日圓破底急彈，換匯還有0.2036甜價？大佛李其展抓「關鍵價位」給答案…為何想賺價差要再觀察？

李其展(大佛)

全球股市

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2024-05-03 16:00

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日本一向是國人旅遊的熱門區域，一路走貶的日圓更讓投資朋友們大買特買，但近期日圓貶勢好像有點過頭，對台幣的匯價貶到了近30多年新低後，忽然出現幾次短線快速反彈的現象，是否日本央行看不下去開始干預了？這會是日圓轉貶為升的訊號嗎？

我先說結論，由於日本政府官員並未明確承認出手干預，所以投資人可以先假設見底就好，以美元兌日圓匯價可以抓160附近為短線關卡，但若是日圓兌台幣就有更多變數，所以旅遊換匯可以多買一點，投資日圓賺價差則還需要多觀察。

影響日圓升貶的主要關鍵有三個，第一是美國與日本間的利差變化，就像年初大家期待日本升息後能夠支撐日圓匯價，結果反倒是美國長天期公債殖利率上揚幅度更大，導致美國與日本的十年期公債殖利率差反而擴大，促使低息日圓資金繼續湧入美元跟美債，讓日圓進一步走貶。

第二是美元本身表現強勢，美元指數雖然沒有進一步突破2023年的高點，但依然在106整數關卡附近震盪，若是接下來經濟數據或其他因素導致美元走貶，自然也將推升日圓匯價。

第三則是技術面目前依然對日圓走貶有利，我們可以在圖一看到美元兌日圓高點落在4月29日的160.22，距離1990年時的160.25只有一線之差，如果破了可能會有更多資金湧入做空日圓，好在短線快速拉回沒讓日圓貶值的壓力進一步爆發，當天低點則落在154.49，所以我們可以視為偏貶格局還沒結束，但短線有望進入154.5~160的區間整理。

圖一美元兌日圓日K 時間 11/1~4/30 資料來源精誠資訊

因此下一步就是看美國長天期公債殖利率會否下滑，讓資金有望湧回日圓，不然就是要價位本身先表態，往下在收盤時跌破155會是初步訊號，但也可以看到中期支撐區的季均線跟前波低點的150.26成為主要支撐區，因此要往下摜破150才算是進入中期轉折。

而另一方面在台灣的朋友若是想旅遊換匯或投資該怎麼看呢？此時就需要用日圓兌台幣的走勢來觀察，我們可以在圖二看到匯價趨勢是一路往下走，所以若是旅遊換匯的話，現在雖然不是最低的0.2036，但依然比前波低點的0.2078還要低，因此怎樣都不算貴。

若是上半年就有出國使用需求的朋友，現在先換70%左右都無妨，剩下的在出國前換都不吃虧，下半年才要出國的話，目前可以先換30%~40%，如果有反彈也在低檔已換了一部分，剩下的再分批換就好。

圖二日圓兌台幣日K 時間 7/3~4/30 資料來源精誠資訊

至於在投資方面，我們還是不建議大家低買日圓，因為往前看了幾年都是一路往下，日圓也不像美元有高息作為支撐，所以長期投資也未必有優勢，短線則可以從圖二看到高點一路從去年7月底的0.2274下移，在中間一度從0.2104反彈兩周到了0.2225後就再度向下走，長空格局中抓反彈是有一點獲利空間，但若來不及走就會被套著繼續往下，所以至少等底部開始墊高後再投資比較安全。