台股大跌原因？殺近千點測46K季線能撿？杜金龍揭大戶暗吃這幾檔！南電景碩台塑化中華電…它籌碼集中度飆96%

台股沒血流成河，葉育碩：跌幅收斂不代表風險解除

台股周一跌勢雖然也近千點，但比起原預期的血流成河似乎還有段距離，財經網紅葉育碩指出，台股夜盤跌1144點，結果開盤跌幅直接砍半，上週五台股夜盤大跌1144點，原本以為周一又要上演空軍震撼教育，沒想到美股盤前再度走強，台股開盤跌幅直接收斂到600多點，護國神山台積電 ADR 上漲1.3%，美光、閃迪漲近2%，連韓國股市也翻紅。

葉育碩說，再看看國際局勢，法國週末還傳出暴動，全球市場各種不確定因素一大堆，結果股市卻又因為美股反彈而喘了口氣。只能說現在的市場真的很刺激，晚上看夜盤覺得天要塌了，隔天起床又發現劇本不一樣了。不過，跌幅收斂不代表風險解除，尤其接下來又要選舉了，國際盤稍微有風吹草動，台股就可能跟著大幅震盪。總之留點現金、控制好風險。

台股老先覺杜金龍在YT節目「鈔錢部署–華視優選」提到，從籌碼面觀測，大戶買盤已默默逢低布局。

統計顯示，400張以上大戶持股比率連續5周增加個股有5檔，分別是台塑化、南電、世界、中華電以及景碩。

其中，台塑化大戶持股比率高達96%，南電和世界各85%，中華電直逼80%，景碩則是75%，杜金龍特別點名ABF產業，「今年到明年5月或2028的2月，ABF類股末升段都還會持續再走高。」

高成長ABF族群：估值合理看好末升段，南電、景碩掌舵

今年以來已大幅上漲的ABF載板族群是否還能追高，杜金龍強調，評估這類股票必須使用 PEG（本益比成長比率），雖然大盤平均本益比約在22倍，但只要公司未來一、兩年的獲利成長率極高，給予20至25倍的本益比仍屬合理區間。

杜金龍對整體ABF產業前景給予高度肯定，最看好南電和景碩，杜金龍說，南電是ABF族群中每股盈餘（EPS）表現最出色的標的，法人預估其2028年EPS可跳升至76元，外資目標價更已喊出2000元以上，甚至上看2,500元。

此外，台塑集團持有南電高達6成以上的股權，籌碼相當集中，「擺它應該沒有問題」，他認為現階段價位依然合理，並看好第四季過後將迎來集團年底作帳行情。

至於景碩在經過除權息及先前股價修正後，EPS已大幅調升至46元左右，「按照這個目標價，目前價格還合理」，在EPS持續調高、獲利成長動能強勁的背景下，後續仍具備跟進拉升的充沛空間。

南電和景碩周一股價均跟著大盤走跌，南電最低來到1295元、下跌逾4.4%跌破月線，景碩則是跌破千元大關，月線一樣失守、最低見951元，下跌近5%，跌勢都不小。

原油高價加持與隱藏資產：台塑化具作帳、交叉持股雙題材

在塑化與油電族群方面，前9月塑化類股漲幅高達180%以上，遠優於大盤的62%，9月大盤上漲3%，塑化類股更暴衝28%。

杜金龍點名的台塑化，近期順利突破120元關卡，主因國際西德州原油價格維持高檔震盪，推升今年EPS上看7元。

除了油價高檔利多外，杜金龍更揭露台塑集團未被完全反映的資產利多：「台塑化裡面有這些交叉持股，如果跟南亞一樣，賣一些交叉持股，EPS就會上去了。」 在外資持續做多以及台塑集團旗下個股強勢發揮下，第四季表現持續看好。

台塑化近期在創高129元後，周一開高後獲利賣壓出籠，盤中高低差高達7.5%，最低來到119元，最高則是128元。

避險防禦首選：中華電發揮「保本」效益，投信持股高達94%

而在台股面臨急殺震盪時，資金往往需要尋求安全避風港。杜金龍分析，買進 中華電關鍵核心完全在於其穩健的殖利率。

杜金龍直言：「買中華電的，就是只因為它都是固定配股配息，所以買它的人就是像統一超商一樣就是要收息；如果你大盤有回檔，我就是保本」。

數據也驗證這項邏輯，9月投信持股比例高達94%，顯示機構法人在調整持股風險時，強烈將中華電視為資產配置的保本重鎮，周一在台股下殺近千點之際，中華電依舊強勢繼續創新高、盤中最高來到154.5元。

成熟製程題材：世界先進獲大戶卡位，籌碼集中度高

名列大戶連續加碼榜單的還包括世界，隨著主要股東台積電持股比率調降至20%以下，成熟製程領域正經歷產業鏈與評價面的重塑，杜金龍指出，在市場資金重新尋求基期與獲利平衡的過程中，世界同樣展現出75%以上的高大戶持股集中度，吸引大戶資金默默佈局。

不過世界股價周一跌勢也不輕，下跌逾5%苦吞半根跌停，最低來到159元相對弱勢。

面對台股急殺震盪，杜金龍建議投資人可運用「攻守兼備」的策略來應對，在防禦端以中華電作為資產護航的保本收息要角，進攻端則是聚焦具備高EPS成長動能的南電與景碩，未來能把握ABF末升段行情，同時也可鎖定具備交叉持股資產效益與年底作帳題材的台塑化。

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