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王者歸來 P.163

王者歸來 P.163

台灣股市為什麼會繼續好?甚至將競選○七年全球漲幅最大的市場?說穿了就三件事:錢多、股票少,供需狀況有所改變。

這個世紀的投資市場開低走高,這種金融性商品全面上揚,在人類的歷史上很少見;名目財富增加的過程居然沒有伴隨通貨膨脹,是史上第一樁。塑造奇跡最重要的因素為錢太多了,人類創造財富的能力依然,可是燒錢行為少了,這些儲蓄起來的錢就把所有金融商品高高拱起。

台灣股市為什麼會繼續好?甚至將競選○七年全球漲幅最大的市場?說穿了就三件事:錢多、股票少,供需狀況有所改變;上市公司總體獲利將比○六年成長,基本面有撐;政治面利空麻痺,股市已練成百毒不侵金身。

錢多的議題,講過很多,暫且省略。台灣股市經歷減資與購併下市,持續消滅股票的數量。

另一頭,新公司掛牌能改到美國或香港的,盡量不留在台北,總股數自然下降。根據交易所的統計,九月底的總資本額為四兆五九七九億元,比○五年年底的五兆三五○○億少了一四%。如果把計畫下市中的日月光、綠點、竹商銀與減資的凌陽、光寶扣一扣,今年的股票總數大概縮水兩成。供需的變化影響價格,這是經濟學最基本的定理,光這理由股價就足以上萬點了。

整體獲利最高的紀錄是○四年創下的,○五年因為液晶面板由大賺變不賺,這數字開始衰退。

今年在銀行比賽打壞帳之下,又有面板廠有盈轉虧助陣,肯定比去年又差。明年形式正好反轉,先不算多賺的,金控打呆金三千億元不用再賠,其他像明基捨掉西門子可以少個三、五百億的虧損。就算其他公司也沒長進,光這樣湊一湊,○七年的總獲利就可以再度超過一兆元,甚至有機會創新高。獲利改善,股市當然看好!

政治利空通常是短線很強的反效威而鋼,而且也有用多藥效衰退的傾向。同樣講總統換人做做看,三十年前要殺頭,二十年前坐政治牢,十年前股市要腰斬,四年前總統沒換人股市反而無量崩跌。

就算政客再胡扯,股市免疫力越來越強,這個不穩定的風險貼水就要降低。意思是說,本益比要提高了。獲利好轉,本益比又可以提高,一樣夠力讓股市上萬點的。

如果你也相信指數應該上萬點,那下周就來專心找那會漲一倍的兩百檔股票。

要做得比黑傑克好很容易,當股價低於買進成本時加碼就可以了。

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