中國證券表面開放台資券商沒優勢

在中國等了15年，台資券商還有優勢？

許瀞文

全球股市

攝影／劉咸昌

792期

2012-02-23 14:57

+A -A

加入收藏

因為法令的關係，讓一九九七年就到中國設點的券商苦等十五年，錯過黃金發展期，現在中國券商日益壯大，就算簽了ＥＣＦＡ（兩岸經濟協議），台灣政府也沒籌碼與中國談判，台資券商商機何在？

古有蘇武牧羊十八年，現仍在中國苦等開放的台資券商首席代表，幾乎快成了蘇武牧羊的翻版，而卡住他們青春的，卻是兩岸政府遲遲不開放的法規。大規模的台資券商如群益、元大等，一年要燒掉上千萬元，來等待一個渺茫的希望。

目前幾乎所有台資券商的首代在中國蹲點都有五年以上資歷，十年之上的更不在少數，回顧台灣開放金融業投資中國發展史，券商最早登陸，但十五年來，保險、銀行都等到進入市場之鑰，只有券商連門都沒有。

前總統李登輝時期提倡一邊一國，接著陳水扁上台後，○五年時更規定台資券商投資中國券商持股必須高於二五％，但中國早在○二年明訂，單一外資持有內地上市券商股權不得超過二○％，多個外資共同持有不能超過二五％，兩條法令根本沒交集。

再者，中國規定的外資參股內地券商條件只是表面開放，中國規定中資券商承銷部門必須拆出和外資合併，但有外資最高持股三三％上限，和台資要求「全資全照」的落差很大。且台資券商的強項──Ａ股經紀業務，中國完全不開放，僅有全球配銷實力的歐美大型券商和中資合併，台資券商毫無競爭力。

在上海蹲點十三年的日盛證券首代成自龍說：「當年外派是一種榮耀，大家搶著來，現在聽到外派中國，沒人想來。」這群首代說，想回台灣工作也要有職缺才行，想跳槽到中國券商，但中國只用自己人，左右夾擊下，他們已經被邊緣化，只能苦苦等待退休。

○八年總統馬英九上任後，大幅修改兩岸政策法規，在同年八月廢除持股高於二五％的規定，但已錯失最好時機，「十多年前我們能拜訪到中國券商董事長，但現在連一個部門主管都見不到，他們已經壯大了。」元富證券上海首代翁基能感嘆地說。

雖然台灣政府已放寬條文，但在投資中國證券上，仍使不上力，金管會證期局局長李啟賢就曾表示：「不是不努力，而是我們沒有談判條件。」等了十五年，還是一場空，首代們逝去的青春或許事小，但台資券商提早進場的商機，已隨著中國證券市場日漸壯大，再也回不去了。