美股 9 / 3 號由科技股領跌出現大幅動蕩，M平方編制 FAANMG 指數 指數下跌 7.23 % ， NASDAQ 跌幅更達 10% 以上， VIX 指數攀升到 30 以上， NASDAQ 波動率指數來到 41 ，蘋果以及亞馬遜等個股波動率指數更來到 50 以上，本文觀察本次修正主要來自於籌碼面及流動性的觸發因子。
籌碼面短期過熱回檔 多殺多連環爆
觀察美股 Put / Call ratio 在 9 / 3 前一度滑落至 0.7 以下，為 2014 年以來最樂觀水平，籌碼面似乎出現過熱的訊號，根據金融時報，軟銀近月大規模買進 FAANG 等尖牙股及特斯拉等買權（ Call Options ），美國單一個股買權的交易量於近一月暴衝至每日 3350 億美元，為近三年平均的三倍以上，籌碼面過熱為本次觸發股市下滑的因子之一，疊加買權的短線操作，導致股市一但有回檔的時候，就會有多殺多的風險出現，也連帶這一波科技股的修正。
脫歐再生變數 歐元下挫帶動美元回升 流動性緊張
隨著脫歐談判 10 / 5 期限接近，首相強森近期也首度公開表示對無協議脫歐的看法，脫歐談判再度出現變數， 歐元 短期下挫，導致 美元指數 在上週一度滑落至 92 以下後出現回升，9 月以來上漲近 1 % ，美元的回升導致流動性再度緊張，也使得美元計價的黃金、原油等大宗原物料出現回檔， WTI 油價則於 6 月以來首度跌破 40 美元。
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