未出現明顯止穩訊號前，千萬不要盲目往下買進攤平，以免越攤平越深陷泥淖。
2、等待法說會風向訊號：接下來應密切關注國巨、南亞科等指標大廠隨後召開的法說會。核心觀察重點在於「客戶實際補庫存的力道」與「下半年訂單能見度」是否真的好轉。
3、資金汰弱留強，轉向低基期股：觀察大戶出貨漲多的景氣循環股後，資金通常會尋找有剛性需求、剛起漲且基期較低的題材股（如半導體耗材或部分防禦性非電子族群）。
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