隨著中國大陸加入世界貿易組織本月底可望有「重大進展」的消息傳來，內地資本市場對外開放也已進入正式議程。由於近來外資企業在內地上市的「官方說法」甚囂塵上，而被市場解讀為一大利多。
滬士電是中國第一家進行股份制改造的大型台資企業
作為中國大陸第一家進行股份制改造的大型台資企業，一九九八年即已登陸崑山的滬士電子（即台灣的楠梓電，是崑山第一批台資企業）；資本額一‧六億美元，專門從事雙面、多層高級印刷電路板的製造與加工。
滬士電子去年營業額高達八．四億元人民幣（利潤率一八％），今年更是購置六百畝土地準備擴廠之用。同時追加投資四億美元，首期的二億美元即已包括準備在內地上市集資的八億元人民幣。
按照中國大陸「首次公開發行股票公司改制重組指導意見」第三十五條規定，「個別發起人直接或間接持股占擬上市公司總股本之比率，不得超過七○％」，由於滬士電子為五．六四億股，股本實在太大，一般大陸的大型基金公司也不過十幾億元人民幣，根本沒有足夠的胃納量消化，使得滬士電子至少要找五、六家基金、機構才能解決問題，在內地顯然並不容易。
崑山統一是統一企業的金雞母
雖然滬士電子中方發起人都已定案（仍未能對外公布），但目前卻卡在雙方對「回購」條件的關鍵問題上。 如果現在滬士電子堅持要在內地 A 股搶先上市，而按照中國證監會的股權結構要求，硬是湊齊一堆中方股東，也在壓力下被迫一一簽訂回購承諾書，只怕年底前中國加入世界貿易組織後的這段尷尬期，隨著新規章出現，滬士電子肯定又要再次重組，等於往後三年內又上不了市。
而且眼前這些中方發起人肯定會要求台方回購股權，勢必將對滬士電子造成極大影響。不過，崑山市政府、崑山開發區管委會主任宣炳龍倒是信誓旦旦地表示，除了滬士電子外， 崑山統一企業也計畫在 A 股上市，政府的立場肯定支持台資企業上市，即使是專案特批也不足為奇。
崑山統一企業食品公司是統一企業的華東區域總部，下轄上海、浙江、南京、山東、安徽等五大分公司及蘇南業務處，占統一（中國）利潤近四成，是統一企業最賺錢的金雞母。
證監會疲於應付民怨
崑山統一財務部經理李仁裕坦言，「統一的確想在內地上市，內地券商也曾誘以內地資本市場的成長性，只是苦於政策上 A 股並未向外商開放，而 B 股的股本又太小，流通性太差。比較可行的作法是，直接將統一在內地的十幾家賺錢企業捆在一起成立一家控股公司，再拿到香港去上市。」
當然，在內地發展，「可能性」和「可行性」總是有距離的，若真能在內地上市，對統一的品牌形象大有助益。倒是負責審核企業上市的中國證監會最近有些「意興闌珊」，據有關官員表示，由於內地「銀廣廈」、「黎明股份」等上市公司財務造假弊案層出不窮，證監會近日已疲於應付民怨，實在無暇顧及那些急欲上市的外資企業。
此外，又碰上台灣近日經發會大開戒急用忍閘門，可能不少台商都一窩蜂打著內地上市的主意，「這其實不是我們所真正樂見……現在台商若想上市籌資，求我們證監會和其他途徑都沒用，我看最快的方法還是直接去找國台辦的主任幫忙，如果能透過他們特批處理最好，就像台灣的王永慶一樣。」
_20260326155521.jpg_280x210.jpg)
_20260327151937.jpg_280x210.jpg)
_20260325101730.jpg_280x210.jpg)
_20260401114709.jpg_280x210.jpg)
