「ㄟ，那個什麼**概念股聽起來很厲害，我們也來買？」
「真的喔，哪幾家公司切入供應鏈？誰的競爭力比較強？」
「…………，我不知道………。」
近年AI浪潮興起，不少廠商投入研發新興技術，先後搭上人工智慧的快速成長列車，投資者評價今非昔比，市值水漲船高，進場者獲利豐厚。
例如聯發科、大立光，以往被視為手機題材股，法人給予的目標價多是隔年的EPS乘上15~18倍的本益比，股價常隨著智慧手機景氣興衰而循環起伏。
近期，聯發科切入AI ASIC業務，大立光延伸到CPO光互連，分別和國際級大廠合作進入人工智慧領域，外資以預估2027、2028年獲利給予30~35倍本益比訂出目標價，股價一飛衝天。
台股面臨5萬點關卡 需更嚴格審視基本面
觀諸歷史，類似情境屢見不鮮。每波牛市，當時的主流產業多具有快速成長遠景可期的特性，投資者也給予更高評價，整體族群吸引法人大戶的資金，股價也翻了不只一番，不論優劣雞犬升天。
問題在於，不少跟進的散戶只知道**概念股很會漲，卻對這些企業的本質不了解，股市好的時候，資金加上夢想可以推好幾個漲停板，當盤勢陷入整理或反轉向下，端不出營收獲利的個股，怎麼上來就怎麼下去，這是風險。
諾貝爾經濟學獎得主羅伯席勒曾指出，經濟行為很大程度上如病毒般傳播，經歷萌芽、擴散、流行與衰退四個階段，當股價走高，早期投資人賺錢，新聞大幅報導，故事獲得驗證，引來更多人追逐，泡沫進一步膨脹。
現階段，台灣加權指數創新高後面臨5萬點整數關卡，行情處於高檔，投資者宜更嚴格審視公司基本面，光是列名**概念股，卻遲遲未能端出實質業績，恐將面臨法人大戶汰換投資組合股價修正的壓力。
追逐科技風潮 同時檢視這三步驟
因此，如何跟上新興科技風潮，又能保住今年獲利成為目前投資者重要課題，以下三個步驟可以參考：
1. 持續檢視追蹤
一般而言，元件要打入供應鏈需經過：開發送樣、通過驗證、設計導入、料號核准與試產，取得訂單後量產出貨，後仍須持續監控品質，新技術要先確認需求，提案與評估，其他流程類似。
重點是送樣不等於接單，市場上流傳的**概念股如果還在初期送樣，要追蹤是否通過驗證；進入試產，要了解取得多大多久的訂單；當開始量產，要追蹤每月或至少每季的營收是否增長。
2. 警惕過高估值
新興題材常帶來高度成長，因此市場都會以未來的獲利再給予該公司高出以往許多的估值，股價因此大漲，但這個估值是建立在「高成長」的基礎上，萬一業績不如預期，股價就面臨修正壓力。
例如2021年市場關注元宇宙題材，宏達電當時仍處於虧損狀態，在業績沒有明顯好轉情況下，市場資金湧入，股價大漲逾倍，後續因遲未有轉機出現，吐出全部漲幅。
3. 嚴格風險控制
筆者不厭其煩地再次強調這個觀念，主因在於上述關鍵資訊如產品認證是否過關，訂單大小長短等關鍵訊息，一般投資者很難獲得，只能被動等候媒體訊息或券商報告，在資訊取得的時間上是吃虧的。
因此，追逐熱門股題材固然可以享受股價飆升的樂趣，也必須在進場時就訂好停利（損）點，以避免抱上又抱下，甚至於套在很難獲利的高檔區；或者是當股價跌跌不休，即使捨不得出脫，也至少部分減碼以保留可運用的資金。
自有投資行為以來，人類對「好故事」的狂熱從未改變，然而，市場不只交易企業的獲利，也交易了股民對未來的想像。對於投資者來說，無須排除熱門的故事，而是搞清楚哪些企業有真實獲利，才值得長期持有。
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