今周刊編按：大宗記憶體供給短缺，帶動記憶體產品單位售價本季將持續上揚，記憶體股包括旺宏(2337)、南亞科(2408)、華邦電(2344)漲勢凌厲，週四(1/8)股價盤中漲幅均超過2%，旺宏已連4天漲停後，週四一度大漲近6%、來到61.5元之上，創2017年10月以來新高。
大和資本證券指出，看好2026年獲利表現強勁，點名鎧俠、南亞科等全球記憶體悍將，加上摩根士丹利維持看好旺宏，六大記憶股看旺。
TrendForce報告指出，NAND Flash製造商退出或減少MLC NAND Flash生產，預估2026年全球MLC NAND Flash產能將年減 41.7%，供需失衡情況加劇，旺宏可望直接受惠。
另外，輝達執行長黃仁勳在CES展上發言，指「記憶體在今天是一個幾乎尚未被服務的市場」，他認為，記憶體將成為AI)時代的重要價值來源，讓市場對記憶體與儲存產業前景期望值更高。
黃仁勳也確認供應商如華邦電、南亞科等將長期受益於AI訂單，新成員威剛(3260)與群聯(8299)也打進輝達供應鏈，負責機器人與AI伺服器相關應用。
大和資本證券指出，記憶體受惠AI資料中心需求強勁與供給持續受限，2026年將延續價格上升趨勢。
有鑑於大宗記憶體供給短缺，記憶體產品單位售價2025第四季至本季將大幅上揚，帶動2026年獲利表現強勁，點名鎧俠、南亞科等全球記憶體悍將，加上摩根士丹利維持看好旺宏，外資點名六大名將。
大和資本看好全球五大記憶體指標股
大和資本看好的全球五大記憶體指標股，包括美股的美光，日股的鎧俠，韓股的SK海力士與三星電子，以及台股的南亞科。其中，將南亞科推測合理股價調升至245元。
在AI／資料中心需求驅動下，大和資本證券認為，HBM、伺服器DRAM與資料中心儲存需求將顯著成長。同時，AI伺服器擴大採用LPDDR5，導致行動裝置DRAM供給吃緊，推升單位售價於上季、本季回升。大和資本指出，2025年10月記憶體現貨價格大幅上揚後，帶動各類產品單位售價普遍走高，2025年第四季伺服器DRAM單位售價季增逾50％。
從需求與供給層面來看，大和資本預測，DRAM與NAND位元需求2026年年增率分別為21.7％與19.7％；DRAM今年市場規模將達2,750億美元，年增94％，NAND市場規模則將年增102％、規模超越1,200億美元。
外資欽點六大記憶體指標股跨海集結
大和資本證券說明，主要記憶體廠商產能持續鎖定HBM，加上擴張新產線進度延後，供給受限情況短期難以改變，預期單位售價向上趨勢將至少延續整個上半年，且觀察目前供需結構，下半年出現明顯回落的可能性有限。
凱基投顧：南亞科推測合理股價升至300元
整體而言，受惠於大宗記憶體供給短缺，迅速推升產品單位售價，記憶體廠商2026年將繳出爆發性獲利表現。同時，考量包含伺服器與消費性產品用DRAM等大宗記憶體的獲利優異程度，2026年甚至可能超越HBM產品，大和資本證券預期，相關廠商將調整產品組合策略應對。
南亞科不僅獲得外資青睞，大型研究機構對本波多頭掌握度更是精采，凱基投顧不僅看好南亞科2025年第四季獲利表現，更指出，南亞科2026年獲利成長性超乎先前的預期，隨結構性缺貨確立，獲利動能將延續至2027年，一口氣把南亞科推測合理股價升至300元，改寫市場新高紀錄。
※本文授權自工商時報，原文見此。
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