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專訪經理人》下半年降息有望 看好不動產類股表現 REITs需求爆發 大摩喊年報酬八%起跳

專訪經理人》下半年降息有望  看好不動產類股表現 REITs需求爆發  大摩喊年報酬八%起跳
摩根士丹利投資管理全球上市實質資產主管杜樂柔(Laurel Durkay)指出,降息到來時,REITs資產表現有望優於大盤。

李瑞瑾

全球股市

攝影/唐紹航

1438期

2024-07-10 14:20

升息使REITs過去兩年表現落後大盤,但隨降息即將到來,REITs資產已見觸底反彈。
大摩看好利率走低時,REITs可繳出優於大盤的報酬表現,數據中心、銀髮住宅等題材將成最大動能。

降息在即,現在會是投資REITs(不動產投資信託)的絕佳時機嗎?

 

利率下行時,REITs、房地產類股、公用事業等利率敏感性高的產業,可大為受惠。摩根士丹利投資管理(MSIM)團隊主管指出,今年下半年至明年,美國聯準會(Fed)有望於通膨趨緩條件下,開始調降基準利率,這對REITs資產表現,將是一大激勵。

 

過去兩年,美國REITs表現大幅落後股票,源於聯準會暴力式升息帶來的衝擊。觀察自二○二二年三月中旬聯準會啟動升息,至二三年十月二十五日,美國十年期公債殖利率觸及高點四.九六%的這段期間,美國十年期公債殖利率上揚二.七七個百分點,代表美國REITs的富時NAREIT股權不動產投資信託指數,下跌二六.一%,標普五百指數則跌四.三%。

 

不過,一旦利率止穩,甚至回跌,即是REITs最好的表現機會。二三年最後兩個月,聯準會釋出降息訊號後,美國與全球REITs明顯反彈,分別使二三年年報酬轉為十一.四%與九.九%的正成長。

 

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