美國植物肉製造商Beyond Meat在11/10公布2025年第三季度財報，該公司當季虧損持續擴大，預計第4季營收也低於市場預期。
由於消費需求下滑與成本上升持續壓力，Beyond Meat正面臨經營上重大挑戰，盤後股價大跌8%，反映出市場對其營運前景的深切憂慮。
投資人今年對Beyond Meat的信心明顯動搖。從年初至今股價已蒸發三分之二，除反映利潤轉弱的產業基本面，也受到9月初啟動債務換股舉措影響。
「讓美國再次健康起來」興起，消費者傾向選擇天然未加工食材
Beyond Meat股票經歷巨大波動。在10月下旬，該公司股價3天內暴漲超過1,350%，投資熱潮一度再次引發市場對「迷因股」現象的討論，但財報發布後，盤後股價大跌8%，反映出市場對其營運前景的深切憂慮。
Beyond Meat作為仿肉食品的先驅品牌，曾於上市初期掀起熱潮，但過去一年來，隨著通膨影響，消費者購買力削弱，對這類相對高價、加工度較高的食品興趣大減。
此外，「讓美國再次健康起來」（Make America Healthy Again）運動的興起，也促進越來越多消費者傾向選擇天然、未經加工的食材。對Beyond Meat而言，這意味著不僅核心消費群減少，還需要面對市場對健康飲食趨勢的重新評估，公司銷量難以回到以往高峰。
Beyond Meat執行長Ethan Brown在財報說明中坦言，公司受行業結構性逆風影響，下半年營運壓力增大。
第四季度營收僅6,000萬至6,500萬美元，遠低於華爾街預期
由於需求遲滯，預計2025年第四季度營收僅6,000萬至6,500萬美元，顯著低於華爾街原本預期的7,003萬美元。
Beyond Meat第三季度財報淨虧損1.107億美元，遠高於去年同期的2,660萬美元，造成虧損大幅擴大主要原因，包括某些資產減損損失，以及公司早前暫停中國業務所產生的費用。公司表示，資產減損與中國業務關閉一起，對季度業績造成重大拖累。
在營收方面，雖然Beyond Meat先前已對外預告業績，實際公布的第三季營收依然符合預期，下降13.3%至7,020萬美元，但仍略高於市場平均估值6,900萬美元。即使收入與預期落點一致，淨虧損的不斷擴大，令投資者擔憂未來成長與轉型的可能性。
Beyond Meat先前曾兩度延遲季度業績發表
此次Beyond Meat財報還揭示，季內每股調整後虧損達到0.47美元，高於市場預測。由於營運環境嚴峻，公司先前還曾兩度延遲季度業績發表，這也加重市場對其內部管理與財務透明的質疑。
整體而言，這份財報突顯Beyond Meat從熱潮頂峰下滑的現況，也反映整個植物肉產業面臨的新一輪調整，如何重新贏得消費市場、擺脫迷因股的短期炒作陰影，還需要時間與更多行動驗證。
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