在美國聯準會（Fed）開始啟動降息循環之際，大型機構法人的資金流向成為市場的重要風向球。其中，「護國神山」台積電近期持續將大筆資金投入債券市場，特別是高信評的金融債，一般投資人也可以搭上這班債券順風車嗎？
為何台積電與主權基金押注金融債？
在進入降息循環前，台積電早已趁利率高檔之際，積極布美元計價的債券市場，近3個大幅加碼包括花旗、高盛、美銀等高評級的公司債，持債總金額來到4.28億美元。不過，不只台積電，就連挪威主權基金等大型機構投資者，也同樣在瞄準金融債的投資機會 。
法人分析，此策略主要著眼於降息趨勢下的雙重潛在利益。首先，在利率尚未大幅滑落前買入債券，能先鎖定相對優渥的固定票息 。其次，一旦市場進入明確的降息通道，債券價格通常會因利率走低而上漲，屆時便有機會賺取資本利得 。此外，相較於波動較大的金融股，投資金融債是成為公司的「債權人」，在風險排序上具備優先清償權，收益來源也更為穩定。
小資族如何跟上法人的投資腳步？
從台積電及挪威主權基金的佈局觀察，對於尋求穩健收益的投資人，金融債也成為一項因應時勢的投資選擇，但是，一般民眾若想直接購買海外大型企業發行的單一債券，不僅開戶程序繁瑣，投資門檻也相當高，往往需要數萬美元才能入場，並非人人都能負擔。
不過，雖然直接購買債券對於一般投資人而言，門檻相對高，因此有不少投資人轉而瞄準「債券ETF」，因為除了門檻降低以外，也能以低廉的成本一次持有多檔不同的債券，有效分散風險，讓投資人也能跟上法人的投資邏輯。
金融債ETF成投資焦點
隨著市場對降息預期升溫及地緣政治不確定性持續發酵，全球金融市場正面臨新一輪風險重新定價，長天期投資級債券ETF成為資產配置焦點。其中，金融債因違約率極低、債息較優、天期較短等優勢特點，加上穩定現金流與利率敏感性特質，正成為近期法人加碼的債券主要標的，也是機構投資人重點配置標的。
舉例來說，日前（10日）美中貿易爭端再起，全球主要風險資產普遍承壓，美股三大指數跌幅均超過2%，其中科技股重災區那斯達克指數重挫3.56%，費城半導體指數更是血崩6.32%。相較之下，僅10年期美國公債價格單日上漲0.84%，金融債券同步走強0.55%，與股市形成鮮明對比。
| 項目 | 2025/10/10 單日漲跌幅 (%) |
|---|---|
| 10年期美國公債 | 0.84 |
| 金融債 | 0.55 |
| 黃金 | -0.22 |
| 高收益債 | -0.58 |
| 道瓊 | -1.9 |
| S&P 500 | -2.71 |
| NASDAQ | -3.56 |
| WTI 原油 | -4.24 |
| 費城半導體 | -6.32 |
| 比特幣 BTC | -7.67 |
| 以太幣 ETH | -11.66 |
| 幣安幣 BNB | -12.32 |
資料來源:Bloomberg 資料日期：2025.10.10
市場上目前有8檔金融債ETF，受益人數約13.4萬人。隨著全球央行貨幣政策轉向預期升溫，債券市場投資機會值得持續關注。為滿足市場對長天期金融債券的配置需求，富蘭克林華美投信將於10月20日公開募集「富蘭克林華美10年期以上投資級美元金融債ETF基金」，追蹤ICE TPEx 10年期以上成熟市場投資級美元金融債指數，採月配息機制並納入收益平準金設計，發行價設定為新台幣10元，可望成為金融債的新星。
在進入降息循環的此刻，法人建議，一般投資人可透過債券ETF適度佈局，不僅有助於打造穩定的現金流收益，更有機會掌握未來利率變動所帶來的增值潛力。
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