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擁抱過後是互動的開始 P.54

擁抱過後是互動的開始 P.54

去年十一月底元大與京華證券宣布合併,揭開台灣證券金融產業大合併的序幕;在元大京華之後,先後還有元富併佳和、永盛,建弘併萬盛,寶來併時代、大順、華宇,富邦併環球、中日、金山、華信、世霖、快樂等。一般來說,被併的券商很少會有新的動作,但是元大與京華合併的「 港台互併,區域分工」性質,又與其他單純的合併案大有差異。

所謂的「港台互併,區域分工」,是指台灣地區的業務由元大主導,而台灣以外的大中華區業務歸京華負責;儘管市場都在猜測威京集團主席沈慶京在台灣的事業都將一一淡出,如京華證券已找到元大,京華投信也不時傳出找到託付的對象,未來小沈在台將專注在京華城的開發及新興的網路事業與電子商務領域,但是京華證券市場的活動能量仍未完全停止。


六月十五日是元大京華合併基準日

遠的不談,二月下旬京華證券在台中辦了一場由曹興誠主講的「IC工業之未來發展」演講,又辦了一場「港滬杭媒體參訪團」,帶領台灣媒體前往了解京華在香港、上海兩處的證券業務。尤其是帶領媒體參訪大陸,一則希望讓國內了解京華在大中華地區的業務實績,並藉此展現京華與元大合作確實是策略分工考量,而非財務因素,對威京集團後續可能考慮出售的其他事業,也可以談到更好碼。再則若能有效增加京華在大中華圈的曝光率,更可以成為吸引台商在大陸一個融資窗口,對醉心於大中華經濟圈的小沈來說,若能成為一個夠分量的區域性投資銀行,其成就絕不下於合併後台灣第一的元大京華。

合併事宜千頭萬緒,雖然雙方的大老闆熱情擁抱彼此,可是底下實際執行的人才正在開始找出互動的頻率;目前元大由總經理室出馬,京華由企業室出面,雙方正就合併的文件、法規等相關事務密切溝通。至於各部門的實際合併事宜,也都各有窗口,如國際部由最高主管為對口,承銷部的規模大、人員多、業務範圍又廣,未來人員的調配也需要一段時間的消化。

現在每個禮拜五上午元大與京華雙方聯合召開合併策略小組,從兩邊的總經理到各部主管在會中提出問題與意見,最後再由總經理作最後的決定。三月二十八日元大、京華和大發將分別召開股東會,討論合併案,如果一切順利,預計以六月十五日為合併基準日。

合併後的元大京華,總經理幾乎確定是由張立秋出任,但是其餘各部主管仍要等到基準日後才能作出決定。不過在合併協調的過程中,比較有趣的是自營部,因為股票操作是非常主觀的認定,不要說是兩個不同企業的文化,就算是主管與部屬間也常有意見相左狀況出現,所以未來兩邊的自營部暫時不會融合在一起,大約有半年的過渡期,讓兩組人馬各自操作,到時候再看看誰的績效好,誰就有可能來掌自營部的兵符。


京華深耕香港與上海

京華在香港、上海發展的時間已久;香港方面,最初是以京華證券國際的名義於一九九三年成立,主要的業務是直接投資、收購合併及上市保薦的財務顧問,證券包銷、買賣,投資顧問及資產管理等。九七年金融風暴後,京華證券在當年底收購日本山一證券香港公司,後改名為京華山一證券,京華山一除了證券經紀、包銷、財顧、投顧等業務外,還有綜合性投資銀行的業務。

至於在上海方面,由於中國還沒有開放外資證券公司的設立,所以九四年京華以上海金華諮詢有限公司的名義率先登陸,這是第一家具台商背景的證券相關公司;主要負責蒐集、研究大陸經濟、產業和上市公司的資訊,並從事台資企業、國企、中資及外商企業到上海或香港、新加坡等地上市的規畫、輔導諮詢服務。到了九八年,京華又設立了京華證券上海代表處,以研究上海、深圳B股動態為主,並扮演大陸企業上市掛牌的輔導諮詢角色。

目前除了京華之外,在上海設有辦事處的台資券商還有群益、金鼎、元富、日盛、建弘,若論資歷及規模,仍以京華居首;或許是對大陸業務有信心,也對大陸這塊大餅的前景極為看好,所以當馬志玲與小沈談合併案時,小沈對大中華區這一塊特別有興趣,所以才達成後來「港台互併,區域分工」的合併模式。

不過現階段由於中國尚未開放外資券商設立,所以京華上海辦事處在找到客戶後,除了財務顧問的業務外,企業到香港掛牌上市的後續業務則移轉給京華山一。

至於元大的海外業務方面,九四年成立的元大證券香港公司也以企業財務規畫,港股主板及創業板的初級、次級市場業務,證券現增、包銷,企業購併、融資等投資銀行相關業務為主,去年並獲得創業板保薦人資格。而香港元大證券經紀公司則於九六年底成立,除了散戶業務外,也發展機構法人業務,並收購期貨營業執照;元大香港經紀除了從事港股買賣經紀業務,還可經紀大陸B股買賣及區域證券市場的經紀業務,如台灣的 QFII、星、馬、泰等地的證券買賣。


台灣業務張立秋掛帥 大中華地區林克銘主導

合併後,元大京華的業務由張立秋督軍,而大中華區的業務將由京華山一負責,總經理為原來京華證券的總經理林克銘。目前林克銘每個禮拜四固定早班機飛到香港開會協調合併事宜,並進一步了解海外業務;到了晚上再坐九點多的飛機回台灣。

目前兩家證券公司的香港業務合併案已經聯交所同意,而上海辦事處因為沒有實質的營收,元大在滬也沒有設立據點,所以問題也不大。倒是在證券業務之外,元大香港期貨去年才成立,而成立不久,便遇上台灣兩強合併,業務也無從推展,只等著合併後再由京華山一方面來主導。

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