川普半導體關稅確定100%，台積電(2330) 為何免驚還可能受惠？陸行之拆解：這5家公司才要剉

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2025-08-07 07:49

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美國總統川普在週四(8/7)台灣時間清晨宣布，美國將對從未在美國生產或計劃在美國生產的國家進口半導體晶片，徵收約100%關稅。

川普週三在橢圓形辦公室告訴記者，新的關稅稅率將適用於「所有進入美國的晶片和半導體」，但不適用於承諾在美國生產的公司。

這話起初嚇壞輝達、台積電等科技股，盤後跌幅一度超過1%，但隨著市場消化川普的話語，股價才回神往上拉。

知名分析師陸行之隨即分析，川爺自從參選時就一直提的100%半導體關稅，今天又說將要實施了，「但不要害怕，受害最大的蘋果跟台積電盤後看起來有像利空出盡的感覺，主要是川爺給了豁免條款」。

至於其他公司怎麼辦？「如果聯電、世界先進、日月光、三星、SK Hynix賣晶片給客戶，再賣給已經決定在美國生產的系統客戶，應該也可以暫時獲得豁免」。

陸行之反而點名5家公司，才要擔心課徵半導體關稅100%後續怎麼辦。

川普：所有進入美國的晶片、半導體都要課100％稅，只有兩種免關稅

川普週三與蘋果執行長庫克，在橢圓形辦公室宣佈蘋果加碼美國投資建廠1000億美元時，提早釋出他的半導體關稅政策。

根據路透報導，川普指出：「所有進入美國的晶片和半導體都要徵收100%的關稅。但如果你已經承諾在美國生產，或者正在在美國生產，就像很多公司一樣，那就沒有關稅。」

目前尚不清楚有多少晶片將受到關稅影響。

陸行之：受害最大的蘋果跟台積電，盤後有像利空出盡

知名分析師陸行之在臉書上指出，川普自從參選時就一直提的100%半導體關稅，今天又說將要實施了，「但不要害怕，受害最大的蘋果跟台積電盤後看起來有像利空出盡的感覺，主要是川爺給了豁免條款」。

台積電ADR（TSM）股價走勢圖

TSM

蘋果(APPL）股價走勢圖

蘋果股價

川爺說只要蘋果已經承諾將手機生產線移回美國，即使還在進行建設中沒有投入生產，也不用付100%半導體關稅。

「美國當地消費者佔全球半導體需求頂多30%上下5%，不能將台積電75%的美國客戶佔比，都算做100%關稅覆蓋範圍，因為很多台積電的美國客戶是把一半以上的半導體賣到非美國家」。

「台積電輸美給蘋果的半導體是免稅的」

「庫克今天在白宮橢圓形辦公室，與川爺立馬宣布加碼投資美國1000億美元，之前已經宣布4年5000億計劃，目前累積到6000億美元投資，這表示台積電雖然亞利桑那州廠的晶片還沒ready應付蘋果的美國消費者需求，但台積電輸美給蘋果的半導體是免稅的」。

黃仁勳也要「進宮」：應該也會加碼美國換豁免

陸行之說，接著川普要找輝達執行長黃仁勳進白宮，「相信黃董也會加碼在美國生產換豁免關稅條款，在當60%美國手機，90%美國AI伺服器的市場玩家，都決定在美國生產，其他公司還不乖乖的拿香跟著拜」。

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輝達(NVDA）股價走勢圖

nvda

「我比較擔心的是利空出盡之後，其他強消費國家會不會也跟著學川爺，那就真的沒完沒了了」。

聯電、世界先進、日月光應該也可暫時豁免

至於其他公司怎麼辦？如果聯電、世界先進、日月光、三星、SK Hynix賣晶片給客戶，再賣給已經決定在美國生產的系統客戶，應該也可以暫時獲得豁免。

這五家公司怎麼辦？陸行之：可能擴大下單台積電？

「但長期還是要像台積電一樣在美國當地擴大生產，那歐洲及日本IDM 像Infineon（英飛凌）、STMicroelectronics（意法半導體）、NXP（恩智浦）、Renesas （瑞薩）這些怎麼辦？你們覺得有沒有可能以後擴大IDM outsourcing（整合元件製造公司）給台積電、格羅方格、三星美國廠的晶圓代工呢」？

美國國會2022年制定一項527億美元的半導體製造和研究補貼計畫。去年，在總統拜登指示下，商務部說服所有5家尖端半導體公司將晶片工廠設在美國，作為該計畫的一部分。

該部門去年表示，美國生產半導體晶片佔全球總量約12%，低於 1990 年的 40%。

川普補充說，如果出於某種原因，「你說你正在建造但你卻沒有建造，那麼我們會回去把費用加起來，累積起來，然後在以後向你收費，你必須支付，這是有保證的」。