南亞科、華邦電、旺宏、力積電…這2檔股價又快半根停板，鎧俠海力士三星財報是記憶體股救贖或地獄？

得益於DRAM與NAND平均銷售價格上揚，市場預期這兩項業務都有望實現至少2010年以來最快收入增速。

三星則在30日發布完整版第2季財報。根據三星7日公布的初步財報，該季營業利益為89.4兆韓元，比市場預估高約6%，當天股價卻重挫近7%，原因是投資人考量股價先前已大漲，擔憂AI基礎建設投資難以回收，引爆利多出盡賣壓。

鎧俠將在31日公布財報，第2季獲利預估將較前季倍增。這家NAND快閃記憶體大廠6月市值超越日本汽車大廠豐田，一度躍居日本市值王，但7月震盪加劇，股價腰斬。

記憶體狂歡浪潮蔓延全球已有時日，但近期開始有質疑聲出現，其中一個焦點就是長約。

AI帶來的巨大需求催生了一批規模可觀的長期供應協議，記憶體產業尤為密集。但如今市場開始懷疑：這些在產業景氣好時看似堅不可摧的長約，在需求逆轉時還有多少確定性？

國際清算銀行在本月早些時候發布的年度經濟報告中警示，整個AI供應鏈的階段性短缺正在放大過度投資的風險──企業試圖透過長期合約鎖定未來產能，這反而讓他們在面對任何不及預期的需求波動時，承擔了更高風險。

換言之，一旦終端需求放緩，下游買家無法消化合約量，上游新產能又剛好釋放，就會引發整個AI供應鏈嚴重供過於求。

蘋果Q3財報來了   庫克最後一舞  

蘋果將在7月30日盤後公布2026年度第3季財報，據美銀分析師Wamsi Mohan預測，蘋果營收為1,090億美元，每股盈餘（EPS）1.89美元，兩項指標均小幅高於華爾街普遍預期的1,080億美元、每股1.87美元。據此測算，蘋果營收年增16%，接近蘋果給出的14%～17%營收指引區間上限。

這次將是庫克最後一次以執行長身份主持財報電話會議，庫克執掌蘋果整整15年，2011年接替賈伯斯上任，帶領蘋果成為全球市值最高的企業（目前是全球第二高，僅次於輝達）。9月1日起，庫克將轉任執行董事長，特納斯（John Ternus）將接任執行長。

特納斯曾在蘋果上季財報會議上短暫亮相，10月他將以新任執行長身份主持上任後首場完整財報電話會議。

投資人會逐字推敲庫克在7月30日會議上的發言，包括高層交接安排、折疊iPhone上市節奏、蘋果人工智慧（AI）整體布局方向等議題。

值得一提的是，蘋果準備推出名為「Apple Upgrade」的裝置租賃計畫，力圖降低果粉購機門檻，刺激銷售，將成為蘋果史上裝置銷售模式最大的調整之一。

據《彭博》披露，這項新服務計劃於7月28日上線，將支援大多數iPhone、Mac、iPad和 Apple Watch。蘋果將與瑞典金融科技公司Klarna Group合作，由Klarna提供金融支援。

「Apple Upgrade」將採用類似訂閱服務的模式，用戶可在租賃期結束後保留裝置，也可在租賃期滿後歸還裝置。

超級央行周登場！經濟學家料Fed按兵不動

美國聯準會（Fed）將在7月28日至29日召開利率決策會議，《路透》的調查結果顯示，104 名經濟學家全數預期央行官員將把聯邦資金利率目標區間維持在3.50%～3.75%不變。

市場關注焦點將集中在Fed會後聲明上，尋找央行官員是否可能在9月會議上升息25個基點（1碼）的線索。

倫敦布蘭特原油期貨24日收報每桶96.78美元，前一交易日收在每桶100美元以上，上周累計大漲近10%。國際油價短暫衝破100美元關卡，成為央行官員面臨的潛在通膨風險之一。

Wells Fargo Investment Institute資深全球市場策略師Scott Wren表示：「如果市場感覺越來越多聯邦公開市場委員會（FOMC）委員開始支持今年剩餘時間內多次升息，這將成為市場面臨的問題。」

《彭博》經濟學家預料Fed官員這次會維持利率不變，但態度偏鷹派。Fed主席華許可能會強調通膨依然太高，並保持9月升息的可能性。

英國央行將於30日公布貨幣政策決定，市場普遍預測英國央行將把利率維持在3.75%的水準不變。

日本銀行（央行）將在31日結束兩天政策會議，市場普遍預估日銀將維持貨幣政策不變，因為政策制定者仍在評估最近一次升息的影響。上月日銀將基準利率調高至1%，升至31年來最高水準。