今周刊編按：記憶體二哥華邦電(2344)法說會後，儘管總經理陳沛銘信心表示2027、2028年市況絕對沒問題，依然止不住週三(11/4)續跌，股價開高走低，最高148元，最低跌至133.5元，跌幅8.5%，外資連3天賣超共計44,113張。
華邦電利多不漲，但前景依舊備受看好，華南投顧預估，今明2年EPS各約30.87元、75.67元，不過目前以明年EPS推估，本益比僅1.92倍。
至於華邦電目標價是多少？中信投顧將其由204元略降至200元，但若以盤中最低價133.5元計算，尚有近5成上漲空間，投資評等由「增持」上調為「買進」，而國票投顧則將目標價由240元下修為205元。
觀察其他記憶體族群，同樣開高走低，南亞科(2408)開盤小幅回升0.49%至413元，隨後股價下殺，最低來到380.5元或7.4%，外資由買超轉為賣超13,284張。力積電(6770)早盤上漲1.8元，最高來到62元，最低跌6.1%至56.5元，遭外資連4賣75,054張。旺宏(2337)最低跌至82.4元或6.68%，外資連5賣，合計砍62,482張。
記憶體二哥華邦電(2344)昨（3）日舉行法說，第3季稅後純益354.22億元，單季EPS7.58元，前3季每股賺進15.32元，董事會則通過731.63億元資本支出案，用於擴建南科高雄園區12吋晶圓廠房，以及購置生產設備，並拍板上半年配發現金股息2元，但華邦電今（4）日股價照樣利多不漲，早盤跌3.77%回測140元，記憶體法說魔咒再度發威。
隨第3季財報出爐，法人圈最新評價也陸續曝光，值得留意的是，雖獲利成長至2028年無虞，法人今日多維持買進建議，但包括中信、國票等中大型金控投顧，都因估值調整，出手下修目標價。
長約覆蓋至2030年後
受惠產用率接近滿載，中信投顧認為，華邦電合併毛利率由66.2%增為70.6%，整體財報表現符合預期，公司明年聚焦DDR4及LPDDR4產品，預期記憶體供需緊俏態勢將延續至2027年無虞，今明2年EPS各估23.85元、50.08元。
至於董事會新通過731億元資本支出，主要用於高雄廠建置，除Module A的 DRAM月產能將由目前15K增至年底的24K，明後2年維持24K水準，Module B除潔淨室面積比Module A大1倍，最大月產能上看50~60K，也將在12月29日內部動土，2029年下半年小量量產，2030年產能全面開出，而目前率已有長約（LTA）延伸涵蓋產能至2030年後。
華南估明年EPS上看75.67元
中信認為，華邦電明年受惠DDR4/LPDDR4、Flash 產品、CUBE及矽電容等多元業務帶動營運成長動能，雖目標價由204元略降至200元，但鑒於潛在上漲空間仍有37%， 投資評等由「增持」上調為「買進」。
華南投顧則指出，華邦電第3季EPS已達7.58元，預估今明2年EPS各約30.87元、75.67元，目前以明年EPS推估，本益比僅1.92倍。
國票投顧分析，華邦電第4季DRAM產品ASP漲幅可逾10%，NOR更逾20%，預估本季營收994.8億元，季增20.83%、年增273.64%，毛利率72.25%，稅後純益416億元，EPS8.81元。
Flash位元出貨成長逾4成
考量記憶體供需吃緊帶動報價漲幅優於預期，且位元出貨量逐季成長，2027年Flash位元出貨量成長率可望突破40%，DRAM則因高雄廠則預計滿載，月產能將達24~25K，並透過製程轉換，提高16nm製程比重，進一步推成位元出貨量，預估今明2年EPS各達24.04元、54.03元。
評價方面，營收成長動能強勁之餘，中長期亦有CUBE及矽電容營收貢獻，預期營運至2028年可望維持高成長態勢，因而維持「強力買進」建議，但目標價由240元下修為205元，降幅14.6%。
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