今周刊編按：美股週五(10/16)全面收黑，科技股成重災區，那斯達克指數下跌逾2%，費城半導體指數瀉近4%。恐慌指數VIX盤中更一度突破22。
費半連8個交易日下跌，創2008年以來最長連跌紀錄，AI雲端服務商CoreWeave首當其衝，股價單周累跌25%，沉重債務壓力更引發市場對AI基礎建設投資風險的疑慮。
身為CoreWeave第二大股東的輝達，面對這波衝擊，輝達執行長黃仁勳接受《彭博》訪問時表示，這一切都會過去，因為這項技術將帶來變革，對每個產業、每個國家都會產生非常正面的影響。「毫無疑問，這股趨勢將持續下去，而我們才剛起步。」
黃仁勳認為，企業目前大規模投入AI硬體，最終可望獲得相應回報，呼籲投資人回歸第一性原理，聚焦基本面，並著眼技術帶來的長期價值，不應因短期市場波動而忽略AI技術的長期價值。
美股重挫，也衝擊台指期夜盤，指數大跌1144點或2.42％，收46140點；台積電ADR跌2.28%，收412.61美元。
對此，財經網紅葉育碩在臉書粉專發文表示，台股夜盤又下跌500點，灌破47000點，回頭看看台股，週五外資再賣超461.47億元，三大法人合計賣超678.07億元。外資已連續8個交易日賣超，累計金額超過6800億元，讓他不禁直呼：「這是什麼概念？」
葉育碩進一步回顧，2025年外資整年賣超台股，也才接近6000億元，沒想到近期短短8個交易日，就超過去年整年的規模，第四法人真的很有實力。
美股方面，葉育碩也說，美股史上最恐怖的星期一，單日直接跌掉22.6%。
除了關注台股賣壓，葉育碩也提起美股史上著名的「黑色星期一」。1987年10月19日，道瓊工業指數一天暴跌22.61%，創下美股歷史上單日最大跌幅紀錄；標普500指數同樣慘烈，單日重挫20.47%。
一天跌掉兩成是什麼概念？他指出，如果你手上有1000萬元的股票，一天就蒸發226.1萬元，還沒來得及反應，資產就先幫你打了77折。就連2020年新冠疫情期間，道瓊單日暴跌12.93%，以及1929年大蕭條期間的重挫，都沒能超越這一天。
葉育碩提醒，所以別以為股市跌個一千點就叫世界末日，真正可怕的是百分比。歷史不代表一定會重演，但有些巧合，總是會讓投資人忍不住多看兩眼。
他最後留下懸念，「所以問題就來了，那個2026年10月19日是星期幾？ 」
圖／翻攝自玩股網
美股週五 (16 日) 收黑，市場對人工智慧 (AI) 投資回報、企業舉債擴張及中國競爭的疑慮持續升溫，科技股再度成為賣壓重災區。那斯達克指數下跌逾 2%，費城半導體指數瀉近4%。恐慌指數VIX 盤中升破22，為4個月來首見，反映投資人對短期市場波動的戒心升高。
標普 500 指數本週累計下跌約 2%。那指下跌 4.5%，創 6 月底以來最差單週表現。道瓊則單週上漲 0.7%。費半重挫 11.4%，創 2025 年 4 月初以來最大單週跌幅。
本週科技股賣壓，從記憶體一路擴散至半導體及專門提供 AI 算力的雲端業者。市場一方面關注中國長鑫存儲的技術進展，另一方面也越來越擔心企業為建置 AI 基礎設施大舉發債，可能帶來沉重財務負擔。美光 (MU-US) 全週累跌 14.6%，SK 海力士ADR本週跌幅超16%。
中東供應風險持續，加上俄烏能源設施攻防與俄羅斯柴油供應的不確定性，推升國際油價。布蘭特原油本週升高約 4.7%，美國西德州原油 (WTI) 累計漲幅約 10.7%。
儘管中東原油整體運輸量已大致恢復至戰前水準，伊朗加強攻擊行經荷姆茲海峽的船舶，加上葉門胡塞武裝與沙烏地阿拉伯支持的政府部隊激烈交戰，仍讓市場擔心荷姆茲海峽及曼德海峽的能源運輸安全。
美國總統川普另宣布與俄羅斯總統普丁10 月 9 日達成重大柴油供應協議，希望壓低柴油價格。不過，這項協議在華府遭遇跨黨派反對，18 名聯邦眾議員週五提出法案，試圖阻止協議推進。
能源價格居高不下，也讓通膨降溫之路更添變數。美國本週公布的生產者物價數據出現2022年以來最大漲幅，消費者通膨也仍明顯高於聯準會2%的目標。
聯準會主席華許在曼谷出席國際貨幣基金 (IMF) 活動時，未明確評論年底前是否升息。交易員仍傾向預期聯準會本月按兵不動，根據芝商所FedWatch工具，市場預估10月27日至28日會議維持利率不變的機率約為82%。
美股週五 (16 日) 主要指數表現：
- 道瓊工業指數下跌 175.28 點，或 0.34%，報 52,002.41 點。
- 那斯達克指數下跌 572.99 點，或 2.15%，報 26,140.03 點。
- S&P 500 指數下跌 84.62 點，或 1.09%，報 7,659.44 點。
- 費城半導體指數下跌 443.93 點，或 3.83%，報 11,137.29 點。
- NYSE FANG+ 指數下跌 606.58 點，或 3.16%，報 18,581.77 點。
焦點個股
NYSE FANG+ 指數中的科技五大巨頭僅蘋果收紅。Meta (META-US) 下跌 3.72%；蘋果 (AAPL-US) 上漲 0.43%；Alphabet (GOOGL-US) 下跌 2.47%；微軟 (MSFT-US) 下跌 1.93%；亞馬遜 (AMZN-US) 下跌 1.87%。
費城半導體族群主要個股殺聲隆隆。AMD (AMD-US) 下跌 5.95%；博通 (AVGO-US) 下跌 4.52%；輝達 (NVDA-US) 下跌 1.43%；應用材料 (AMAT-US) 下跌 4.82%；高通 (QCOM-US) 下跌 3.53%。
記憶體與儲存族群廝殺一片。美光 (MU-US) 大跌 5.63%；威騰電子 (WDC-US) 下殺 6.86%；SanDisk (SNDK-US) 重摔 6.85%；希捷 (STX-US) 暴跌 7.50%；SK 海力士 ADR (SKHY-US) 崩跌 6.58%。
台股 ADR 一片血染。台積電 ADR (TSM-US) 下跌 2.28%；日月光 ADR (ASX-US) 重挫 5.63%；聯電 ADR (UMC-US) 挫跌 5.26%；中華電信 ADR (CHT-US) 微跌 0.04%。
企業新聞
CoreWeave (CRWV-US) 慘跌近 12%，全週累計重挫約25%。該公司承擔的債務及相關財務義務已升至逾510億美元，部分債券近期價格也跌至通常被視為反映財務困境的水準，使其融資成本與擴張模式成為市場關注焦點。
Netflix (NFLX-US) 下跌約 2.8%。這家串流影音業者宣布，Peter Rice 將接替 Bela Bajaria 擔任內容長，10 月 26 日生效。今年以來，Netflix 一直未能有效化解市場對用戶參與度下滑的疑慮。
特斯拉週四發表第二代Roadster搭載空氣推進器，實現「空中旋轉＋飛躍」，目標 2028 年量產，發表會消息一度帶動股價週五走高，但隨著科技股賣壓擴大，特斯拉 (TSLA-US)最終翻黑，收跌2.1%。SpaceX (SPCX-US) 同日下跌 1.7%。
蘋果 (AAPL-US) 微漲 0.4%。旗下首款摺疊手機 iPhone Duo 週五開放預購，但預購後交貨時間迅速延至明年 1 月底，顯示需求強勁。
Strategy (MSTR-US) 下跌約 9.6%。MSCI 通過新規，將自 11 月 30 日收盤起，排除不符合資格的非營運公司。Strategy 面臨遭剔除的風險，最終受影響名單預計於 11 月 11 日公布。
華爾街分析
StoneX與Forex.com分析師Fawad Razaqzada表示，本週市場走勢顯示，投資人的關注點已從AI商機究竟有多大，轉向實現這些商機所需的龐大投資，最終能帶來多少獲利。
他指出，高利率一方面降低企業未來現金流的現值，另一方面提高AI基礎建設的融資成本，對AI投資形成雙重壓力，相關疑慮也已出現向信用市場擴散的跡象。
Angeles 投資長 Michael Rosen 表示，企業擴大舉債是否會引發系統性風險，是市場關注的問題。發債規模增加值得持續觀察，若攀升至過度水準，就需要提高警覺，但目前距離這種情況仍相當遙遠。
Jones Trading 市場策略師 Michael O’Rourke 表示，市場除了關注當前財報，也擔心 2026 年可能是企業獲利成長的高峰。
隨著第三季財報季進入高峰，企業能否延續獲利成長、提出足以支撐估值的展望，以及交代 AI 支出的實際回報，將成為市場接下來的觀察重點。
※本文授權自鉅亨網，原文見此。
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