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三階段、三重點 一文掌握新冠肺炎對股市走勢的影響

三階段、三重點 一文掌握新冠肺炎對股市走勢的影響

財經M平方稿件

全球股市

達志

2020-03-04 17:22

「不在勝率不高時下注,保持關注是否影響到長線趨勢。」這次的疫情升溫,已從原先的中國,延伸至日、韓甚至歐美,我們認為,肺炎將持續在未來2-3個月影響經濟。但在長線趨勢下,先前提及的延緩新興市場復甦時間、Fed認錯、延後消費帶起未來更強勁回溫的可能性、循環延長等這些看法依舊不變,只是何時發生而已。

肺炎疫情與未來股市三大階段


 

而判斷何時發生,我認為,新聞媒體上不時聽到的研發出特效藥、哪裡疫情控制住等都像雜訊,在非常時期我們仍需要回到「數據搭配市場情緒」來找到較高可能的勝率,上圖以風險性資產為底,畫出研究過後疫情與經濟數據影響的走勢圖,並從中得出三個主要的階段:

 

第一階段:疫情剛發生時股市第一時間下跌反應,但由於當時公布的經濟數據仍處亮眼 ( 還在公布疫情前的 ),加上不確定疫情究竟影響程度為何,股市很容易在下跌後出現明顯反彈甚至還創高,本波的陸股、美股都是例子。

 

第二階段:疫情並未精準控制住,我們開始陸續看到不佳的經濟數字,而此時的政府雖會開始推出些許政策,但並未能即時反映並給予明確措施 ( 因為他們也不確定有多嚴重 ),股市反彈後再度出現大跌,而恐慌則加劇擴散的嚴重性,使我們看到更多更多不好的經濟數字,股市持續反映,一路要到最差的環節出現,政府也開始看見嚴重性,明確宣布財政刺激,做出連番降息方才止穩。

 

第三階段:在這個階段開始我們只需留意一件事:那就是明天會不會比今天好? 也就是最壞的狀況過了嗎? 當我們看到更多不佳的經濟數據出爐,甚至最強經濟體都受影響,而股市卻沒有再更激烈的反應時,則可以開始留意轉多的時間點。

 

而後期,我們會陸續看到數據止穩,股市走強,數據好轉,股市再走強,甚至最樂觀企業發現可以開工、單都回來了,調高獲利,股市創高,但這時反而要小心了! 根據經驗,這回補訂單的週期頂多拉1~2季就要結束了。

 

現正處於第二階段初期 我們再度統整後續必須關注三大重點


一、疫情狀況:疫情是否止穩絕對是最重要與即時重點。我們獨家編製出MM武漢肺炎信心指數,指數中除了中國本土新增病例外,更最重要的是添加了海外地區的新增確診病例,第一時間掌握狀況。

 

 

 

二、政府動向:2 / 28 聯準會終於發布聲明了,僅簡單的幾句話,表達「將採取適當行動穩住經濟」, 3 月的美國勢必降息了(編按:聯準會已於3月3日,宣布降息2碼),第一階段先放話穩定信心,市場也將因此快速反彈!但我們可以發現…… ( 本文擷取自財經M平方,詳全文 )

 

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