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產業生劇變 股市掀狂潮 P.110

產業生劇變 股市掀狂潮 P.110

資本主義發展過程中,最難以抵拒的興奮是造夢者、天才、執行者三融合;這種現象一旦發生,產業必生劇變、股市必掀狂潮。

股市投資是一種接受文明投射後的思考決戰,輸贏就這麼簡單,資本主義的發展過程中最難以抵擋的興奮是造夢者、天才、執行者三融合,這種現象一旦發生,產業必生劇變、股市必掀狂潮。

○三年一二月十九日全球第五大媒體集團、總市值高達四六四億美元(二○○○年 SONY 總市值也僅四九七億美元)的 News Corp,以六十六億美元(台幣二二四四億)價格向美國通用汽車買下美國最大衛星電視服務的 DirecTV 母公司休斯電子(Hughes )三四%的股權,造成市場的震撼。News Corp 的老闆、有媒體強人之稱的梅鐸這個大動作, 終於看到了數位電視(DTV )與網路頻寬加大所帶出的龐大商機, DTV 6Mhz 的頻寬可以傳遞十九.四 Mbps 的資料量,相當於一個超大的無線寬頻網路。

由於影片在數位化之後,只是一堆﹁○與一﹂二進位數位資料的組合,與網際網路傳遞的電腦資料並無太大差別,DTV 的寬頻網路除了可傳遞數位化影片外,還可傳遞任何形式的數位資料, 屆時梅鐸的 News Corp 與傳統網路內容供應商之差別,只在於播送管道的不同。

換言之,DTV 的通路革命讓傳統電視業者取得和其他網路內容供應商一較長短的機會。梅鐸這樣的布局充分地告訴全球:﹁執行者﹂已經出現了,也讓從事衛星電視設備製造的 California Amplifier 股價創兩年來的新高,較○三年四月低點時上揚三五六%。C.A 也看到這樣的趨勢,於○三年十二月二十三日宣布併購無線網路業者 Vytek,加強其無線通訊的整合技術,為數位電視的引爆提前布局,這又是一個強力﹁執行者﹂的出現。

○三年四月時,二十世紀最偉大的電腦天才、現年四十九歲的賈伯斯,自一九八五年三十歲那年被逐出蘋果電腦,又於二○○○年重掌蘋果電腦執行長三年後,在聽覺產業展現了無以倫比的天分。蘋果電腦了推出 iTunes 網路音樂商店,結合了五大主流唱片公司與兩百多家獨立音樂製作公司,以每首九十九美分︵三四元台幣︶的價格提供四十多萬筆音樂下載服務,七個月不到,用戶下載次數已超過二五○○萬次,其研發設計的 iPOD 產品在全球大暢銷。美國線上公司︵ AOL︶看到這項驚人的商業模式, 也積極的切入與 Apple 合作 iTunes 網站,將蘋果電腦硬體面下載的限制經由 AOL 網站出擊。

三十多年來,聽覺系統從唱片、錄影帶、CD,一夕之間蛻變為電腦下載,這絕對是產業徹底改造的新商業模式。它逼出了美國最大零售商 Wal-mart ︵威名百貨︶與微軟的合作, 推出微軟視窗系統 wma 格式音樂的付費下載網站,並以每首八十八美分︵三十元台幣︶的價格與 iTunes 競爭;而更可怕的是英國行銷鬼才、現年五十三歲的維京集團︵ Virgin ︶董事長理查布蘭森︵ Richard Branson︶,宣布三個月內將進軍音樂下載市場,大幅擴展音樂市場的新生命。

布蘭森所經營的維京集團為英國第三大品牌,事業體包含食、衣、住、行、樂、金融等六大領域,其遴選新創事業時有三大標準:高品質、創新與深具金錢價值,因此切進音樂下載市場時,幾乎完全詮釋了﹁造夢者﹂、﹁天才﹂、﹁執行者﹂融合後的超能量全球出擊。

而另一個驚奇,是以色列超級電腦天才、三十四歲的吉爾薛德︵ Gil Shed ︶所創辦的全球最大網路安全軟體公司 Check point,在其全球市占率高達五成、總市值四十.七億美元︵台幣一三八三億元︶後,看出網際網路的未來與商機,又看出了硬體防火牆的趨勢,這位十八歲已上遍所有電腦課的以色列國寶天才,跨出了防火牆軟體的門檻,選擇了全球最大的移動產品﹁執行者﹂諾基亞策略聯盟,由 Nokia 的硬體搭配 Check point 的軟體,在○三年整體防火牆高達四十二億美元︵台幣一四二八億元︶的市場,Nokia/Check point 搶下了僅次於網通大廠思科的第二大廠地位,這又是一個﹁天才﹂、﹁造夢者﹂與﹁執行者﹂的融合。

很巧合地,在全球這樣子的蛻變中,我們的投資團隊在歷經三年非常辛苦的尋找具共同願景、文化相容、無悔且願全力走訪第一線作戰的工作夥伴。在○三年末組架完成,○四年起我們十二人的團隊全部到位,由四、五、六年級生所架構出的投資團隊是一種融合不同世代的價值觀與作戰視野的嶄新組合,我們﹁糧草已備﹂,成員中有來自會計師事務所的六年級年輕夥伴,財經背景俱佳,這就是左宗棠所謂的﹁精兵已足﹂。我們將開始征戰全台股海,我們定位非常清楚:不要有業務、頭銜、無聊會議、行政干擾,我們也以最新投資配備展現出比訪談報告還快、比口頭報告還細膩的差異化股市投資模型。

我們很清楚這是一條孤獨路,但也確信惟有孤獨才能在聚焦作戰中,享受差異化勝出的甜美果實。我們思考一致,每天三組出擊,一組一周拜訪四家公司,征戰市場以興櫃、店頭、集中三市場的掛牌公司為惟一標的,全力聚焦在股本三十億元以下非循環產業,且只鎖定彼得林區六大類股中的高度成長股,其他五類股完全捨棄,要完全走出不同於現在投信投顧的投資決策流程,長期閱讀本專欄的讀者,請相信我們以正直、自信出發,會在最嚴格的財務分析控管。

團隊中有身為四年級生的我,在國壽長達十一年清教徒式的全球股、債、匯市的基本訓練,有五年級生的張獻祥,具有政大優良傳統財報檢驗的能力訓練,及證期會正統證券分析師執照的股市分析素養,與一群分別來自會計師事務所的台大、政大、中山及留學英美的六年級財經學碩士,共同聚焦切入精進人類文明生活端的新產業,請本專欄讀者一定謹記我們十二人團隊追求的是絕對報酬與群體作戰,完全不同於投信投顧及任何法人機構的同行工作者。

我們不在意跟別人的對比報酬、更不在意好股的流動性不足,我們要以比專業法人機構還快速的﹁行動力﹂、還低的﹁周轉率﹂創造股市的最大報酬,我們不為任何人做財務代工、更不需任何的評價,我們清清白白坦坦蕩蕩,用夥伴們的體力、時間甚至犧牲家人相聚的時光,全力走訪我們聚焦的產業。

我們有兩個夢,第一希望能成為長期閱讀本專欄的讀者投資股市時的魏徵;第二,我們要完全自由愉快且沒有鬥爭活出自己,賺取最大的股市報酬,也賺出尊嚴與健康。謝謝︽今周刊︾謝發行人、梁社長及三年多來對本專欄支持的讀者,○四年﹁呂宗耀/張獻祥十二人股票投資研究團隊﹂正式走入股海,接受最嚴酷的檢驗,我們目標清楚無怨無悔,在此謹祝福本專欄讀者新春如意。

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