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專注自己 贏出股市 P.124

專注自己 贏出股市 P.124

2003-11-20 14:38

投資股市,不是要成為專家,而是要成為贏家。要成為贏家,就必須架構自己獨特的核心優勢能量--嚴謹敏銳的趨勢觀察與取捨精神。

資本主義大力提倡個人的現代信仰,不管用任何理由都無法離開四項體悟,第一、人的一生都在追求用不完的財富;第二、最遺憾的是人走了,錢卻還沒用完;第三、最殘酷的是錢(輸)用完,人卻還沒走;第四、最有福分的是,生得好、病得輕、老得慢、走得快,富貴長壽。

宋美齡走完一○六歲的人生,孔家說她只剩十二萬美元存款。她是四項體悟中最有福分的人,而我們這群日日在股市打轉的人,可千萬不要在股市的廝殺中,成為上文中的第三項體悟,那可是人生最殘酷的事。有這樣的認知,進入股市投資就能掌握自己身處的環境。

無論衝向何方(買任何類股),都應先行備好自己的需求(停損與停利),才能避開錢財尚未累積、年華卻已老去的困境。投資股市,最後卻不幸應驗人未走、錢卻已用(輸)盡,那絕非長期閱讀本專欄讀者應陷入的。

英文名師徐薇的啟蒙恩師賴勝雄,他的大學聯考英文科只考七分,卻能在痛苦中,沒有絲毫怨恨且紮實地在英文教學領域中闖出一片天,並記下了這樣的一段話--「一個理想的英文老師,最重要的是使自己成為一座橋梁,讓學生踐踏,順著橋梁跨越,幫助他們通過障礙順利通行。」

我服膺這樣的精神,努力地在股市這個幾乎是每個人用最大智慧先成就自己、再造福別人的複雜環境中,由善念出發來落筆,而非從天賦出發計謀鬥志。因此希望每一位在股市作戰的讀者,縱使無福分達到宋美齡的第四項體悟,至少也能達到歷史名王--所羅門王「雙手空無」的體認。

所羅門王臨死前告訴他的大臣,要把他的手放在棺木外面,讓曾被他統治的子民看到,即使貴為一代名王,走後也只能兩手空空帶不走任何東西,並清楚地告訴他的子民,要了解自己想要什麼,才不會一時被成功的表象矇蔽,讓自己陷入更大危機而不自知(本金加獲利一再投入股市)。

一九九四年出版描寫全球第二富翁、財產達三六○億美元(台幣一.二兆元)的華倫巴菲特最傳神的著作--《勝券在握》( The Warren Buffett way ),其作者羅伯阿斯查( Robert.G.Hagstrom )在其二○○二年的著作《偵探與投資者》( The detective and the nvestor )中,在股市投資論述中有相當精采的描述。羅伯說,股市投機者企圖預測股票的價格,股市投資者嘗試了解公司的價值;投機者在猜測別人的下一個動作,而投資者則評估資產在一定時間內將帶來哪些受益。

將這樣的內容拉回目前台灣法人機構的操盤者,包括殺來殺去且高周轉率的自營操作、算盡籌碼鎖標的的投顧公司、爭排名爭相對報酬的基金經理人等,對於羅伯的描述, 可曾體會自己是屬於前者?還是後者?各投資機構的 CEO (執行長)對自己所帶領的幹部,在戮力追求相對報酬、擊敗對手爭取業績的過程中,可曾認真的嚴格要求,區隔「羅伯先生」所論述的這兩種內容?

在目前利率這麼低的環境中,是該給廣大的基金購買者及定期定額投資的散戶,明確公開文字說明的時候了,讓購買者可以分析、追蹤、檢驗;二○○二年由美國帶領的低利率風潮,讓台股各類股在本波上漲中,迥異於一九八○年二月崩盤以來的任何一次的上升。本波段上漲、烽火四起,投資散戶個個疲於奔命,號稱股市名嘴者,口沫橫飛、鐵口神算,神采飛揚,情緒的掌控成為本波段漲升輸贏的最大關鍵。

股市投資其實不需要太高的天分,最重要的是如何經由情緒掌控來降低人性的貪與怕。台股最大的特質是抄捷徑、聽消息、搭內線,在這樣單因素的決策思考模式下,幾乎少去深究企業營收法說會宣布內容的剖析及邏輯驗證,從四年級、五年級到六年級生,一脈相承。

這三個年級生其他的生活型態、價值觀,都有所差異,惟獨這種股市投資的特質,橫越三代始終如一,真是令人歎為觀止。這不僅會削弱嚴肅的股市分析能量,也把自己引進狹隘的買賣價差思緒及惡習中,最後乾脆以外資的進出馬首是瞻,以 MSCI 權值調整作為持股多寡的參考;一個理應當作事業經營般,努力勤奮嚴謹的工作內容,卻退化成為處處需外資黃袍加持,為投資依據。

真是枉費前人以輕工業出發、奮進到今天,讓台灣成為全球不可或缺的電子生產基地的勤奮血汗累積,投資股市不是要成為專家,而是要成為贏家。要成為贏家,就必須架構自己獨特的核心優勢能量--嚴謹敏銳的趨勢觀察與取捨精神。

嚴謹敏銳的趨勢觀察,就像麻省理工學院教授梭羅( Lester.C.Thurow)博士在 Fortune Favors the Bold 中所述,全球化已創造出「啞鈴經濟」,在啞鈴經濟中公司只有極大跟極小,中型企業將無形消失。極大者就像美國的奇異、可口可樂,日本的豐田;極小者就像僅十一個人的瑞士汽車改裝公司--在每一次全球知名汽車大展日內瓦車展,都讓人驚艷不絕的 RinSpeed 公司。所謂的取捨精神,就是我會取 RinSpeed 這樣的極小公司,專注研究並投資,而捨奇異、可口可樂、豐田,以求專注聚焦勝出。

RinSpeed 公司於一九七七成立於瑞士(人口七三三萬,面積四一二九三平方公里,GDP 二千七百億美金)至今剛滿二十六年,最初業務進口美國天窗及殘障車輛改裝,一九七九年起其執行長展現驚人的創意,第一次參加日內瓦車展就一鳴驚人。RinSpeed 公司展出一輛改裝 Turbo 的 VW Golf GTi,一九八一年展出一部鷗翼車門的 Golf,八二年擁有 AMG 瑞士獨家代理權,九○年開始切入賓士汽車與 AMG 的改裝合作聯盟,終於在二○○二年日內瓦車展中, 推出了令人難以置信、前無古人的「 Presto 」伸縮車,轟動全場。

該車用賓士引擎車身及 C-Class sport coupe 頭尾燈,沒有車門,車兩側由兩根鋼管當樓梯進入車內,加上 RinSpeed 的創意,可以在短短幾秒內,由不到三米的雙座車伸長成三.七米的四座車,所以命名為 Presto,意即迅速的「變身」。儀表板是賓士 A-Class,椅子是 Smart 的,這樣子的一家小改裝車廠,不但存活了二十五年,且以不斷前進創意手法,找出自己的利基,切入世界級的一流汽車廠--賓士、福斯,並與之融合創造驚奇,奪其利潤。

後來,該公司更進一步進軍保時捷九一一首部休旅越野車 Cayenne 的改裝行列,一個十一人的公司,其中三個人還是兼職工作,卻可以撼動全球汽車改裝廠,震出一片天。誰說,股市投資一定要找大摩股、權值股,碧海藍天處處有驚喜。只要聚焦、專注、勤奮,就會成為贏家。(本文轉載自361期今周刊)

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