在今天看見明天
熱門: 房價 遺產稅 年金 006208 00891

避險 歐美公債是首選 P.100

避險  歐美公債是首選 P.100

馬自明

全球股市

2008亂局掏金數

2007-12-13 09:51

在連走了五年多頭後,全球股市已不若初升段時扶搖直上,股市震盪起伏已愈來愈頻繁,且波動幅度也較以往加劇,債市無疑是○八年最好的資金避風港,其中歐、美公債,是布局首選。

「買債券?」許多投資人拿出今年對帳單一瞧,債券一年才一○%左右的報酬率,比起新興市場的股票型基金,隨便一檔動輒都有二、三○%以上的報酬,顯得失色不少。但除非你心臟夠強、酷愛冒險,若能將債券列入資產配置的一環,可以幫你的資金撐起一把保護傘,不必再怕股市突然狂跌的飛來橫禍。

維持股高於債 但增加債券比率

二○○八年全球股市都將波動劇烈,大好還是大壞,就算專業分析師也難以篤定。避免資產遭受無法預期的原因受傷,值得考慮將部分資金投入債券。

相較○七年,富蘭克林證券投顧建議,股高於債的策略可以持續,但須增加債券比重,以降低在進入第六年股市多頭下的震盪風險。

但什麼樣的債券才能成為資金避風港呢?第一富蘭克林全球債券組合基金經理人林大鈞解釋,當股市不看好,資金會開始移往債市,使債券價格上升,報酬率提高,故股債間大致有「翹翹板」的現象。

今年六月前,股市走多頭格局,和債券價格呈反比的美國指標公債殖利率升破五%,債市因此冷淡。

但隨著六月次級房貸開始爆發,公債殖利率下探三.七九%,債市彷彿吃下大力丸,重振雄風。到了十一月,次級房貸風暴再度蔓延,美國標準普爾指數因而大跌四%,但美國政府債指數勁揚三%,股弱債強對比鮮明。

所以,林大鈞表示,如果投資人看淡美國或歐洲股市,就應該選擇持有美國或歐洲政府債的基金,這些成熟國家雖然景氣趨緩,但債信較佳;相反地,投資人明年若仍看好今年表現亮眼的新興市場,手上既然已經有壓寶新興市場股市的基金,就不該再投注於新興市場債市,如此一來才能減少波動性,獲得保障。

歐美債券中長線都有機會上揚

群益多重收益基金經理陳正芳並表示,利率下調也是刺激債市興盛的重要因素。因此,不但美國聯準會極有可能維持調降利率動作,連歐洲明年都可能跟進降息一至二碼。

在定存利率比不上債券報酬時,部分資金將轉往債市的市場因素下,美國和歐洲債券中長線都仍有機會繼續上揚。不過,陳正芳也提醒投資人,購買債券基金也必須把匯率風險考慮進去,以免賺到投資報酬,卻又賠了匯差。

由於債券報酬率不若新興市場或原物料基金吸引人,因此多位專家認為,投資人最好先調整過去「賺暴利」的心態,用平常心來面對○八年的投資組合,適時增加一至二成的債券投資比重,如此既可以保有過去豐碩的獲利,又能降低資產配置的波動性,不失為一舉兩得的好方法。

延伸閱讀

第12輪第二階段10時開約!BNT第1劑、莫德納第2劑...明日AZ第2劑

2021-10-25

12輪棄打AZ...13輪也輪不到混打!最快14輪才有機會 醫:「這兩種人」不建議混打

2021-10-24

刪Q成功怎麼看? 「民眾黨不推人補選!」柯文哲:罷免都是政黨動員...整個社會動盪不安

2021-10-24

用眼球當滑鼠也能玩《英雄聯盟》! 罹患脊髓性肌肉萎縮症、28歲的他,如何靠這家新創業者軟體翻轉人生?

2022-02-09

擔心台灣是下一個烏克蘭?聯電前往新加坡投資晶圓廠 背後深藏2大意義

2022-02-25