最近市場討論最火的一個話題就是——A股市場的“五年周期規律”開始顯靈了！今天咱們就用大白話講一講，看看這個規律到底靠不靠譜，以及當前我們正處在哪個階段，該怎麼操作。
一、五年周期：為什麼說2024-2025年可能是關鍵起點？
有研究指出，A股市場確實存在一個比較神奇的“五年周期”。簡單來說，就是逢四、逢九的年份（比如2014、2019、2024）往往是市場重要的底部區域，之後通常會迎來一波長達2-3年的主升浪。
這背後有啥邏輯呢？其實它和中國的政治經濟周期及政策發力節奏高度相關。通常在這個階段，你會看到各種利多密集出台：資本市場改革、貨幣政策寬鬆、重大經濟改革政策落地等，共同托起市場。
而眼下，2024年正是這個周期的又一個政策發力起點。地方政府的各項支持政策已經“卷”起來了。一個關鍵的觀察指標是M1增速（可理解為企業和老百姓手頭活錢的變化），用歷史數據驗證表明，M1增速方向和A股漲跌高度相關，所以會說「M1定買賣」。目前M1增速還沒見頂，說明市場活水還在，上行周期可能還沒走完。
就連通膨通縮周期也大致符合這個五年規律，預計2025年價格水準會回升。另外，房地產政策持續發力，行業也有望逐步企穩，這對整體經濟是個好消息。
二、牛市三階段：我們現在到哪了？
如果把牛市比作一場戲，它可以分成三幕：
第一階段：政策驅動的反彈。靠利多政策把市場情緒從冰點拉回來。
第二階段：增量資金推動的主升浪。賺錢效應吸引真金白銀進場，形成正回饋。
第三階段：盈利驅動的泡沫化。公司業績跟上，市場情緒極度樂觀。
那麼現在到哪一幕了？一個重要信號是，大盤已經突破了3450點這個關鍵的“扭虧阻力位”。更重要的是，居民淨存款等數據表明，增量資金（尤其是高淨值群體和風險偏好高的資金）已經開始入市。
所以，綜合來看，市場很可能已經進入了第二階段，也就是通常意義上賺錢效應最好的主升浪階段。我們有一個叫“潛力—熱度”的指標也顯示，市場遠未到過熱程度，後面可能還有空間。
三、實戰策略：第二階段該買什麼？怎麼買？
到了第二階段，投資思路要和第一階段不一樣。這時不要過分糾結於短期的業績和估值是否便宜，因為市場更看重的是未來和空間。應該重點尋找那些“賽道長、雪厚”、滲透率還比較低的黃金賽道。
未來是AI的時代，一個新的革命已經開始，AI將改變各行各業，未來想像空間巨大，因此主線肯定是AI相關行業及擴散板塊，建議可以特別關注六大方向：AI與人形機器人、固態電池、半導體自主可控、核聚變能源、新消費、創新藥。這些領域的故事足夠大，能撐起市場的想像空間。
當然，預計到2025年，隨著經濟更扎實地復甦，市場熱點可能會切換到一些順周期板塊。但就目前而言，建議還是堅守這些科技成長的主賽道。
除了押注賽道，“高質量成長”策略（即挑選那些基本面扎實、現金流好的優質公司）是當前市場的另一大制勝法寶。
總結一下，當前市場有三個“前所未有”的特徵：居民存款搬家的潛力前所未有；科技創新帶來的產業空間前所未有；優質資產的內在回報率吸引力前所未有。
最後具體建議，一是保持樂觀，抓住牛市第二階段的窗口期；二是可以將倉位側重於未來2-3年的核心成長方向進行佈局。
三在行業配置方面，建議40%配置在核心成長，例如半導體、AI、雲計算、高端製造，25%新能源與資源，如新能源龍頭及供需偏緊的資源品（如銅），20%的消費與網路，例如中國及全球數字消費龍頭，最後是15%的防守與穩定行業，如公用事業及能源等作為壓艙石。
