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專家看好大中華、成長型及日本小型股 亞洲貨幣升值 啟動基金績效 P.76

專家看好大中華、成長型及日本小型股 亞洲貨幣升值 啟動基金績效 P.76

投資專家建議,積極型投資人可以主攻亞洲成長型基金、日本小型股基金、大中華基金,設定二至三年的投資期限;穩健型投資人則以指數基金或區域型概念介入即可。

共同基金市場今年來出現了一個極為弔詭的現象,那就是台股漲了一千五百多點,國內股票式基金規模出現不增反減的情況;另一方面,即使亞洲基金績效表現優異,同樣也難以吸引國內投資人太多的熱情。

然而,部分精明的銀行理財專家最近卻發現,這個趨勢已經在改變,許多客戶買進股票基金的意願明顯增強,資金回籠態勢在亞洲股票基金上尤其明顯;原因無他,只為了「美元貶值,亞洲市場是最值得轉移資金的區域!」

亞洲基金轉熱 銷售大幅增長五成

匯豐銀行個人金融服務部副總裁馬文林表示:「今年以來,國內客戶新進場資金確實不多,上半年投資人熱中買債券基金、貨幣基金及連動債的現象,股多於債的資金配置比重一直到最近才有轉變,亞洲基金買超尤其明顯,銷售成長率大幅增長五成以上。」

或許我們可以從這兩個月來,亞洲市場的天空出現大批的海外基金經理人及亞洲區域策略分析師,頻密往返於中國、台灣、泰國、印尼、日本、香港、南韓市場做投資說明會,可以嗅到一些不尋常的味道。與此同時,統計顯示,到目前為止已經有高達十八檔基金突圍悄悄越過二○○○年高點。

循著這個軌跡從全球資金流向觀察,放棄美國資產收益、進一步轉向亞洲新興市場及日本市場的熱情,開始有升高趨勢。到底為什麼亞洲市場會持續成為最大的吸金機器?

九月二日首度來台的富達金球新興市場技術策略分析師魯賓凱德隆,是這波海外基金經理人來台熱中,少見以技術指標見長者。他就大膽預測,雖然短期亞股進入高檔震盪壓力區,但是弱勢美元、強勢日圓仍有利亞洲股市後市。

若觀察過去三十年間,美元與亞洲市場股市變化不難發現,美元分別於一九七八、八六、九○、九五年四次出現破底賣超現,但是這四次同時也都造就亞洲(不含日本)股市的走揚趨勢。如今美元出現第五次賣超情況,亞洲股市平均走勢及日本出口指數,已雙雙再度反轉向上。

先賺匯差 貨幣資產是首要投資考量

回顧全球景氣復甦進程,目前的情況其實與一九九○年相當,當時美元價值貶幅超過一○%,全球景氣循環則開始進入復甦階段。如果說危機就是轉機,這樣的話適用於中國市場,也將為美元影響全球經濟平衡的改變,做出最好的註解。

而另一個攸關亞洲市場上揚的關鍵指標,則出現在亞洲運輸類股指數五十日移動平均線,過去十年間該指數有六次出現上揚,對比亞洲股市指數五日移動平均線,同樣上升情況發生了;目前亞洲運輸指數正處於第七次的上揚線形中。

種種跡象都在顯示,在美元貶值與全球景氣復甦與否的掙扎中,亞洲市場將是未來十年最重要的試金地,從投機到投資,沒有一個外資機構大戶會在這場競賽中缺席。

從亞洲資產布局來看,除了紐、澳幣定存利率四%以上,可望持續吸引避險資金停泊之外,台灣、泰國、日本等股市資產也陸續成為投資專家推薦首選。新加坡大華資產管理公司長期經營亞太市場投資,下半年來公司業務明顯成長、人員編制也較去年同期擴充一倍。

該集團證券投顧公司總經理尹翠華,最近忙碌異常,面對各大銀行來電詢問相關亞洲基金上架熱情,尹翠華說:「亞洲基金熱真的升溫了,貨幣資產是亞洲基金投資首要考量,現在的投資市場是要賺匯差的錢;亞洲市場是個大底部,本益比相對便宜,雖然今年來各股市反彈幅度逾四成,但是預估這波亞洲股市長多格局可以走二到三年!」

穩健型投資者 宜介入指數基金

延續九月分全球股市的「亞洲熱絡、歐美溫吞」兩極化表現,亞洲貨幣升值預期,帶動亞洲基金績效表現亮麗。弱勢美元話題最熱的九月,國內五五○檔海外基金中,前十大績效表現最好的基金就有六種類型屬於亞洲股票基金;今年前三季也是如此,泰國、印尼、印度三個單一國家及亞洲小型股基金漲幅皆超過四成,日本小型股及香港股票基金、新加坡股票基金平均也有三成以上的漲幅。

目前亞洲股市(不含日本)本益比約十四倍,與全球其他區相較仍處於相對低檔,加上貨幣升值、資產增值的誘因,建議投資人未來一年內亞洲基金將成為基本資產配置之一;而以貨幣資產來看,日本、台灣、印尼、新加坡等幣別都不錯。

投資專家建議積極型投資人可以主攻亞洲成長型基金、日本小型股基金、大中華基金等,設定二至三年的投資期限;穩健型投資人則以指數基金或區域型概念介入即可。

產業投資類型則由出口概念轉向內需、消費型,或原物料、黃金礦脈、金融類型基金為主。至於科技基金因為匯兌壓力,暫以短線操作為宜;而漲幅已大的印度、泰國等單一市場,因波動風險較高,不適合保守型投資者再介入。

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