今周刊編按：台塑四寶周三(9/9)股價齊揚，其中，台塑化(6505)終場上漲7.9元至87.5元漲停鎖死，創自7/24盤中高點97.9元以來新高，成交量突破4.5萬張。
台塑(1301)漲1.6元或2.46%，收66.7元；台化(1326)漲1.2元或1.70%，收71.8元；南亞(1303)漲1.5元或0.64%，收236.5元。
台塑四寶籌碼面部分，外資由賣轉買超台塑化13,248張，台塑則是連3天買超22,305張，台化由賣轉買超12,281張，南亞則是遭外資連7天賣超2萬6,027張。
台塑化為什麼漲停？財經網紅葉育碩在臉書發文表示，「台塑化一開盤就一路向上不回頭，衝到漲停附近」！
他說，這次不是伊朗開火，台塑化才突然有利多，「真正的主菜是台塑化9/8公布的8月營收太漂亮，伊朗攻擊美軍，只能算是今天再幫它加了一點料」。
台塑化8月營收達819.06億元、月增9.47%、年增更高達50.29%，表現相當強勁。葉育碩指出，這次營收大增，主要受惠於國際油價走高，以及煉油產品價差擴大。
他表示，8月杜拜原油均價明顯高於去年同期，帶動煉油事業產品平均售價上升；乙烯、丙烯等產品價格也同步走強。「偏偏今天早上伊朗又傳出對美軍發動攻擊的消息。」
市場擔心，如果中東戰事繼續升溫，油價會不會繼續往上？
葉育碩認為，目前油價已經衝上每桶100美元，跟前幾個月120美元相比還是少很多。若油價維持高檔，加上煉油價差持續改善，對台塑化的獲利想像自然又多了一層。
不過他也提醒，油價上漲對台塑化可能是利多，對整體經濟卻未必是好消息。
「油價如果一路漲，會推高運輸、能源與各種商品成本，讓通膨降不下來。伊朗大概是在想，你不是最怕通膨嗎？那我就讓油價漲。」
一旦通膨重新升溫，聯準會降息空間就會受到壓縮，甚至可能重新面臨升息壓力。這對全球經濟、股市估值，甚至全球資金環境，都不是好消息。
台塑四寶8月業績全面回溫，然而根據投顧最新報告認為，傳統塑化受惠戰事推升油價的紅利恐怕難以長久，真正持續看好的仍是AI電子材料占比快速拉升的南亞，因此將南亞目標價提升至320元。
受惠國際油價上漲，台塑四寶齊揚
受到美伊衝突升溫影響，國際油價再度走高，布蘭特原油期貨一度上漲1.61%、每桶逼近100美元，帶動台塑四寶今（8）日股價同步走揚，其中台塑化受惠油價上漲、8月營收年月雙增，盤中勁揚逾9%至87.3元，站上7月底以來高點，漲勢最為強勁，成交量更突破3.6萬張；台塑、台化及南亞則同步上漲1~2%。
台塑化8月合併營收819.05億元，月增9.5%、年增50.3%；累計前8月營收5016.98億元，年增16.7%。公司表示，8月營收較7月增加，主要受惠銷售量差增加24.6億元，加上銷售價差增加46.2億元；其中煉油事業營業額月增11.3%、年增61.8%，受原油陸續交貨帶動，原油煉製量達1539.6萬桶，較7月增加70.2萬桶，銷售量也增加109.6萬桶。
價格方面，台塑化指出，美伊雙方停火期間未達成實質協議，加上衝突持續升溫，推升國際油價，8月杜拜原油均價達88.7美元／桶，較7月大增12美元。不過，因配合政府油價平穩機制，內銷油品吸收金額增加，使全產品平均售價僅較7月上升9.3美元／桶。烯烴事業8月營業額則月增5.3%、年減14.8%，但乙烯、丙烯、丁二烯及裂解汽油等四大產品均價皆較7月及去年同期上漲。
汽、柴油價差維持高檔
展望9月，台塑化預期汽、柴油價差仍將維持高檔，煉油廠平均產能利用率估達94%，第三季平均則為91%；輕裂廠OL#3完成年度定檢後預計9月重啟，第三季平均產能利用率則約40%。在煉製毛利方面，俄羅斯延長柴油出口禁令，加上歐美柴油庫存下降，以及中東煉廠供給與出口尚未完全恢復，持續推升柴油價差；目前歐洲及非洲轉向印度柴油補足供應，但仍難完全彌補中東缺口，台塑化預期柴油價差將維持高檔，且大幅高於歷年同期。
汽油方面，美東庫存偏低，加上柴油價差維持高檔，促使美國煉廠調整生產配置、增加柴油並減少汽油供應，汽油庫存短期難以回升；巴拿馬運河低水位也限制大西洋區汽油調度，部分韓國汽油轉往南美，日本進口需求則支撐亞洲市場。台塑化認為，儘管汽油需求進入淡季，但中東及俄羅斯出口減少，加上印度、西歐汽油供應轉向填補其他地區缺口，亞洲汽油價差仍可望維持強勢。
※本文授權自非凡新聞，原文見此。
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