AI 巨頭輝達 (NVDA-US) 週五 (6 日) 回神飆漲近 8%，背後的推手是執行長黃仁勳的一句話：今年科技業合計高達 6,600 億美元的 AI 資本支出擴張，不但「合理」，而且「可持續」。
黃仁勳一席話，推動輝達 (NVDA-US) 週五股價強彈 7.87%，收在每股 185.41 美元，市值單日暴增約 3,250 億美元，激勵費城半導體指數猛漲 5.70%。台積電 ADR (TSM-US) 亦急漲 5.48%。
黃仁勳在 CNBC 節目中直言，市場近期對大型科技公司大手筆砸錢建資料中心、買 AI 晶片的疑慮，忽略了一個核心前提：只要 AI 能賺錢，資本支出就不會停。
黃仁勳說：「原因是，這些公司的現金流將開始上升。」他形容這波投資潮是「人類史上最大規模的基礎建設擴張」，而驅動力量來自「極其旺盛」的算力需求。
黃仁勳的談話時點，正好落在輝達四大關鍵客戶 Meta(META-US)、亞馬遜 (AMZN-US)、Google (GOOGL-US) 與微軟 (MSFT-US) 於過去兩週陸續公布財報之後。
這些超大規模雲端業者一致對外釋出訊號：AI 基礎建設將進入更激進的加碼期。外界估算，四家公司今年的資本支出合計可能高達 6,600 億美元，其中大量資金將流向輝達的 GPU。
然而，華爾街對這股支出洪流的反應卻出現分歧。Meta 與 Alphabet 的股價獲得正向回應，但亞馬遜與微軟則遭到市場懲罰，投資人擔憂的是投入速度過快、回報能否跟得上。
黃仁勳則試圖把焦點拉回「回報模型」。他指出，這場「人類史上最大規模的基礎建設擴張」，背後是「極其旺盛」的運算需求所驅動，AI 公司與超大規模雲端業者可以利用這些算力來賺取更多收入。
他用輝達客戶的實際應用舉例，Meta 正把原本依賴 CPU 的推薦系統，改造成使用生成式 AI 與代理的架構；AWS 使用輝達晶片的方式，將進一步改寫亞馬遜零售端的商品推薦；微軟則把輝達驅動的 AI 導入企業軟體，提升產品能力。
談到 AI 實驗室端的需求，黃仁勳也點名 OpenAI 與 Anthropic，稱兩者都是輝達晶片的主要使用者，並透過雲端供應商取得算力。
他表示，輝達去年對 Anthropic 投資 100 億美元，本週稍早也提到將在 OpenAI 下一輪募資中投入大量資金。
黃仁勳說：「Anthropic 賺很多錢。OpenAI 也賺很多錢，如果他們能擁有兩倍的算力，營收會增加四倍。」
黃仁勳甚至強調，輝達過去賣出的 GPU 幾乎沒有「閒置」這件事，即便是 6 年前的 A100 也仍在被市場租用，顯示 AI 算力需求依然強勁。
在黃仁勳看來，這波投資是否能持續，關鍵在於一個更簡單的問題：人們是否仍願意為 AI 付費。
他說：「只要人們持續願意為 AI 付費，而 AI 公司也能從中獲利，這些企業就會持續加倍、加倍、加倍、加倍地投資下去」。
※本文授權自鉅亨網，原文見此。
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