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台幣一開年就貶破31,何時才能摸底買美元?大佛李其展秀一表:「這價位」出現就是時機

台幣一開年就貶破31,何時才能摸底買美元?大佛李其展秀一表:「這價位」出現就是時機

李其展(大佛)

全球股市

Shutterstock

2024-01-04 10:14

自從2023年11月開始回落的美元,由於短線跌幅已深,近幾個交易日開啟了一波反彈,美元兌台幣在1月3日收盤回到了31.01,如果接下來美國的經濟表現不錯,是否有望持續築底反攻?美元的買點已經出現了嗎?

 

我先說結論,目前看來應該是美元兌台幣第二階段貶值幅度達標,配合上台灣股市稍微拉回,所以出現了跌深反彈走勢,還沒有確認見底,需要接下來的就業數據或通膨數據來給更多支撐,才能有重新翻揚的基礎。

 

會有這樣的判斷主要原因有兩個,第一是金融市場對於美國降息的預期有可能太強,第二是畢竟台灣大選時間越來越接近,在不確定性升高的環境下,外資開始獲利了結或調整持股也很正常,若熱錢轉向觀望,台幣自然就不會太強。

 

熱錢為何觀望?這些因素讓台幣走貶

 

美元之所以從2023年11月初開始轉弱,最主要就是在經濟數據轉弱後,預期今年降息的時間點不斷提前,同時降息的幅度也加大,讓美元從原先的升息帶動升值變成降息帶動貶值,另外也牽動著長天期的公債殖利率快速下滑,讓國內資金從原先外移搶買美債、變成獲利了結匯回,這些都推動美元兌台幣走貶。

 

但如果接下來在1月5日公布的美國就業數據,或是1月11日公布的通膨數據表現優於預期,3月降息的機率應該就順勢下滑,只要降息時間點延後或是縮小,都會是美元反攻的機會,不過要留意的是,現在就算回到31元附近也只能算是反彈,可能要通膨連續升溫兩個月,才會用空單快速回補的方式來進一步推升美元。

 

另外一個可以觀察的指標,是美國10年期公債殖利率,自從降息預期升溫至今,殖利率從10月底的5%左右快速降至3.9%,幾乎已經完全反應了2024年可能降息3至5碼,也就是0.75到1.25個百分點的空間,所以在沒有更強的降息力道之前,2024第一季要再一路往下破3%的機率相當低,自然也就能降低獲利了結帶來的資金匯回壓力。

 

至於選舉帶來的不確定性,就是要等到選完才知道國際資金怎麼看待台灣的地緣政治風險,畢竟連巴菲特都說明過台灣的優質企業確實值得投資,但地緣政治問題阻擾了投資意願,如果外資也這樣想,後續會否持續匯入投資,就有待觀察。

 

而我們一開始說的美元兌台幣第二階段貶值幅度達標,又是怎麼形成呢?從圖一可以看到美元近一年多走勢,現在跟2022年底至2023年初的一段貶值走勢相當相似,背景都是美國升息將至頂且預期即將降息所以帶來的美元下跌段。

 

圖一 美元兌台幣日K 時間 2022103~2024/1/2 資料來源 精誠資訊

 

整理完後是往上還是向下走?30.6是關鍵點

 

之前的經驗是32.335貶至31為第一段下跌,大約貶了1.3元,第二階段則是反彈後破底貶至30.44,大約又貶了0.55元,再度整理後破底來到29.658真正見底,這一波則是從32.49貶至31.22為第一段,大約也是貶了1.3元,而再度破底後的低點目前落在30.64,又貶了接近0.6元的幅度,所以用歷史經驗來看是差不多要整理一下的時間。

 

至於整理完後是往上還是向下走,除了前面說過的經濟數據外,也可以用是否跌破30.6來看,一旦失守底部就是新一波貶值的發動時機,想摸底投資美元的朋友可以分批進場,就算從30.9起算,每往上或往下0.3元買一部份,分成10份投資都可以撐到29以下,等確立落底後再分批出場獲利了結就好。

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