今周刊編按：晶圓代工二哥聯電(2330)股價自6月波段高點185.5元一路下探，11/6收盤92元、盤中最低觸及88.6元，跌幅逾50%已達腰斬等級。
韓媒日前報導，三星規劃2030年底前關閉所有8吋晶圓生產線，由於聯電是三星的長期委外合作夥伴，料將迎來龐大轉單。
聯電現在可以買？最新目標價？國票投顧看好聯電成熟製程供需改善以及預期2027年啟動下一波的漲價循環，給予「買進」評等、目標價125元，玉山投顧則預估聯電今年每股稅後純益（EPS）達7.27元，維持「中立」評等。
成熟與特殊製程需求暢旺，晶圓代工二哥聯電(2330)10月營收創下單月次高，加上三星擬關8吋廠，預計規劃2030年底前撤掉全數產線，雖潛在轉單效益受矚目，但近期股價持續崩跌，從波段高點165元下修至91元上下，11/6早盤最低來到88.6元，閃見「8字頭」，波段跌幅高達45%，逼近腰斬等級。
法人推估，除今年EPS上看7.27元，隨台幣趨貶推升美元匯價持續強勢，預估以美元計價的平均售價年增10%，匯兌收益成明年另一成長動能。
韓媒日前報導，三星已通知客戶正式啟動8吋晶圓製造退場計畫，不僅停止承接新訂單，並規劃2030年底前關閉所有8吋生產線，由於聯電是三星的長期委外合作夥伴，料將迎來龐大轉單。
聯電可以買？玉山：今年EPS7.27元
玉山投顧分析，三星退出8吋市場，半導體市況健康、庫存水位處在正常水平，加上AI伺服器挹注8吋產能，如PMIC、分離式元件需求，將使聯電當前數座12吋、8吋廠趨近滿載，考量明年產能開出有限，隱含明年晶圓出貨量增幅有限。
此外，隨台幣趨貶推升美元匯價持續強勢，預估以美元計價的平均售價，可望年增10%，將成明年另一成長動能，挹注聯電獲利持續成長，推估今年EPS7.27元，維持「中立」評等。
國票投顧則就10月營收表現提出分析，由於聯電5日公告10月營收251.97億元，月減0.6%、年增18.33%，僅次9月253.5億元的新高表現，累計前10月營收2292.07億元，年增16.33%。
聯電最新目標價？國票：明年再啟漲價循環
法人分析，聯電10月營收達成率為32.9%，整體晶圓代工供需環境吃緊，台積電、三星相繼淡出成熟製程，轉單外溢到聯電，且歐美IC設計大廠與車用客戶為規避地緣政治風險，可望持續落實「Taiwan+1」的供應鏈轉單策略。
同時，AI伺服器與高效能運算（HPC）的爆發性成長，帶動高階電源管理IC（PMIC）、MOSFET、矽中介層（Silicon Interposer）及矽光子（CPO）等周邊元件的強勁需求，具備特殊技術門檻的成熟產線供需相對吃緊，定價得以獲得支撐。
著眼聯電在AI/先進封裝/矽光子佈局相對明確，預期2027年啟動下一波的漲價循環，近年本益比區間為5~30倍，目前股價約11.8倍，除給予買進評等，目標價125元。
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※本文授權自旺得富理財網 ，原文見此。
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