台股在近日面對單日動輒千點的劇烈震盪，2027年還能投資、存股嗎？理財達人股海老牛於2026高雄金融博覽會中，透過總經數據與「抱緊處理」5大心法，為存股族拆解選股與估價策略。
有「台股老先覺」之稱的杜金龍則分析，台股目前只是修正，後續還有一波「末升段」將一路延續至2028年2到5月份。
展望2027年，股海老牛認為台股有極高機率走「高檔震盪」劇本，「請大家一定要注意，千點上下震盪會變成常態」，他提醒投資人必須緊盯三大風險訊號：第一，年底時留意雲端巨頭公布的明年資本支出是否減少或轉趨保守；第二，美國通膨與利率走勢，若聯準會重新上演2022年的「暴力升息」戲碼，高本益比股票將首當其衝；第三，則是美伊戰爭等地緣政治衝突是否持續推升油價與通膨壓力。
迎戰2027高檔震盪！股海老牛傳授「存股5大心法」
面對千點震盪成為日常的2027年，股海老牛歸納出5大實戰心法：
心法1：先定角色，打造「雙引擎投資術」
投資人應「用ETF來打底，然後用成長型的個股來幫你做衛星的配置」。若屬於退休族或面對震盪較不安心的投資人，可配置金融股或年化配息率達雙位數的高股息ETF來創造穩定現金流；同時手頭務必保留加碼現金（如老牛自身保留約一成現金），待市場回檔打折時才有子彈分批撿便宜。
心法2：好公司也要有好價格，避開「價值陷阱」
高股息ETF、金融股與定存股可透過股利指標推算便宜、合理與昂貴價；成長股則要觀察「本益比河流圖」。股海老牛提醒，必須挑選河流圖往上開口、代表EPS持續成長的公司；若河流圖一路往下，即便股價崩跌讓本益比看似從30倍降到12倍，「這是本益比的價值陷阱，如果這種獲利往下的公司，就算它股價崩跌，也請不要買它」。
以龍頭股台積電為例，股海老牛習慣以16倍（便宜價）、20倍（合理價）與24倍（昂貴價）進行估價，若以台積電今年預估EPS 110元、2027年150元、2028年上看200元計算，以演講當天台積電盤中跌停來到2020元，以2026年獲利來看已落在合理與便宜價之間；若放眼2027年與2028年，本益比更分別降至約13倍與10倍左右。
股海老牛說：「一家成長型公司、一家龍頭型公司，本益比10倍，請大家買好買滿，然後用力的抱緊處理」。
心法3：分批買、買綠不買紅
股海老牛分析，切忌在大跌首日就將資金全數投入，應採取金字塔加碼法，小回檔動用3成、明顯修正再動3成、恐慌殺盤投入最後4成。股海老牛更送給投資人萬用口訣：「定期定額不停扣，大跌逢低再加碼」。
心法4：抱緊不是死抱，每半年檢視基本面
他也指出：「如果公司變質了、基本面變差了，請大家一定要處理它」。他對比2011年兩大明星股，台積電符合「獲利成長、股利增加、股價上漲」公式；反觀宏達電EPS衰退，股價從1300元跌至40元。因此，至少每半年要檢視一次持股的抱緊理由是否依然成立。
心法5：善用4大類ETF分散風險
股海老牛從證交所定期定額人氣前十名ETF來看，投資人可依自身需求挑選四大類型：作為成長核心的「市值型」（0050、006208、009816）、領取現金流的「高股息」（0056、00878、00919、00713）、瞄準AI趨勢且趁修正逢低布局的「科技型」（0052、00881），以及交由經理人操盤捕捉強勢題材股的「主動式ETF」（如00981A）。
圖為理財達人股海老牛。（攝影：陳睿緯）
回顧2020年疫情股災、2022年升息空頭及2025年對等關稅大跌，台股在利空減弱後均迎來強勁漲幅；如同2022年台積電從688元跌破400元時市場一片悲觀，但股海老牛認為「天上是會掉下來禮物的」，若當時逢低買進，如今已享受到5倍以上的豐厚漲幅。
在演講的最後，他說：「投資的路上不用跑得最快，走得穩健比較重要」，只要在2027開年前做好設定現金流目標、標註持股角色與估價區間等功課，即使面對高檔震盪，依然能穩健獲利。
短底何時浮現？杜金龍親曝「籌碼與技術」2大止跌訊號
面對大盤急殺，投資人最關心短期底部何時出現。對此，杜金龍點出兩大關鍵觀察指標：第一是「融資斷頭與融券換空」的籌碼訊號，第二是「跌破年線」的技術面訊號。
圖為有「股市老先覺」之稱的杜金龍。（攝影：陳睿緯）
以「融資斷頭與融券換空」的籌碼訊號來說，近期融資連日出現200多億元的斷頭追殺，杜金龍指出，雖然這次融資從平均成本4萬點起漲、僅增加至6500億元，減肥幅度未必會像過去大於大盤跌幅，但近期大盤跌破後，許多原本做多的自然人被套牢斷頭後反手放空，使得融券張數從過去的20萬張攀升至26、27萬張，搭配大跌後融資報酬率轉為負10幾％，都是判斷台股短底的重要指標。
而以「跌破年線」的技術面訊號來說，杜金龍分析：「第1次跌破年線，按照葛蘭第八大法則一定會反彈，年線如果還在漲的話叫做多頭市場，拉回你就買」，除非未來年線開始向下轉彎翻空，才需要逢高減少持股。
前瞻本益比僅20倍！台股第8大循環主升段走到明年5月
除了短期訊號，若拉高格局至基本面與長線週期，更無須過度恐慌。杜金龍提醒，評估市場不應看主管機關常用的「落後本益比」，「大家記得一定要看前瞻本益比」。
由於大盤回檔使總市值從160兆降至約140兆元，對照上市公司今年預估獲利成長68％（賺7兆元）、明年成長30％（賺8兆元），目前台股前瞻本益比僅約20.35倍，換算殖利率約5％，杜金龍表示：「以基本面來講，台灣這個20倍是中性的，我們可以到25倍。」
若從台灣65年證券史的「第8大循環」來看，台股從12629點起漲至今剛好滿50個月，目前正處於「主升段的末段」。杜金龍推估，還有一波「末升段」將一路延續至2028年2到5月份；此外，隨著11月28日選後，進入12月至隔年2月的年底作帳與行銷行情，盤勢也將迎來較佳的表現。
台積電最低殺到2020元！杜金龍揭露「合理價值」與布局名單
面對台積電在週五（11/6）盤中最低跌至2020元，杜金龍分享自己連續20、30年獨家計算的「EVA（經濟附加價值）」指標，他指出，當台積電股價回落至2020元甚至2000元以下時，就已來到EVA合理價值區間；若配合明年5月大盤挑戰5萬3千點、2028年上看8萬點的長線軌跡，台積電未來目標價更有望分別挑戰3000元與5000元。
至於現階段的類股與個股布局，杜金龍點名除了占台股70％的主流AI與半導體權值股外，今年漲幅居冠、受惠年底集團作帳的塑化股也是焦點。
在行情劇烈震盪之際，杜金龍最後提醒投資人，現階段務必控制持股水位並保留現金部位，「融資餘額盡量不要放大，像我百分之百都自由資金，且我退休以後，就很注重安全，少賺沒關係、不要賠錢」，他也建議投資人，應鎖定具備實質EPS、大盤下跌時仍有配股配息保護的權值股與大勢股，才能在長線循環中穩健獲利。
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