在今天看見明天
熱門: 理財 etf 台股 殖利率 美股

明星基金經理人挖角身價大曝光 p.106

明星基金經理人挖角身價大曝光  p.106

最近台灣股市不景氣,連帶地拖累了基金的績效,不過,投信業雖然慘澹經營,外資卻還是看好這塊市場,包括荷蘭銀行買下光華投信、富達來台灣開設投信等,讓投信界熱鬧非凡。

緊接著外資這波投信籌設熱,外資也開始物色明星級的基金經理人,許多績效不差的經理人身價頓時水長船高,成為各家投信爭取的對象,甚至還傳出千萬年薪的身價,比一位投信董事長的年薪還高。

這波人事異動,最受矚目的要算元富投信基金經理人林怡文,日前決定轉檯到荷銀光華投信,荷銀到底出多少價碼才挖動林怡文?隨著林怡文人事案的明朗化,有關挖角行情就傳得滿城風雨,投信界人士指出,以林怡文目前的績效,千萬身價並不離譜。


章嘉玉力邀 林怡文投效荷銀光華


五十八年次的林怡文,美國哥倫比亞大學化工碩士,元富科技島是他的第一支基金,成立近兩年的元富科技島,去年一整年的績效一直保持第一,過去一年還創造過高達二○四%的超高績效,林怡文以其﹁攻擊﹂為主的操盤特色,使他在投信界快速竄起。

有了這樣的佳績,林怡文自然成為各界爭相挖角的對象,過去一年就有不下十家的投信找過他,包括金鼎、倍立、大華、國壽等,林怡文最後還是在光華投信總經理章嘉玉的力邀下,選擇了轉型為外資投信的荷銀光華,預計將於八月正式到荷銀光華上班,荷銀光華也將為林怡文量身定做一支全新的科技型基金。

三十一歲的林怡文真的是以千萬元的價碼被挖角的嗎?投信經理人的身價究竟如何?根據各家投信揭露的八十八年度年報統計,老投信總經理的價碼約七百多萬元左右。以第二代投信為例,去年京華投信總經理曹又非的年薪為五七八萬元,中信投信總經理蔡念祖有七一九萬元,而一位年紀輕輕的基金經理人卻能夠擁有比投信的總經理或董事長還高的身價,有可能嗎?


保德信、華寶證券有千萬身價分析師


投信界過去的明星基金經理人如官大●,當初從富邦被寶泰投信挖角時的身價大約為七、八百萬元。據了解,當時明星級的基金經理人每月的底薪約二十萬元,有些投信老闆很大方,會從基金管理費中抽出部分,給基金經理人做報酬,做為留住基金經理人的籌碼,一般行情約在管理費的二%到五%之間。官大●當時曾經傳出的跳槽身價是千萬,不過,後來據說價碼並沒有那麼高。

證券市場上,能夠有千萬身價的人並不多,據說只有二位,一位是保德信人壽研究分析師,另一位是華寶證券的分析師,去年在行情大好時,為自己創造了千萬元的高薪,不過也只有外資才給得起這樣的價碼。

一般而言,投信業的研究員薪水每個月大約六萬元,投信有個不成文的規定,研究員當了三年後,就可以升為基金經理人,薪水也馬上從十萬元起跳。﹁菜鳥﹂級的基金經理人年薪約為一百二十萬元,最資深的有二百五十萬元左右,這些金額還只是底薪而已,一般投信都會在底薪以外,給基金經理人操作績效的獎金,不同的投信有不同的行情,外資投信給的底薪普遍不高,但是額外的績效獎金,就一點也不吝嗇。

投信界指出,績效獎金通常會根據基金排行榜來作為判斷的依據,有些投信還有以一季或一年來分,一季只要該基金能夠進入排名的前四分之一,就有約三、四十萬元的獎勵,如果能夠進入前三名,獎金就有百萬元以上了,光華投信去年就開出前三名有二百萬元的獎金,只是因為沒有人達到標準,使得該筆獎金還閒置著。

不過,並不是每家投信都有這樣的行情,某一家知名投信,在其基金經理人創造單季前三名的績效時,只給了五萬元作為獎勵,原因是要講求研究團隊的公平。

但是基金經理人並不是隨便操作就可以抓著經理人的位子不放,有些投信規定,只要負責的基金沒有進入排行榜的前二分之一,被撤換的機率就相當高。


挖怡富基金經理人 比登天還難


再者,年終分紅也是一筆不錯的收入來源,像最賺錢的怡富投信,年終獎金是跟著績效逐年累積的,也就是待得越久,績效越好,領的就越多,以至於想挖角怡富投信的知名基金經理人,可是比登天還難。

有些投信還會給基金經理人抽管理費,投信業者表示,因為基金的規模往往會因基金經理人所操作的績效而有所增減,績效好自然來買該基金的投資人就多,規模自然也就衝大了,只要基金規模越大,基金經理人所抽的管理費也就越多。

以管理費一.六%來說,一支基金只要增加一億元的規模,就能為投信公司每月帶來十三萬元的收入,若一支五十億元規模的基金,每月則有六百五十萬元的收入,績效與基金規模絕對有必然的關係,能夠讓基金經理人抽取一些管理費,基金經理人也會樂於創造基金績效,國外的制度也是如此。

另外,「退佣」也是基金經理人的收入來源之一,大部分的投信跟證券公司都有一定的默契,基金經理人向營業員下單的手續費,營業員都還會退部分給投信或是基金經理人,以一般基金少說都有數十億元的規模,每次下單都有百萬甚至千萬元以上,可見得退佣的數額也會相當可觀。有些基金經理人會跟比較熟悉的證券營業員單獨收取退佣,有些投信則會拿退佣的錢部分均分給基金經理人。


林怡文具備千萬元級的操盤身價


即將改名為荷銀光華的光華投信,為基金經理人訂定了新的遊戲規則,底薪平均為一百至二百萬元之間,若基金經理人能夠站上年度績效的第一名、第二名,分別有高達四百萬與三百萬元的獎金,而年終獎金也會有一、兩百萬元。其他的獎勵包括為全部基金或同類型基金排名的前四分之一與前三分之一,分別有不同的獎勵,另外基金規模因績效好而擴大的話,荷銀光華也會分紅給基金經理人。

若以林怡文操盤元富科技島的經驗,套在這項制度上來看,科技島去年整年度為開放股票型基金的第二名、今年第一季的第一名,基金規模從去年的平均十五億元,以每天吸金一億元的速度,一度來到將近百億元的規模,甚至曾經創造過基金規模在五天增加一倍的紀錄,基金淨值在四月十一日時最高來到三三.八九元,到林怡文六月底離開為止,基金規模還維持在七十億元上下,這樣的基金規模平均一個月可為元富投信帶來將近千萬元的不錯收入。

雖然林怡文與荷銀光華投信董事長李湘偉都矢口否認有千萬元年薪之說,但如果林怡文能維持其操作元富科技島的水準,年薪超過千萬元絕對有可能,這點李湘偉也同意。

基金經理人確實是個很炫的行業,薪水再差年薪也都有百萬元以上,對一位剛畢業的新鮮人來說,有相當大的吸引力,加上投信的家數越開越多,人才的需求越來越多,使得投信業成為一個很時髦的明星行業。但是三年的研究員訓練,就能培養出一個好的基金經理人才嗎?

台灣的投信界似乎有趕鴨子上架的趨勢,培養基金經理人的速度與投信成立的數不成比率,基金經理人越來越年輕,使得有些剛入門的研究員更有機會升上經理人的機會,自然基金的風險就落在投資人身上了。

台灣的投信界都是以績效為導向,帶給基金經理人不少的壓力,有一位投信人士就說,雖然外界充滿誘惑,但是有些基金經理人也不敢輕易亂跳,因為以過去經驗法則,一位明星經理人跳槽後,往往因為外界的期望太高,基金募得太好,承受的壓力就更大,結果都沒有得到如預期的績效。

基金經理人光鮮的背後,也有不少不為人知的辛酸,有些財團所開的投信,會要求基金經理人與上市公司鎖單或換單,他們必須承受事件可能隨時都會爆發的風險,一旦被查到就會遭到證期會逐出證券界的命運,當然,有些經理人年紀輕輕就可以操作動輒數十億元的資金,金錢的誘惑當然也不少。

國內基金經理人的操盤壽命一向不長,平均只有二、三年,能夠從投信界光榮退休的更是少之又少,不知是基金經理人難為?還是投信業好賺?使得國內的經理人在這行業都不會久留。



基金經理人轉行代客操作

撰文:黃琴雅

立法院六月三十日三讀通過證券交易法部分條文修正案,讓代客操作正式合法化,預估未來將有高達二兆元資金會投入該市場,這項讓投信投顧業者期盼已久的業務正式檯面化,預期不想承受太大壓力的基金經理人,將紛紛轉戰代操市場。

代客操作一直都是證券業內可做不可說的隱藏性業務,幾乎所有的投信已經籌備多年,均將目標鎖定在爭取政府四大基金、企業基金以及各種退休基金等。過去,也有許多基金經理人在離開投信界後,也紛紛轉向,自己開起代客操作的行業,變成名副其實的「自營商」。

目前證券業的代客操作業務通常以法人戶為主,散戶為輔,一位客戶必須至少要有十億元以上的規模投顧公司才接,代操團隊的人數也是以資金規模來分,普來說,中型的代操人數大約有三、四人,操作二十至三十億元資金,大型的代操資金約有六、七十億元,人數約有七、八人。

基金重視的是相對績效,是跟行情做比較,而代客操作則重視絕對績效,報酬率至少要有二○%以上,才能得到客戶的認同,據了解,代操單位的行情是,獲利在三千萬元以上的話,通常要抽手續費一成五到二成之間。

個體戶的代操,一般要求至少五百萬元以上的客戶才收,其收費的價碼,分為三七抽、二八抽及五五抽,其中五五對抽,雖然獲利大,但是若賠錢的話也要對分,這種方式在中南部比較流行。

個體戶的代操人員,通常是做口碑,除了基金經理人轉行外,也有證券或投信理人私下接 case, 客戶也會自己尋求知名的經理人代操,但是知名的不見得一定就操得好,有一位客戶就因為找了某知名證券公司的經理,資產從三億元被操至一億元,差點一狀告到法院,但因代操未合法,私下的交易就誰也怨不得誰。

有代操業者表示,基金動輒數十億元,確實相當誘人,操作基金說難不難,說簡單卻規矩一大堆,且一旦基金衝大到五十億元以上,就變得相當難操、礙手礙腳。但是代客操作則有選擇性高、空間比較大的優點,小資金比較能夠靈活運用,且抽成的價碼又不低,雖然風險高了點,但是工作自由,難怪會成為基金經理人轉戰的市場。

延伸閱讀